華夏科技十巨頭ETF組合一鍵躺贏這場科技股爆發(fā)紅利。
文/每日財報 楊悅
最近科技股漲瘋了！春節(jié)后15個交易日（截止2月25日收盤）以來，恒生科技、科創(chuàng)50、CS人工智等極具科技屬性的指數(shù)在短短15個交易日已分別上漲14.49%、15.48%和20.11%，遠(yuǎn)超同期大盤漲幅。
這一亮眼表現(xiàn)也成功讓世界投資者的目光從美股七巨頭轉(zhuǎn)向了A股和港股的科技明星。多家外資投行看好中國科技股行情，甚至摩根大通直接表態(tài)，看好中國科技股相對于美國科技股的表現(xiàn)，并指出，在近期反彈后，中國科技股的估值折扣仍然很大。
普通投資者怎么抓住這波重構(gòu)科技紅利？別慌！今天手把手教你用ETF組合抄作業(yè)。
劃重點(diǎn)！
中國版“科技七巨頭”來了
“ETF一哥”華夏基金給出了華夏科技十巨頭組合方案，直接把整個科技產(chǎn)業(yè)鏈給你打包好了。
小編給大家拆解一下。科技全產(chǎn)業(yè)鏈三劍客，分別是恒生科技指數(shù)ETF（513180）、科創(chuàng)50ETF（588000）和人工智能AIETF（515070），這三只ETF分別跟蹤恒生科技、科創(chuàng)50及CS人工智三只指數(shù)，基本能覆蓋港股和A股科技產(chǎn)業(yè)鏈，且還重點(diǎn)關(guān)注了科技中的主線——人工智能，布局這三只ETF，有望讓投資者分享A股、港股科技股及整個AI產(chǎn)業(yè)鏈的整體上漲紅利。
在產(chǎn)業(yè)鏈上游，AI技術(shù)創(chuàng)新將加速模型普及和應(yīng)用，進(jìn)而推動算力需求長期增長，因此，華夏基金給出了“算力核心三件套”方案，即芯片ETF（159995）、信創(chuàng)ETF（562570）及云計算50ETF（516630），分別跟蹤國證芯片（CNI）、中證信創(chuàng)和云計算三只指數(shù)，背后投資邏輯分別是國產(chǎn)替代主力軍、政策紅利聚集地以及AI時代的水電煤。
在應(yīng)用端，有倆引擎ETF：游戲ETF（159869）和恒生醫(yī)藥ETF（159892），分別跟蹤動漫游戲和恒生生物指數(shù)，這兩個方向也是市場較為看好的AI應(yīng)用方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日收盤，2月5日以來這兩個指數(shù)分別漲22.69%和15.23%。東吳證券研報分析稱，預(yù)計未來在生物制藥、輔助診斷、醫(yī)院/醫(yī)保信息系統(tǒng)等方面，AI都將有望促進(jìn)流程再造，提升研發(fā)和業(yè)務(wù)效率、質(zhì)量的同時降低成本。建議關(guān)注AI+輔助診斷、AI+醫(yī)院/醫(yī)保系統(tǒng)以及AI+制藥等方向。
在終端，十巨頭納入了兩個爆發(fā)點(diǎn)行業(yè)：機(jī)器人ETF（562500）、消費(fèi)電子ETF（159732）。中信建投研報認(rèn)為，隨著智能化程度提升，未來可能每個家庭甚至每個人平均擁有一臺人形機(jī)器人，預(yù)計市場空間將超過汽車、智能手機(jī)，至少是數(shù)萬億的市場規(guī)模。消費(fèi)電子行業(yè)則是受益于智能終端升級浪潮。
可以說，通過對科技全產(chǎn)業(yè)鏈、算力、應(yīng)用端及終端的ETF的投資，投資者在分散風(fēng)險的同時，更能全方位、全產(chǎn)業(yè)鏈地把握科技重估行情帶來的收益。
機(jī)構(gòu)為什么這么看好?
