晨鳴紙業(yè)正面臨高達(dá)23.94億元的債務(wù)逾期。

文/每日財(cái)報(bào) 南黎

11月20日，山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司(000488.SZ,下稱“晨鳴紙業(yè)”)在A股市場上開盤一字跌停，收跌近10%；港股也大幅低開14%，截至收盤跌近23%。

消息上，晨鳴紙業(yè)突發(fā)公告稱，由于造紙業(yè)務(wù)低迷，公司正面臨高達(dá)23.94億元的債務(wù)逾期，受此影響，約71.7%的產(chǎn)能被迫停產(chǎn)、限產(chǎn)。

另外，執(zhí)掌晨鳴紙業(yè)長達(dá)23年的董事長陳洪國匆忙辭職，同時(shí)其妻子、副總經(jīng)理李雪芹退休。

債務(wù)逾期、賬戶被凍結(jié)，大部分生產(chǎn)線停產(chǎn)，前董事長陳洪國及妻子辭職。昔日龍頭怎么了？新上任的董事長能否帶其走出寒冬?

董事長夫婦辭職 債務(wù)危機(jī)凸顯

紙業(yè)龍頭晨鳴紙業(yè)于本月完成了換帥，公司原董事長夫婦雙雙辭職。

11月8日晚，在晨鳴紙業(yè)工作了37年的陳洪國宣布辭去董事長一職，其夫人李雪芹也辭去了公司副總經(jīng)理一職。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，陳洪國從公司獲得的稅前報(bào)酬總額 317.42 萬元，李雪芹的稅前報(bào)酬為 169.67 萬元，夫婦二人合計(jì)從晨鳴紙業(yè)獲得稅前薪酬共近 500 萬元。此外，李雪芹的弟弟李峰現(xiàn)任晨鳴控股董事、公司執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理。

接棒陳洪國上任新一任董事長的是晨鳴紙業(yè)的元老人物胡長青，后者剛上任就提出了“新晨鳴、新出發(fā)”的口號。

換帥的同時(shí)，晨鳴紙業(yè)債務(wù)危機(jī)很大。晨鳴紙業(yè)公告稱，截至11月18日，晨鳴紙業(yè)及其子公司累計(jì)逾期的債務(wù)本息金額合計(jì)人民幣18.20億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10.91%。公司為子公司相關(guān)融資提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，對應(yīng)逾期金額為人民幣5.74億元，約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的3.44%。

截至11月18日，晨鳴紙業(yè)及其子公司累計(jì)被凍結(jié)銀行賬戶數(shù)量為65個(gè)，被凍結(jié)銀行賬戶凍結(jié)金額累計(jì)人民幣6483.7萬元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的0.39%。

為減少虧損，11月份以來公司對部分生產(chǎn)基地進(jìn)行了限產(chǎn)、停產(chǎn)。截至本公告披露日，公司多條生產(chǎn)線及基地臨時(shí)停產(chǎn)，停機(jī)漿、紙產(chǎn)能703萬噸，占總產(chǎn)能的71.7%，影響月度漿紙產(chǎn)量約58萬噸、紙銷量約35萬噸，公司正全力籌措流動(dòng)資金，積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

五次剝離非主業(yè)資產(chǎn)尋求突圍

據(jù)公司披露的2024年三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入198.25億元，同比增長0.52%；歸母凈利潤虧損7.10億元，同比上升7.57%。

2022年晨鳴紙業(yè)業(yè)績開始下滑，一直延續(xù)至今。2023年公司扣非后凈利潤虧損19.42億元。同時(shí)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率多年來一直保持在70%以上。

目前來看，晨鳴紙業(yè)償債壓力依然較高。截至9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)73.51%，貨幣資金為100.53億元，而短期借款高達(dá)299.91億元。

在此背景下，晨鳴紙業(yè)不僅對御景酒店、海鳴礦業(yè)、金信期貨等非主營業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，還對停產(chǎn)的武漢晨鳴進(jìn)行搬遷盤活。

今年8月，晨鳴紙業(yè)宣布解散旗下成立了10年的財(cái)務(wù)公司——晨鳴財(cái)務(wù)公司。對此，晨鳴紙業(yè)解釋稱，晨鳴財(cái)務(wù)公司目前的業(yè)務(wù)范圍無法為公司主業(yè)發(fā)展提供有效支持，且增加了公司的運(yùn)營成本。

3月，晨鳴紙業(yè)公告，將持有的山東御景大酒店有限公司90.05%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方壽光晨鳴廣源地產(chǎn)有限公司。

