文丨吳海珊

編輯丨林偉萍

在經(jīng)歷了LPR下調(diào)、存款利率多次下調(diào)以及債券市場(chǎng)的波動(dòng)之后，上市銀行即將到了交付一年答卷的時(shí)候。

在正式提交年報(bào)之前，多家銀行發(fā)布了2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。截至2月11日，已經(jīng)有14家A股上市銀行公布了2024年業(yè)績(jī)快報(bào)，從結(jié)果來(lái)看，有幾家銀行業(yè)績(jī)相當(dāng)出色，而銀行之間的差距也正逐步拉開。

從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)來(lái)看，南京銀行是唯一達(dá)到雙位數(shù)增長(zhǎng)的銀行。從歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)看，浦發(fā)銀行達(dá)到了23%以上。杭州銀行則表現(xiàn)得更為均衡，不論是營(yíng)收的同比增長(zhǎng)率還是歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率都位于第二位。

南京銀行引領(lǐng)營(yíng)收增長(zhǎng)

浦發(fā)銀行則“領(lǐng)跑”利潤(rùn)增長(zhǎng)

就已公布業(yè)績(jī)快報(bào)的14家銀行來(lái)看，絕大多數(shù)銀行的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)在2024年均獲得了增長(zhǎng)。

其中，浦發(fā)銀行2024年引領(lǐng)了這些銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)（見(jiàn)表1）。根據(jù)浦發(fā)銀行的業(yè)績(jī)快報(bào)，2024年該行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)452.57億元，同比增加85.55億元，增長(zhǎng)23.31%；歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)442.07億元，同比增加103.25億元，增長(zhǎng)30.47%。

表1 14家A股上市銀行業(yè)績(jī)快報(bào)

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)第二快的是杭州銀行。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，杭州銀行2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為169.83億元，較上年同期增長(zhǎng)18.08%。

與此同時(shí)，按照營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率來(lái)看，杭州銀行在14家銀行中也是第二名。2024年，杭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入383.81億元，較上年同期增長(zhǎng)9.61%，僅次于南京銀行。

同時(shí)杭州銀行的資產(chǎn)質(zhì)量保持了穩(wěn)定。截至2024年底不良貸款率0.76%，與上年末持平；撥備覆蓋率541.45%，較上年末下降19.97個(gè)百分點(diǎn)，是撥備覆蓋率最高的銀行。

國(guó)泰君安分析師劉源在研報(bào)中表示，杭州銀行的“安全性和成長(zhǎng)性均位于行業(yè)頭部水平”。

2025年初，保險(xiǎn)龍頭新華保險(xiǎn)大幅增持了杭州銀行。杭州銀行在2025年1月24日發(fā)布公告稱，新華保險(xiǎn)協(xié)議收購(gòu)澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行5.45%的股份，交易價(jià)格為13.095元/股，共計(jì)32963.84萬(wàn)股。杭州銀行2024年半年報(bào)顯示，澳洲聯(lián)邦銀行是杭州銀行的第四大股東，持股5.56%。

長(zhǎng)江證券分析師馬祥云表示，新華保險(xiǎn)此舉是看好杭州銀行長(zhǎng)期價(jià)值，且新華保險(xiǎn)是頭部保險(xiǎn)公司，未來(lái)雙方有望在財(cái)富管理、零售等領(lǐng)域深度協(xié)同。

南京銀行則是在已經(jīng)公布業(yè)績(jī)快報(bào)的14家銀行中，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)最快的銀行。2024年南京銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入502.71億元，同比增長(zhǎng)了11.32%，也是14家銀行中，唯一一個(gè)營(yíng)業(yè)收入同比增速超過(guò)兩位數(shù)的銀行。

南京銀行的股東變化在2024年同樣備受關(guān)注。2024年11月9日，南京銀行發(fā)布公告稱其第一大股東法國(guó)巴黎銀行及法國(guó)巴黎銀行（QFII）合計(jì)持有其股份比例從17.04%增加至18.04%，增持比例達(dá)1%。2024年10月9日東部機(jī)場(chǎng)集團(tuán)投資有限公司增持杭州銀行股份11576.66萬(wàn)股，占該行總股本比例為1.09%。

除此之外，江蘇銀行的業(yè)績(jī)也較為亮眼。從業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，江蘇銀行的營(yíng)業(yè)收入和歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)都處于14家銀行中靠前的位置，營(yíng)收排名第三，歸母凈利潤(rùn)增速排名第四。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，該行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入808.15億元，同比增長(zhǎng)8.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)318.43億元，同比增長(zhǎng)10.76%。

除了浦發(fā)銀行、杭州銀行和江蘇銀行之外，齊魯銀行、蘇農(nóng)銀行和成都銀行歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率也超過(guò)了10%，分別為17.77%、10.5%和10.21%。

不過(guò)也有少數(shù)銀行的營(yíng)收或者歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率出現(xiàn)了下滑。根據(jù)中信證券分析師肖斐斐的統(tǒng)計(jì)，13家銀行（除成都銀行外）的加權(quán)平均營(yíng)收同比增長(zhǎng)率為2.2%，加權(quán)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.2%。

四季度提振全年業(yè)績(jī)

從機(jī)構(gòu)對(duì)這些銀行業(yè)績(jī)快報(bào)的分析來(lái)看，第四季度為銀行2024年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做出了較大貢獻(xiàn)。多家銀行的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)都顯示出這一趨勢(shì)。

