文丨吳海珊 ? 編輯丨林偉萍

近半年來，中小銀行擴充資本金動作頻發。

根據機構統計的數據，2024年以來有27家中小銀行的增資擴股方案獲批，16家已經落地執行，11家尚未落地。

近期漢口銀行和四川天府銀行完成了增資擴股計劃，并進行了注冊資本金的數額變更，從結果來看，增資完成之后，不僅這些銀行的資本充足率得到了一定程度的提升，同時股權結構也得到了優化。

銀行急于補充資本金

銀行業資本充足率的提升需求不僅存在于小銀行，國有大行也有同樣的需求。

早在2024年9月24日，國家金融監督管理總局局長李云澤在國務院新聞辦新聞發布會上表示，計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本。2025年3月初政府工作報告再次提出，擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。

截至2024年9月末，六家國有大型商業銀行平均核心一級資本充足率為11.90%，標普信評分析師欒小琛評價稱“充分滿足監管要求”。

根據機構測算，若六家國有大型銀行提高核心一級資本充足率1個百分點，理論上能夠撬動15萬億元的總資產投放支持實體經濟。

多年來大型商業銀行主要依靠自身利潤留存來補充核心一級資本，隨著銀行減費讓利支持實體經濟的力度不斷加大以及息差持續收窄，國有大行的利潤增速放緩，“需要協調內外部多種渠道進一步充實資本。”欒小琛說。

2024年，國內商業銀行平均凈息差1.52%，同比下降17個基點，降幅較前一年明顯收窄。2025年，銀行凈息差可能會繼續收窄，不過速度可能放緩，如瑞銀亞洲金融行業研究主管顏湄之就預計2025年銀行凈息差收窄程度小于2024年。

不過相對于國有大行，中小銀行補充資本金的需求更高。

國家金融監督管理總局數據顯示，截至2024年末，國有大行平均資本充足率為18.33%、全國性股份制銀行平均為13.98%、城市商業銀行平均為12.97%、農村商業銀行平均為13.48%。

欒小琛指出，值得關注的是，國有大行補充資本完成后，與中小區域性商業銀行的資本韌性差異有可能擴大，欒小琛說：“目前凈息差水平處于歷史低位且繼續承壓，中小區域性商業銀行資本內生能力減弱。由于中小銀行的區域分散性顯著弱于大型銀行，其資本韌性受周邊經營環境影響大，與國有大行本就存在分化。在國有大行增資以后，如果中小銀行沒有增資，資本韌性上的差異會進一步加大。對于中小銀行而言，在目前的凈息差環境下，通過留存收益修復資本韌性的難度本身就較大，其資本韌性能否改善主要取決于所處區域經營環境的向好和政府救助安排。”

多家中小銀行增資擴股正在路上

事實上，過去一年，中小企業補充資本金的動作一直沒有間斷。

2023年以來，受到各種因素的影響，中小銀行的資本充足率出現了一定程度的下滑。如四川天府銀行2022年底的核心一級資本充足率為8.22%，2023年底則下降至7.59%。湖北銀行2024年9月末的核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為8.03%、9.82%及12.15%，較2023年末分別下降0.68個、0.05個、0.20個百分點。

為了提高資本充足率，2024年以來多家銀行執行了增資擴股方案。

漢口銀行最近剛剛完成了增資擴股。2025年1月2日，漢口銀行發布了關于變更注冊資本的公告，表示該行的注冊資本由48.278億元變更為57.014億元。

漢口銀行在公告中表示，本次發行的募集資金有效補充了該行的核心一級資本，提高了核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率水平，“從而增強本行的風險抵御能力，為本行的業務增長和可持續發展提供有力的資本保障。”

公告顯示，2024年年中，漢口銀行的核心一級資本充足率為8.07%，本次發行之后將提高至9.29%，以及資本充足率將從9.75%提高至10.92%，資本充足率將從13.29%提高至14.38%。

四川天府銀行最近也完成了增資擴股執行方案。2025年1月8日該行發布公告稱，已經完成了2024年增資擴股方案的實施，注冊資本由人民幣10.012億元增加至18.784億元。