2023年下半年，晨鳴紙業(yè)曾兩次先后兩次賣資產(chǎn)“回血”。2023年11月，晨鳴紙業(yè)公告稱，擬出售其持有的金信期貨有限公司35.43%股權(quán)，掛牌價(jià)格為1.97億元。

當(dāng)年9月，晨鳴紙業(yè)計(jì)劃將直接持有的武漢晨鳴漢陽紙業(yè)股份有限公司65.21%的股權(quán)，以4.8億元售出。

2022年12月18日，晨鳴紙業(yè)向壽光市土地儲(chǔ)備中心出售山東晨鳴一廠土地及廠房，交易金額為1.64億元。

2023年，晨鳴紙業(yè)對于旗下不同產(chǎn)品進(jìn)行了多次提價(jià)，當(dāng)然漲價(jià)策略延續(xù)到今年。晨鳴紙業(yè)頻繁提價(jià)、出售資產(chǎn)的舉動(dòng)透露出“焦灼”兩個(gè)字。

新上任的董事長能否帶來“新晨鳴”走出寒冬

近兩年，晨鳴紙業(yè)受到行業(yè)低谷期的沖擊，其造血能力下滑。這也是公司不斷剝離非主流資產(chǎn)回籠資金的重要因素。

晨鳴紙業(yè)成立于1993年，于2000年在深交所上市，公司總部位于山東省濰坊市，公司主要從事機(jī)制紙及紙板等紙制品和造紙?jiān)牧稀⒃旒垯C(jī)械、造紙化工用品的加工、銷售等，主要產(chǎn)品市場占有率均位于全國前列，是國內(nèi)造紙行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品種類最多、最齊全的企業(yè)。

歷經(jīng)60多年發(fā)展，晨鳴紙業(yè)在全國擁有多個(gè)生產(chǎn)基地，年漿紙產(chǎn)能1100多萬噸。同時(shí)也是國內(nèi)第一家同時(shí)在A股、B股、H股三個(gè)市場上市的股份公司。

因業(yè)績和股價(jià)齊飛，晨鳴紙業(yè)曾被外界冠以“紙茅”稱號，2017年是公司上市以來最高光的一年，當(dāng)年公司凈利潤一舉突破30億元，達(dá)到37.69億元；股價(jià)也從每股5元左右一度漲至超過11元。

數(shù)據(jù)顯示，自2021年3月起，白卡紙價(jià)格進(jìn)入下行周期。此后，晨鳴紙業(yè)業(yè)績開始呈現(xiàn)下滑趨勢。2022年，行業(yè)“寒冬期”降臨，晨鳴紙業(yè)業(yè)績受到重創(chuàng)。

據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布最新報(bào)告顯示，2023年以來，白卡紙價(jià)格整體低于成本線以下波動(dòng)，企業(yè)盈利較弱。今年年后，白卡紙成本在主要原料木漿價(jià)格震蕩上漲影響下繼續(xù)上漲。

2023年，造紙企業(yè)遭遇上游成本高企和下游需求疲軟的雙重夾擊，這一年晨鳴紙業(yè)營收跌破300億元，歸母凈利潤虧損12.81億元，為2000年上市以來首次虧損。

晨鳴紙業(yè)經(jīng)營承壓，除了受到行業(yè)供給變動(dòng)等影響外，也與公司前期激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩有關(guān)。

晨鳴紙業(yè)2022年底對外宣布擬在壽光市投建年產(chǎn)30萬噸針葉木漂白化學(xué)漿項(xiàng)目，投資額14.89億元；該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年1月建成投產(chǎn)運(yùn)行。同時(shí)，晨鳴紙業(yè)擬在湛江投建年產(chǎn)18萬噸特種紙項(xiàng)目，投資額8億元，建設(shè)期為18個(gè)月。上述兩個(gè)項(xiàng)目累計(jì)投資額將達(dá)22.89億元。

在晨鳴紙業(yè)開始的擴(kuò)張時(shí)期，公司頻繁投資擴(kuò)大產(chǎn)能，2006年投資超24億元的年產(chǎn)30萬噸超壓紙項(xiàng)目試車成功；2009年又動(dòng)工建設(shè)了年產(chǎn)80萬噸高檔低定量銅紙板；2013年江西晨鳴年產(chǎn)35萬噸高檔食品包裝紙項(xiàng)目開工等。

背負(fù)著近300億元的短期債務(wù)負(fù)擔(dān)，加之行業(yè)不景氣，業(yè)績持續(xù)未見好轉(zhuǎn)，新任董事長能否引領(lǐng)“新晨鳴”穿越寒冬，迎來轉(zhuǎn)機(jī)，還需時(shí)間給出答案。