不積跬步，無以至千里，得益于政策紅利及我國對工程師的大力培養(yǎng)、產(chǎn)學(xué)研的深度結(jié)合，近年來中國科技發(fā)展成效顯著，DeepSeek的出現(xiàn)更是成為了推動科技股進(jìn)入重估時刻的一大催化劑。
2024年底，DeepSeek發(fā)布了全新系列模型DeepSeek-v3，其性能與世界頂尖的閉源模型GPT-4o以及 Claude-3.5-Sonnet不分伯仲，但訓(xùn)練成本僅為約600萬美元，降低了10倍。
DeepSeek的火熱，一方面表明我國大模型能力進(jìn)步十分顯著。根據(jù)中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院推出的《人工智能大模型年度發(fā)展趨勢報告》，從2023年第四季度到2025年第一季度的測評顯示，國內(nèi)外大模型能力差距縮小了將近75%。
這表明，DeepSeek的出現(xiàn)并不是所謂的“異軍突起”，而是中國國內(nèi)大模型整體發(fā)展階段性的成果體現(xiàn)。
另一方面，DeepSeek的低成本也使得AI大規(guī)模應(yīng)用成為了可能。近日，廣東、江蘇、內(nèi)蒙古、江西等多地宣布，其政務(wù)服務(wù)系統(tǒng)已接入DeepSeek系列大模型。三大電信運(yùn)營商、中石油、中石化、百度、騰訊等中企巨頭也紛紛宣布，與DeepSeek展開合作。
從質(zhì)變到裂變，這股AI風(fēng)潮為科技股帶來了新一輪投資紅利，且覆蓋整個科技鏈的上下游。
交銀國際研報稱，科技創(chuàng)新主線方面，看好港股AI及科網(wǎng)板塊，特別是在DeepSeek等國產(chǎn)大模型推動下，AI基礎(chǔ)設(shè)施提供商和算力相關(guān)標(biāo)的正迎來估值重構(gòu)窗口，建議重點(diǎn)布局具備技術(shù)積累和商業(yè)化能力的龍頭企業(yè)。
平安證券研報也稱，展望市場，伴隨國內(nèi)新興科技創(chuàng)新力量的崛起，中國科技資產(chǎn)價值重估的空間有望進(jìn)一步打開，關(guān)注AI賽道為主的科技創(chuàng)新板塊，細(xì)分領(lǐng)域上關(guān)注國產(chǎn)算力自主可控、AI應(yīng)用普及+端側(cè)落地。
現(xiàn)在上車晚不晚？
經(jīng)過本輪科技股的增長，相關(guān)指數(shù)的確估值有所提升，以CS人工智指數(shù)為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前該指數(shù)估值為65.47倍，處于歷史82.82%的分位點(diǎn)，已顯著高于52.58倍的中位數(shù)。
不過，展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為科技股仍有上漲空間。
長江證券研報稱，首先，按照對標(biāo)美股科技龍頭的方式來展望中國科技估值重估的空間，理論上目前港股科技仍有較大的修復(fù)空間。港股中市值排名前十的AI相關(guān)個股的PE-TTM（滾動市盈率）（31.92x）、PS-TTM（滾動市銷率）（3.13x）分別較美股存在96.8%、286.3%的理論上行空間，而PEG（市盈率相對盈利增長比率）差距為35.2%。
華泰證券研報稱，目前，市場話語權(quán)并未轉(zhuǎn)移，交易性資金熱度重回高位、賺錢效應(yīng)回暖，對應(yīng)主題板塊或仍有發(fā)揮空間。本輪行情的亮點(diǎn)在于外資參與度有所提升，科技成長、AI+、機(jī)器人等主題或仍有演繹空間。
不過華泰研究所電子與計算機(jī)首席謝春生也提醒，AI產(chǎn)業(yè)鏈較長，從算力到應(yīng)用，再到終端設(shè)備，甚至機(jī)器人領(lǐng)域，估值普遍較高。這種高估值背后，投資者對業(yè)績兌現(xiàn)的預(yù)期成為關(guān)鍵，是否具備可持續(xù)性需要結(jié)合市場行情的不同階段來分析。