如招商銀行2024年三季報(bào)顯示，2024年1～9月，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2527.09億元，同比下降2.91%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1131.84億元，同比下降0.62%。而招商銀行2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3375.37億元，同比下滑幅度收窄至0.47%；歸母凈利潤(rùn)1483.91億元，同比增長(zhǎng)1.22%。也就是說(shuō)加上四季度的數(shù)據(jù)之后，招商銀行的營(yíng)業(yè)收入降幅收窄，而歸母凈利潤(rùn)則由負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。

劉源在對(duì)江蘇銀行業(yè)績(jī)分析的研報(bào)中表示，該行2024年四季度規(guī)模翹尾因素明顯。江蘇銀行2024年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)808.15億元，同比增長(zhǎng)8.78%；歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)318.43億元，同比增長(zhǎng)10.76%。2024年四季度單季度營(yíng)業(yè)收入同比增速較2024年前三季度同比增速提升12.4個(gè)百分點(diǎn)至18.55%；歸母凈利潤(rùn)同比增速較2024年前三季度同比增速提升6.5個(gè)百分點(diǎn)至16.53%。

杭州銀行2024全年?duì)I收同比增速9.6%，大幅高于前三季度同比增速3.9%。根據(jù)馬祥云的計(jì)算，該行四季度單季營(yíng)收同比增速30.4%。

寧波銀行也表現(xiàn)出同樣的趨勢(shì)，寧波銀行2024全年?duì)I收同比增速8.2%，前三季度同比增速7.4%，而四季度單季同比增速10.7%。

馬祥云表示，寧波銀行四季度營(yíng)收高速增長(zhǎng)一方面預(yù)計(jì)是利息凈收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，包括生息資產(chǎn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁+凈息差韌性較強(qiáng)，另外預(yù)計(jì)非利息凈收入降幅收窄。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，寧波銀行2024年貸款總額同比增長(zhǎng)了17.83%（見(jiàn)表2），在已披露數(shù)據(jù)的11家銀行中增速居第一位。其次是杭州銀行，貸款同比增速為16.16%。馬祥云預(yù)計(jì)杭州銀行2025年“開門紅”信貸同比多增。

表2 14家銀行總資產(chǎn)及存貸款增長(zhǎng)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行業(yè)績(jī)快報(bào)本刊編輯部整理

注：浦發(fā)銀行、中信銀行、成都銀行未公布具體貸款及存款數(shù)據(jù)。

銀行的“開門紅”一般會(huì)在上一年的12月開始，這一時(shí)期的信貸投放有望達(dá)到全年的40%。

杭州銀行在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中表示，2024年該行三次下調(diào)存款掛牌利率，同時(shí)繼續(xù)提升低付息核心存款、減少高付息主動(dòng)負(fù)債，2024年存款付息率呈穩(wěn)步下行趨勢(shì)，帶動(dòng)全行負(fù)債成本率下行、凈息差逐季穩(wěn)定。同時(shí)其明確表示，“自2024年底以來(lái)的開門紅活動(dòng)，貸款投放情況好于去年同期，且自2024年四季度以來(lái)，按揭貸款增長(zhǎng)有較好表現(xiàn)。按揭貸款余額增長(zhǎng)良好，隨著存量房貸利率的調(diào)整，2024年以來(lái)提前還款情況較2023年明顯改善。”

浦發(fā)銀行也在業(yè)績(jī)快報(bào)中表示，經(jīng)營(yíng)效益增長(zhǎng)的主要原因包括：1）“數(shù)智化”戰(zhàn)略成效顯現(xiàn)，加大信貸資產(chǎn)投放力度，同時(shí)付息率管控取得成效。2）非息凈收入同比增長(zhǎng)。3）通過(guò)精益化、精細(xì)化管理實(shí)現(xiàn)降本增效，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比下降。4）資產(chǎn)質(zhì)量提升，風(fēng)險(xiǎn)成本耗用同比減少。

非利息收入的增長(zhǎng)也是銀行2024年四季度營(yíng)收增長(zhǎng)的原因之一。其中，債券市場(chǎng)則起到了較為重要的作用。

中信建投分析師馬鯤鵬表示，2024年浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入降幅環(huán)比前三季度小幅收窄，預(yù)計(jì)主要原因是四季度債券利率單邊下行趨勢(shì)的延續(xù)，浦發(fā)銀行其他非息收入有望實(shí)現(xiàn)同比高增。

2024年第四季度10年期國(guó)債收益率由2.15%快速下行至1.68%，下行幅度達(dá)48bp，預(yù)計(jì)為上市銀行其他非息收入提供了較為明顯的支撐。中泰證券分析師戴志鋒根據(jù)披露業(yè)績(jī)快報(bào)的13家銀行（除成都銀行）測(cè)算，受益于債市收益率的快速下行，2024年四季度單季OCI浮盈（指銀行金融類資產(chǎn)歸類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變量計(jì)入其他綜合收益）占比全年達(dá)46%。

但是部分銀行也出現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)同比增速第四季度較前三季度出現(xiàn)一定降速的情況。如杭州銀行全年歸母凈利潤(rùn)同比增速18.1%，前三季度同比增速18.6%，四季度單季同比增速則降至15.7%。

戴志峰等多位分析師認(rèn)為，利潤(rùn)增速提升幅度小于營(yíng)收提升幅度，或意味著2024年四季度（相關(guān)銀行）的撥備計(jì)提力度將有所加強(qiáng)。

（文中提及個(gè)股僅作舉例分析，不作投資建議。）