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藍鯨新聞5月9日訊（記者 翟智超）2025年第一季度，全球半導體行業(yè)在復雜多變的市場環(huán)境中呈現出獨特的發(fā)展態(tài)勢。作為國內半導體代工領域的領軍企業(yè)，中芯國際于5月8日晚間發(fā)布的一季報備受市場關注。

財報顯示，中芯國際2025年第一季度營業(yè)收入163.01億元，同比增長29.4%；凈利潤約13.56億元，同比增長166.5%；毛利率為22.5%。在業(yè)績說明會上，中芯國際聯席CEO趙海軍指出，主要受益于國際形勢變化引起的客戶提拉出貨、國內以舊換新、消費補貼等政策推動的大宗類產品需求的上升，以及工業(yè)與汽車產業(yè)的觸底。

藍鯨科技記者注意到，中芯國際凈利潤增長或與研發(fā)相關支出減少、一般及行政開支降低有關。今年一季度，公司研究及開發(fā)支出從2024年第四季度的2.17億美元降至1.49億美元；一般及行政開支也從1.67億美元減少至1.49億美元。

圖源：中芯國際財報

針對研發(fā)費用下滑，趙海軍解釋稱，第一季度情況較為特殊。他表示，中芯國際長期堅持將營收的8%-10%投入研發(fā)，近年來為拓展更多平臺，組建了龐大研發(fā)團隊。但一季度新購設備較多，人員忙于安裝調試，且因客戶急單增加，部分研發(fā)產能被調整為生產產能以保障出貨，導致研發(fā)晶圓的測試效率有所下降。未來，隨著每年約75億美元的產能建設投入持續(xù)推進，研發(fā)工作將逐步恢復正常。

從產品結構看，中芯國際12英寸晶圓收入占比達78.1%，成為核心增長引擎，而8英寸晶圓占比21.9%，顯示公司在成熟制程領域的持續(xù)突破。在市場分布上，中國區(qū)收入占比84.3%，仍是主力，但美國區(qū)和歐亞區(qū)占比分別回升至12.6%和3.1%，反映出國際市場拓展的初步成效。

從應用分類來看，中芯國際智能手機、消費電子、互聯與可穿戴業(yè)務收入占比與2024年Q4相比基本持平，而工業(yè)與汽車收入占比環(huán)比提升明顯，至9.6%。這或與公司在新能源汽車、工業(yè)控制等領域的產能布局密切相關。例如，天津西青廠專攻車規(guī)芯片，上海臨港新廠聚焦28nm及以上成熟制程，這些戰(zhàn)略布局正在轉化為實際收入。

盡管財報數據亮眼，但中芯國際也面臨著一些挑戰(zhàn)。公司經營活動產生的現金流量凈額從去年同期的35.7億元轉為-11.7億元，主要因應收賬款從29.23億元大幅增至52.84億元，客戶回款周期延長導致資金鏈承壓。

從行業(yè)層面來看，2025年一季度全球半導體市場銷售額同比增長18.8%至1677億美元，但環(huán)比下降2.8%，呈現季節(jié)性波動。AI、HBM和先進封裝成為主要增長驅動力，消費電子需求溫和復蘇，汽車芯片市場依然疲軟。中芯國際憑借成熟制程優(yōu)勢，以6%的市場份額穩(wěn)居全球第三，但面臨聯電、世界先進等臺灣代工廠的價格競爭，28nm工藝價格降幅預計超10%。

對于第二季度，趙海軍給出謹慎指引，預計收入環(huán)比下降4%-6%，毛利率降至18%-20%。這主要是由于消費電子客戶提前拉貨周期結束，以及新增產能帶來的折舊壓力。中芯國際表示，下半年將聚焦“提升應變能力和抗風險能力”，通過優(yōu)化產品組合、拓展AI邊緣計算等新興市場來對沖周期波動。

當前，中芯國際正處于技術突破與地緣風險交織的關鍵階段。公司在先進封裝技術上取得的突破（如CoWoS等效方案），為承接AI芯片訂單帶來了可能。然而，美國將半導體關稅從25%提升至50%的政策，可能直接影響其國際業(yè)務拓展。

不過，趙海軍對此持樂觀態(tài)度。他認為，美國關稅對工業(yè)界尤其是半導體代工行業(yè)的直接影響非常小，不足一個百分點。目前雙方仍處于談判階段，大家對此抱有美好期望，認為情況會比現在進一步好轉。從工廠和采購層面來看，半導體行業(yè)代工行業(yè)完全能夠消化關稅影響。一方面，通過談判，許多關稅部分有望達成和解并獲得免除；另一方面，多元化的供應模式也使得美國關稅的直接影響被進一步削弱。

“隨著國內產業(yè)鏈轉換加速，市場釋放出眾多機遇，但也面臨同業(yè)競爭加劇、產品價格下滑的難題，這些問題同樣是行業(yè)共性。”趙海軍在業(yè)績說明會最后強調，“提升應變與抗風險能力，關鍵在于保持戰(zhàn)略定力，深耕主業(yè)、穩(wěn)扎穩(wěn)打。”