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06/20
2025

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【讀財報】六大航空公司2月經營數據:春秋航空、南方航空客座率居前 國際旅客周轉量均同比上升

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近日,6家航空公司陸續披露2025年前2個月經營數據情況。

整體來看,6家航空公司的2月客座率均超過80%。憑借低成本優勢,春秋航空客座率領跑,2月客座率達到91.42%。

南方航空2月旅客周轉量(按收入客公里計,下同)、客運運力投入(按可用座公里計,下同)均居首位。各大航司2月國際旅客周轉量、客運運力投入同比均有較大幅度上升。

客座率:春秋航空2月客座率超過90%

從單月數據來看,2025年2月,春秋航空的客座率居首,達91.42%。南方航空緊隨其后,2月客座率達到86.74%。

增幅方面,中國東航、南方航空 2月客座率同比均有上升,較去年2月分別增長1.73個百分點、1.14個百分點。春秋航空2月空客座率跌幅較高,同比下降1.55個百分點。

圖1:航空公司2月客座率及同比變動

2025年1月-2月,春秋航空累計客座率同樣位居首位,達到91%。南方航空及中國東航前2個月客座率分別為85.69%及83.93%,排在第二和第三。

從增幅來看,中國東航1-2月的客座率同比增幅達3.51個百分點,增幅最大;南方航空1-2月客座率同比增幅為2.37個百分點,增幅排在第二位。春秋航空、吉祥航空前2月客座率同比出現下滑。

收入客公里:南方航空居首

收入客公里指標用來衡量航空公司的旅客周轉量。

2025年2月,南方航空的收入客公里居首,達到26438.27百萬。中國國航及中國東航的收入客公里分別為23252.3百萬及21495.16百萬,均超過20000百萬。

從增幅來看,海航控股2月收入客公里同比增幅達5.8%,增幅最大。中國國航、吉祥航空2月收入客公里同比下滑。值得關注的是,各大航司國際收入客公里均同比上升。

圖2:航空公司2月收入客公里及同比變動

2025年1-2月,南方航空的收入客公里最高,達55358.26百萬,中國國航及中國東航的收入客公里分別為48066.7百萬及44550.87百萬,位居第二及第三。吉祥航空1-2月的收入客公里較少,為8360.66百萬。

從同比增幅來看,6家航空公司前2個月收入客公里累計值同比均有增加。其中,海航控股增幅最大,同比上升13.99%。

可用座公里:南方航空居首 海航控股同比增幅較大

2025年2月,6家航空公司中,南方航空的可用座公里最高,為30479.87百萬,中國國航以28336.2百萬緊隨其后。春秋航空、吉祥航空的2月可用座公里均低于5000百萬。

從同比增幅來看,海航控股2月可用座公里同比上升6.25%,增幅最大;南方航空、中國國航及吉祥航空同比出現下滑。

圖3:航空公司2月可用座公里及同比變動

2025年前2個月,南方航空可用座公里達到64600.79百萬,同樣位居首位。

從增幅來看,6家航空前2個月的可用座公里累計值同比均在上升。其中,海航控股的增幅較大,同比上升12.44%。

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AI財評
【專業點評】航空業復蘇分化顯現,低成本航司韌性突出 從2月經營數據看,國內航空業呈現三大特征:一是行業整體復蘇態勢延續,六大航司客座率均超80%,南航、東航國內線需求穩健,印證商務出行回暖;二是航司表現顯著分化,春秋航空憑借低成本模式實現91.42%的超高客座率,較全服務航司高出5-10個百分點,凸顯差異化競爭優勢;三是國際航線加速修復,各航司國際線運力同比增幅均超100%,但受制于海外機場保障能力,實際投放仍低于2019年水平。 需警惕的是,行業面臨油價高企與匯率波動的雙重壓力,一季度航司盈利仍承壓。建議關注低成本航司的業績彈性及三大航的國際線修復進度,后續暑期旺季表現將成為行業景氣度的重要驗證指標。(298字)
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