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文 / 三生?
春節(jié)臨近，又到了白酒消費的旺季。按理來說，現(xiàn)在是酒企提升業(yè)績的好時候，但很多酒企可能笑不出來，因為當前白酒行業(yè)漫長的深度調(diào)整期仍然沒有過去。而且，對大多數(shù)酒企來說，不僅要面對來自頭部酒企如“茅五瀘”的擠壓，還要面對很多新入局者的挑戰(zhàn)，比如宋河酒業(yè)。
近日，宋河酒業(yè)與宋河酒實業(yè)實質(zhì)合并重整管理人發(fā)布公告顯示，《河南省宋河酒業(yè)股份有限公司與河南省宋河酒實業(yè)有限公司實質(zhì)合并重整計劃（草案）》（以下簡稱《重整計劃（草案）》）已獲得第二次債權人會議表決通過。
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在此之前，河南鍋圈實業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“鍋圈實業(yè)”）已經(jīng)托管宋河酒業(yè)一年時間。此次重整方案落地后，在外界看來，這也意味著宋河酒業(yè)重返白酒江湖更近了一步。
對很多熟悉白酒的朋友來說，宋河酒業(yè)不應該算是新入局者，因為這家酒企歷史悠久，一度是河南白酒市場的領軍企業(yè)，號稱“河南酒王”。但是因此前白酒行業(yè)的多輪調(diào)整和企業(yè)自身的管理問題，宋河酒業(yè)在2019年因為母公司輔仁藥業(yè)的債務危機陷入困境，最終在2022年申請破產(chǎn)重整。
那么，伴隨著鍋圈實業(yè)的入局，宋河酒業(yè)能夠迎來涅槃重生嗎？在節(jié)點財經(jīng)看來，鍋圈實業(yè)雖然擁有豐富的餐飲渠道資源和資金支持能力，但在白酒行業(yè)的經(jīng)驗不多。面對市場的期待，其能否真正帶領宋河走出困境，乃至重回“河南酒王”之位，仍然值得進行深入分析。
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01 “河南酒王”，因何重整？
要弄清楚宋河酒業(yè)能不能重返輝煌，就要先知道當初宋河酒業(yè)為什么會走到破產(chǎn)重整的境地。根據(jù)《節(jié)點財經(jīng)》從宋河酒業(yè)的發(fā)展軌跡觀察，其之所以不得不破產(chǎn)重整，大致有三方面的原因，首先就是宋河酒業(yè)自身的管理不善和資源錯配。
其實，早在上世紀90年代中期，宋河酒業(yè)的發(fā)展就陷入了困境。當時的白酒市場和現(xiàn)在的狀況相似，也是整個白酒行業(yè)進入調(diào)整期，競爭加劇市場萎縮。當時宋河酒業(yè)旗下的宋河糧液雖然還是全國名酒之一，但由于缺乏針對市場變化的產(chǎn)品研發(fā)策略，沒有及時調(diào)整產(chǎn)品結構以適應市場需求，導致企業(yè)逐漸失去競爭優(yōu)勢。
這種情況下，宋河酒業(yè)不得不求助于“外援”，2002年被輔仁藥業(yè)以5000萬元收購，而輔仁藥業(yè)的入主，也成為宋河酒業(yè)走上破產(chǎn)之路的第二大原因。
其實，輔仁藥業(yè)入主之初投入了大量資源推動市場推廣，幫助宋河酒業(yè)在短時間內(nèi)恢復了增長，在2012年時其銷售收入一度突破22億元。但是，此后輔仁藥業(yè)的一系列操作顯示出，其并沒有長期好好經(jīng)營宋河酒業(yè)的能力，而是頻頻用宋河酒業(yè)的資產(chǎn)進行抵押借款，以維持自己日趨緊張的現(xiàn)金流。
從2014年至2018年間，輔仁藥業(yè)以宋河酒業(yè)的原酒、散酒、酒罐等為抵押物，累計借款金額超過30億元，這導致宋河酒業(yè)的財務狀況不斷惡化。到了2019年，輔仁藥業(yè)財務造假被曝光，整個集團陷入債務危機，深陷其中的宋河酒業(yè)也不得不停產(chǎn)。?? ?
