《金基研》 祁玄/作者
近年來，國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，以科創(chuàng)板為代表的“硬科技孵化器”和創(chuàng)業(yè)板為代表的“成長創(chuàng)新助推器”，在推動科技創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用。2025年的政府工作報告提到，要大力推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，推進科技強國建設等相關內(nèi)容。另一方面，證監(jiān)會于2025年初發(fā)布了《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出了多項促進指數(shù)化投資發(fā)展的重要舉措，包括豐富指數(shù)產(chǎn)品體系、優(yōu)化注冊與發(fā)行機制等，旨在進一步完善指數(shù)化投資生態(tài)建設。
在此背景下，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)（即“雙創(chuàng)50”）作為科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的結合體，該指數(shù)產(chǎn)品有望成為推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要引擎，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，為投資者提供更多參與科技創(chuàng)新的機會，并為資本市場的高質(zhì)量發(fā)展注入新的動力。
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一、良好的市場生態(tài)為雙創(chuàng)50帶來新機遇
雙創(chuàng)50指數(shù)于2021年應運而生，彼時正值國內(nèi)經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展的關鍵階段，而強化科技戰(zhàn)略是其中的重要一環(huán)，其目的在于培育和推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
該指數(shù)從科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板中選取了市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司作為指數(shù)樣本，以反映上述板塊中代表性新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。
通過整合科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的科技龍頭企業(yè)，讓“科技”與“成長”之間互相融合，為投資者提供了把握科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級機遇的重要工具。
值得注意的是，近年來，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板持續(xù)優(yōu)化自身定位與功能，其中科創(chuàng)板以“硬科技”為鮮明特色，而創(chuàng)業(yè)板則更側(cè)重于企業(yè)的成長性，兩者形成了差異化發(fā)展的格局。
在2024年4月30日，上交所和深交所分別發(fā)布了對科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則進行修訂的通知。在修訂的方向上有許多相似之處，如在上市準入中嚴格把關，提高企業(yè)上市的財務指標；完善退市規(guī)則，出清不合格的上市公司；以及加強現(xiàn)金分紅監(jiān)管，提升投資者回報等等。
另外，在2024年的6月19日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進一步強化了科創(chuàng)板的“硬科技”定位，優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術領域突破關鍵核心技術的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市，并加強科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管。
上述科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則修訂，以及隨后進行的一系列“強化”工作，或體現(xiàn)了國內(nèi)資本市場對科技創(chuàng)新和企業(yè)成長的重視。通過嚴格的上市準入和完善的退市機制，提升市場質(zhì)量和投資者回報。同時也有利于營造良好的市場生態(tài)，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力的支持，助推經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。
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二、雙創(chuàng)50能否打造科技發(fā)展的藍圖？
在雙創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布之后不久，多家基金公司陸續(xù)推出了相關的ETF產(chǎn)品，得到了許多投資者的關注。
而在最近一年里，指數(shù)化投資獲得了相關部門的大力支持。《關于推動中長期資金入市的指導意見》及《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》分別在2024年9月26日和2025年1月22日陸續(xù)推出，發(fā)布了多項關于支持基金發(fā)展的重要舉措，如建立ETF指數(shù)基金快速審批通道，持續(xù)提高權益類基金規(guī)模和占比等等。
另外，由證監(jiān)會于2025年1月26日發(fā)布了《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，其目標在于推動資本市場指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升，強化指數(shù)基金資產(chǎn)配置功能，著力構建資本市場“長錢長投”生態(tài)等等。ETF發(fā)展迎來了新的機遇，雙創(chuàng)50ETF的推出，如廣發(fā)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50增強策略ETF、嘉實中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、博時中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF，為投資者提供了參與新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的便捷渠道。
該指數(shù)主要聚焦于科技與創(chuàng)新領域，主要涵蓋了信息技術、工業(yè)、醫(yī)藥衛(wèi)生等行業(yè)，這些行業(yè)具備良好的成長性。在雙創(chuàng)50指數(shù)的成分股中，投資者還能夠發(fā)現(xiàn)許多融合了科技與創(chuàng)新的企業(yè)，如寧德時代、中芯國際等。
與此同時，“跨市場配置”亦是雙創(chuàng)50ETF的一個重要的特點。通過覆蓋科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板構成一個寬基指數(shù)，與單一板塊的ETF相比，其兼具“硬科技”屬性和“高成長性”。截止至2025年4月11日，當中創(chuàng)業(yè)板的市場占比為52.67%，而科創(chuàng)板的市場占比為47.33%。
而隨著人工智能的快速發(fā)展，行業(yè)的趨勢風向可能隨之變化，人工智能對于社會的影響力日益增強，從日常生活到工作環(huán)境，其應用范圍不斷擴大。截止至2025年4月14日，在雙創(chuàng)50中，涉及信息技術的行業(yè)占比達到46.3%，具備一定的“科技含量”。除此之外，AI技術的應用落地還可賦能多個行業(yè)，催生新的市場機會，或擁有良好的行業(yè)前景。
作為一個融合了兩個市場板塊的指數(shù)，雙創(chuàng)50ETF通過“跨市場配置”享受到科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板兩大板塊的差異化紅利，在科技創(chuàng)新發(fā)展的趨勢下，有望為投資者打造一幅未來科技發(fā)展的藍圖。然而，投資者也許關注市場環(huán)境的變化，以及潛在的風險，以更好地把握投資機會。
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