不過中誠信對四川天府銀行2024年度跟蹤評級報告顯示，截至2024年12月23日，四川天府銀行按照增資擴股方案募集的資金可能就已經全部到位了。

截至2024年6月，四川天府銀行的資本充足率10.58%，核心一級資本充足率為7.94%，資本充足率為9.01%。增資完成后，該行核心一級資本充足率將提高2個百分點左右，新增資產主要投向普惠金融和零售金融。

中誠信表示“該增資擴股事項的完成亦將有助于充實天府銀行的資本實力，資本充足指標有望進一步改善，為該行長期業務發展和風險化解處置提供了有力支撐。”

除此之外，湖北銀行的增資擴股計劃也在進行中。根據湖北銀行于2024年三季度制定的新一輪增資擴股方案，擬面向符合監管要求的投資者發行不超過18億股新股，并在2025年6月底前完成全部法定程序。

根據浙商證券的研究，截至2024年年底，2024年有27家中小銀行的增資擴股計劃獲批，已經有濰坊銀行等16家銀行落地完成，江西上饒銀行、武漢農村商業銀行、山東臨商銀行、山東煙臺銀行、山東濟寧銀行、烏魯木齊銀行等11家銀行尚未落地，接下來這些銀行的增資擴股方案將陸續落地。

增資后中小銀行股權結構更加優化

與此同時，增資擴股對中小銀行的股權結構也會帶來不小的影響。

漢口銀行此次增資擴股計劃，發行對象為11家法人股東，合計認購新增股份87353萬股，其中武漢城市建設集團有限公司認購最多，達到25963萬股，從前十名股東之外一躍成為漢口銀行的第五大股東，持股比例為5.43%，武漢金融控股認購190470萬股，認購數量排名第二。

此次增資完成之后，漢口銀行的最大股東也出現了變化。

在增資前，聯想控股是漢口銀行的第一大股東，持股比例13.11%，第二到第五名股東分別為武鋼集團、武漢金融控股、武漢開發投資和武漢市財政局。本次增資擴股之后，武漢金融控股成為漢口銀行第一大股東，持股比例11.62%，聯想控股成為其第二大股東，持股11.10%。

四川天府銀行增資擴股完成之后，蜀道投資集團直接持有天府銀行23.35%的股權，成為該行第一大股東，同時南充市國資企業持有該行的股權比例上升至29.27%，中誠信表示“該行國有股權比例較年初上升明顯，股權結構顯著優化。”

這是四川天府銀行連續兩年第一大股東發生變化，2022年四川明宇集團持股為9.98%，為第一大股東；2023年底，南充市國有資產投資經營有限責任公司持股10%，成為第一大股東。

同時四川天府銀行的股權結構也在不斷變化，比如2022年底，國有股份的持股比例為9.93%，2023年底為17.37%；社會法人持股比例同期從81.66%減少至75.95%，外資股份同期從4.89%降低至3.16%。

再如內蒙古銀行增資擴股計劃中，增持對象為內蒙古財信投資集團，該集團是由內蒙古自治區財政廳出資組建的國有獨資公司。此次增持后，內蒙古財信投資集團也成為該行第一大股東，持股比例由18.26%增至44.33%。

湖北銀行也在增資擴股，擬向投資者發行不超過18億股新股，在2025年6月底前完成全部法定程序。

浙商證券分析師杜漸比較看好這些獲得增資的銀行，建議投資者可關注這些增資銀行背后可挖掘的機會。

他指出，當銀行增資落地后，也可能帶來評級提升的機會，例如，東營銀行在東營市財政局的增資擴股落地之后，中誠信將其信用評級從AA級調升至AA+級，且在評級報告中明確指出，“考慮到地方政府對東營銀行的支持記錄、國有法人持股比例以及東營銀行在當地金融體系中的重要地位，東營市政府具有較強的意愿和能力在有需要時對東營銀行給予支持。”　

（本文已刊于03月15日出版的《證券市場周刊》。文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）