在《節(jié)點財經(jīng)》看來，輔仁藥業(yè)的收購及此后的過度榨取，應該為宋河酒業(yè)的破產(chǎn)重整承擔主要責任。正是在這種情況下，宋河酒業(yè)在競爭激烈的市場中日漸消沉，未能推出具有標志性的新品以增強品牌影響力，品牌逐漸老化。隨著茅臺、五糧液等全國性品牌不斷擠，其生存空間不斷收縮，這也是其走向破產(chǎn)重整的原因之一。
總的來說，不靠譜的大股東是宋河酒業(yè)破產(chǎn)重整的核心原因，這也是鍋圈實業(yè)接手后，外界的質(zhì)疑所在。那么，鍋圈實業(yè)有這個實力將宋河酒業(yè)拉出“泥潭”嗎？
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02 為什么是鍋圈來救宋河？
要回答上面的問題，我們先要搞清楚鍋圈實業(yè)的實力和優(yōu)勢在什么地方。
喜歡吃火鍋的朋友應該對鍋圈實業(yè)比較熟悉。2013年創(chuàng)立后，鍋圈實業(yè)從火鍋門店起步，逐漸將業(yè)務擴展到食品供應鏈管理，目前已經(jīng)形成了覆蓋生產(chǎn)、銷售、配送的完整體系。
鍋圈實業(yè)之所以會跨界看上了破產(chǎn)重整的宋河酒業(yè)，一個重要原因在于鍋圈實業(yè)創(chuàng)始人、董事長楊明超是河南鹿邑人，與宋河酒業(yè)同處一地。楊明超在鹿邑當?shù)赝顿Y了多家食品工廠，個人情懷加產(chǎn)業(yè)協(xié)同，成為鍋圈選擇介入宋河酒業(yè)的主要動因。
如果說鍋圈的優(yōu)勢在什么地方，在《節(jié)點財經(jīng)》看來也很明顯，就是其擁有豐富的餐飲渠道資源，并且積累了深厚的資本支持。鍋圈實業(yè)可以通過其龐大的渠道網(wǎng)絡，將宋河酒業(yè)的產(chǎn)品快速分銷到全國市場。同時，鍋圈的直營模式和數(shù)字化管理能力，也可以幫助宋河實現(xiàn)精細化運營。
從鍋圈實業(yè)的積極性來說，其在2024年投資了2000萬元對宋河的生產(chǎn)設備進行升級，同時削減了400個代工產(chǎn)品，專注于宋河糧液等核心品牌。對于重整后的發(fā)展，楊明超曾表示將在未來十年內(nèi)，分階段推進宋河的復興：
其中，前三年，重啟生產(chǎn)線并穩(wěn)定市場；中三年，通過提升品牌力和市場占有率，實現(xiàn)營收快速增長；后四年，全面進入百億營收階段。
“一億河南人，百億宋河酒”，這是楊明超喊出的口號。
但是，理想很美好，現(xiàn)實未必盡如人意。鍋圈實業(yè)的優(yōu)勢很明顯，但缺點也很明顯，就是和其“前任”輔仁藥業(yè)一樣，缺乏白酒行業(yè)經(jīng)驗，屬于跨界。而在《節(jié)點財經(jīng)》看來尤為重要的是，當前白酒行業(yè)的競爭環(huán)境日趨激烈，不存在“新手保護期”，這對鍋圈實業(yè)顯然是一大挑戰(zhàn)。
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03 重現(xiàn)輝煌，挑戰(zhàn)重重？
那么，宋河酒業(yè)還能重現(xiàn)“河南酒王”的輝煌嗎？從目前的情況觀察，回答這個問題為時尚早，眼下擺在宋河酒業(yè)面前最重要的一關，還是盡快恢復正常經(jīng)營。?? ?
2022年進入破產(chǎn)重整時，宋河酒業(yè)累計負債達115.86億元，凈資產(chǎn)為負98.34億元。這個規(guī)模的債務重整，對鍋圈實業(yè)來說并非易事。當然，從目前的進展來看，債務問題似乎已不能阻礙宋河酒業(yè)“重返江湖”，重點是未來的目標是不是切合實際。
前面已經(jīng)提到，楊明超為宋河酒業(yè)定下的十年目標是進入“百億俱樂部”。而在《節(jié)點財經(jīng)》看來，宋河酒業(yè)需要做的是穩(wěn)扎穩(wěn)打，一步一步往前走，可以先借助重整的機會，將以往老化的品牌戰(zhàn)略進行梳理，清理產(chǎn)品矩陣，以便于可以快速進入狀態(tài)。
其實，從產(chǎn)能上來說，宋河酒業(yè)仍然可以沖擊一下區(qū)域白酒的頭部，但現(xiàn)實情況并非這么簡單。在區(qū)域白酒的競爭上，目前河南白酒的領頭羊是仰韶酒業(yè)。此外，還有諸如寶豐酒這樣的對手。
而從整個白酒市場的發(fā)展來看，目前白酒行業(yè)正處于深度調(diào)整期，河南作為白酒消費大省，又是各大頭部酒企的“兵家必爭之地”，整體行業(yè)發(fā)展環(huán)境對志在重新崛起的宋河來說并不友好。
從宋河自身來說，其需要解決的問題還有不少，比如品牌老化問題。年輕消費者更傾向于新興品牌，如何重新打動消費者，對宋河酒業(yè)來說相當關鍵。所以，宋河酒業(yè)對產(chǎn)品的定位需要更加清晰，最好能夠找到差異化競爭的關節(jié)點，避免和目前市場的強勢品牌正面競爭。
總的來看，宋河酒業(yè)雖然有鍋圈實業(yè)的加持，但想要再度崛起仍需要保持耐心，專注核心品牌、深耕本地市場、加強消費者教育，同時借助鍋圈的渠道優(yōu)勢和數(shù)字化能力，宋河酒業(yè)或許還有機會。但是，當前白酒市場的大背景有目共睹，宋河能否找準自己的定位再獲成功，還需要持續(xù)觀察。
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