《金基研》 陌語/作者

近日，在大盤震蕩回暖的背景下，軍工股表現頗為亮眼。在過去的一周內，中證軍工指數漲幅高達5.82%，更有多只個股走出連板行情，相關ETF也迎來資金的積極涌入。在“強國強軍”戰略背景下，軍工行業有望持續受益，投資者可通過定投基金投資等策略參與。

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一、規劃戰略下軍工投資“良機”

在《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標的建議》中，關于國防建設建議要“加快國防和軍隊現代化，實現富國和強軍相統一”，“確2027年實現建軍百年奮斗目標”。這在十九大國防建設“三步走”的基礎上又提出了新的時間節點和目標，凸顯國內國防建設長期性、計劃性、確定性的特點。

而軍工主題基金是指主要投資于國防軍工行業相關上市公司的公募基金，其投資范圍涵蓋航空航天、船舶制造、兵器裝備、電子信息、新材料等國防科技工業領域。這類基金通常以“軍工”“國防”“國家安全”等關鍵詞命名，屬于行業主題基金的一種。

軍工行業產業鏈主要包括：上游原材料如高溫合金、碳纖維等、電子元器件如芯片、傳感器等、動力系統如航空發動機等；中游軍工裝備制造，包括戰斗機、導彈、艦船、雷達等核心裝備的研發與生產；下游軍工外貿、軍民融合應用等。

軍工主題基金的類型分為主動管理型基金和指數型基金（ETF），主動管理型基金由基金經理主動選股，如中歐碳中和混合發起A、招商高端裝備混合A。而指數型基金則跟蹤軍工行業指數，例如易方達中證軍工（LOF）A，通過緊密跟蹤中證軍工指數,追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差最小化。

總而言之，軍工主題基金為投資者提供了參與國防建設、分享行業發展紅利的機會。無論是主動管理型基金的專業選股，還是指數型基金的精準跟蹤，都為投資者提供了多樣化的投資選擇。隨著國防建設的不斷推進，軍工行業有望迎來持續發展。

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二、科學篩選，“精準”鎖定優質標的

那么基金投資者若計劃在其投資組合中增加軍工行業基金的配置，對該行業了解有限且以往關注較少的情況下，如何篩選出合適的軍工行業基金？

首先，可以學習基礎知識，了解軍工行業，例如深入理解關于國防建設的內容，以及國家對軍工行業發展的長期規劃。熟悉軍工行業產業鏈，了解軍工行業上、中、下游的構成，分析各產業鏈環節的市場規模、競爭格局和發展前景。

其次，明確自身投資目標和風險承受能力，明確投資軍工行業基金的目標是短期博弈還是長期配置，是追求資本增值還是獲取穩定收益。軍工行業屬于周期性行業，其波動性可能較大。投資者需要根據自身的風險承受能力，選擇與自身風險偏好相匹配的基金產品。

接著，篩選具體的軍工行業基金，根據自身的投資目標和風險承受能力，選擇主動管理型基金或指數型基金（ETF）。主動管理型基金由基金經理主動選股，可能獲取超額收益，但也存在一定的主動管理風險；指數型基金則跟蹤軍工行業指數，投資風格相對透明，費用較低。

對于主動管理型基金，重點關注基金經理的投資經驗、歷史業績、投資策略和風險控制能力。此外，選擇具有豐富軍工行業研究經驗和優秀歷史業績的基金經理管理的基金；了解基金的投資范圍、投資比例、行業配置和個股選擇標準；選擇投資策略清晰、與自身投資目標相契合的基金。

最后，需要對基金持續跟蹤和調整，投資軍工行業基金后，需要定期評估基金的表現，并與自身的投資目標和風險承受能力進行對比，持續關注軍工行業的政策變化、技術發展、市場競爭等動態，以及基金的運作情況，例如持倉變化、基金經理變動等。

總而言之，對于計劃在其投資組合中增加軍工行業基金配置的投資者而言，可以通過系統性的學習和篩選過程，逐步建立起對軍工行業的認知，并最終選擇出符合自身投資目標和風險偏好的合適基金。

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