1月3日，A股稀缺資源板塊盤中拉升，北方銅業、神火股份、四川黃金、山東黃金、金瑞礦業、紫金礦業、西部礦業、赤峰黃金等個股上漲。

消息面上，在2024年，黃金價格創下自2010年以來的最大規模年度漲幅，高盛、美國銀行以及摩根大通等華爾街金融巨頭們普遍預測2024年漲勢如虹的金價在2025年將進一步上漲，非常有希望朝著3000美元這一歷史最高點位奔去。

高盛和美國銀行均預計，2025年黃金價格將在2024年強勁漲幅的基礎之上漲13%，達到每盎司3000美元，華爾街十大金融機構的平均預期則是金價2025年將上漲8%，達到2860美元。

多重因素致金價上漲

近年來，國際金價的波動一直備受關注，在2024年，這一波動更是引起了全球的熱議。據悉，2024年國際金價大幅上漲，漲幅超過30%，成為自1992年以來金價漲幅最大的一年。

其中，美聯儲利率的改變是影響金價的重要原因之一。

一直以來，黃金作為一種避險資產，其價格走勢往往受到美聯儲利率政策的影響。當美聯儲加息時，投資者更傾向于將資金投入到收益更高的金融產品中，從而導致黃金的需求下降，金價也隨之下跌。而當美聯儲轉向寬松政策，甚至出現降息的預期時，黃金的吸引力則會有所增強，金價也會出現一定的上漲。

2024年，美聯儲的利率政策確實出現了一定的轉向，市場普遍預計，美聯儲將在未來一段時間內維持低利率的政策，這無疑給黃金的上漲提供了有力的支撐。

此外，地緣政治風險也是影響黃金價格的重要因素之一。例如，戰爭、政治動蕩等事件可能導致投資者對黃金的避險需求增加，從而推高黃金價格。

作為一種稀缺的貴金屬，金價上漲與黃金自身的屬性息息相關。黃金其開采和生產成本相對較高，而一旦金價出現一定的上漲，往往會刺激更多的投資者和企業，紛紛將目光投向黃金，從而加大對黃金的需求，這無疑給金價的上漲提供了有力支撐。

國聯證券指出，降息周期疊加再通脹預期，支撐金價走強。隨著以美聯儲為代表的海外發達經濟開啟降息周期，流動性充裕有望對黃金形成利好；黃金具有抗通脹屬性，美國再通脹預期升溫背景下，黃金配置價值凸顯，有望推動金價繼續上行。另外，全球地緣政治風險上升、大國博弈加劇下，主要央行持續增持黃金儲備等，也有望推動金價中樞進一步上移。

今年金價仍將上漲

2025年金價還會漲嗎？

對此，專家認為，2025年黃金價格仍存在新高可能，中短期來看，避險需求將是影響金價運行的主要邏輯；中長期而言，黃金價格運行方向的判斷還需回到美聯儲的貨幣政策周期、全球經濟基本面以及“去美元化”的底層邏輯等。

世界黃金協會表示，根據市場對GDP、收益率和通脹等關鍵宏觀變量的普遍共識，預計2025年黃金價格走勢積極但更為溫和。

有專家預計，2025年上半年，黃金價格走勢料將偏強，下半年則可能偏弱于風險資產，震蕩區間或為2540美元/盎司至2950美元/盎司。

中信建投分析師王彥青認為，從長線來看，美國政府債務負擔高企、地緣政治風險加大、通脹風險等均有望繼續支撐黃金價格再上臺階。當前仍處于黃金第三次大牛市的初期，黃金長牛行情有望繼續演繹。