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06/19
2025

有價值的財經(jīng)大數(shù)據(jù)平臺

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精品專欄

財通基金:明星基金經(jīng)理遭遇業(yè)績滑鐵盧,一季度6只產(chǎn)品凈值暴跌超20%

編者按:2025年一季度,主動權益基金整體表現(xiàn)較好,平均收益率達到3.86%,跑贏滬深300、上證指數(shù)等主要指數(shù)的表現(xiàn)。

然而,也有一些基金公司旗下的部分產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大回撤且大幅跑輸業(yè)績基準,本系列文章將對其中的部分案例進行研究,本篇聚焦財通基金。

根據(jù)不完全統(tǒng)計,截至2025年3月31日(下同),財通基金旗下6只產(chǎn)品2025年一季度凈值下跌超過20%,在全市場4500余只主動權益基金(初始基金口徑,包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型基金)中表現(xiàn)墊底。

6只基金均由基金經(jīng)理金梓才管理。公開資料顯示,金梓才為財通基金副總經(jīng)理、權益投資總監(jiān)、基金投資部總經(jīng)理。

財通成長優(yōu)選混合A:近3年凈值累計下跌36%,持股集中度高

財通成長優(yōu)選混合是一只靈活配置型基金,投資目標為:通過自下而上地優(yōu)選具有良好成長能力的公司,在嚴格控制組合風險的基礎上,力爭為基金份額持有人創(chuàng)造長期穩(wěn)定的投資回報。

2025年一季度,財通成長優(yōu)選混合A凈值下跌24.47%,跑輸業(yè)績基準超過20個百分點。

拉長時間周期來看,截至2025年3月31日,財通成長優(yōu)選混合A近3年凈值累計下跌36.08%,跑輸業(yè)績基準超過35個百分點。

基金2024年財報顯示,財通成長優(yōu)選混合持股集中度較高。

數(shù)據(jù)顯示,財通成長優(yōu)選混合2024年末前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值的比例達到85.74%,大幅高于同類基金的平均水平。

2024年末,基金重倉股包括萬辰集團、生益電子、寒武紀、滬電股份、德科立等企業(yè)。多只重倉股一季度股價下跌超過20%,包括生益電子、德科立、中際旭創(chuàng)等。

財通匠心優(yōu)選一年持有期混合A:多只重倉股一季度股價跌逾20%

財通匠心優(yōu)選一年持有期混合成立于2022年4月,基金業(yè)績比較基準為:中證500指數(shù)收益率×55%+恒生指數(shù)收益率×20%+ 中債綜合指數(shù)收益率×25%。

截至2025年3月31日,財通匠心優(yōu)選一年持有期混合A今年一季度凈值下跌24.43%,跑輸業(yè)績基準超過20個百分點。該基金2025年3月凈值下跌達到14.38%。

財通匠心優(yōu)選一年持有期混合2024年末的重倉股與財通成長優(yōu)選混合重合度較高,生益電子、中際旭創(chuàng)、德科立、三只松鼠等重倉股在2025年一季度股價下跌超過20%。

值得注意的是,德科立、三只松鼠均為2024年四季度新進入財通匠心優(yōu)選一年持有期混合的重倉股名單。重倉之前的2024年三季度,德科立、三只松鼠股價分別上漲43.95%、15.78%,四季度繼續(xù)分別大漲120.71%、45.62%。財通匠心優(yōu)選一年持有期混合或為四季度追高買入。

除了財通成長優(yōu)選混合A、財通匠心優(yōu)選一年持有期混合A,財通價值動量混合A、財通智慧成長混合A等另外4只產(chǎn)品今年一季度凈值也下跌超過20%。

財通基金成立于2011年6月,由3家企業(yè)持股,其中財通證券持股40%,系最大股東。近年來,財通基金公募基金管理規(guī)模持續(xù)上升,2024年末已超過1000億元。

旗下多只產(chǎn)品短期內(nèi)凈值大幅下跌,財通基金合規(guī)風控是否存在漏洞?是否與公司打造“特色鮮明、多元發(fā)展、客戶信賴”的一流資產(chǎn)管理公司的企業(yè)愿景相符?

(文章序列號:1907624175380598784/CJT)

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AI財評
**財經(jīng)點評:財通基金業(yè)績滑坡暴露風控與選股短板** 財通基金旗下多只主動權益產(chǎn)品2025年一季度凈值暴跌超20%,凸顯三大問題: 1. **集中度過高風險失控**:金梓才管理的產(chǎn)品前十大重倉股占比高達85.7%,遠超行業(yè)均值,過度押注科技、消費板塊導致風險敞口集中。生益電子、德科立等重倉股單季跌幅超20%,反映組合抗風險能力薄弱。 2. **追高操作加劇虧損**:如德科立、三只松鼠在2024年四季度股價已累計上漲120%、45%后被納入重倉,高位接盤后遭遇回調(diào),暴露擇時能力不足。 3. **長期業(yè)績堪憂**:財通成長優(yōu)選近3年跑輸基準35個百分點,顯示基金經(jīng)理在行業(yè)輪動中策略失效,投研體系需系統(tǒng)性審視。 財通基金規(guī)模雖破千億,但權益產(chǎn)品風控短板可能影響機構信譽。建議加強行業(yè)分散度管理,建立更嚴格的反脆弱機制,避免依賴單一賽道押注。短期需警惕持倉股流動性風險,長期應優(yōu)化投研流程以提升阿爾法能力。
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