作者：尹柏

出品：全球財(cái)說(shuō)

11月19日，自首批跟蹤該指數(shù)ETF正式上市交易以來(lái)的第26個(gè)交易日，又有一只A500ETF產(chǎn)品規(guī)模突破100億元。至此，在現(xiàn)有62只ETF百億單品中，中證A500ETF已占據(jù)7席。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，來(lái)自嘉實(shí)基金的A500指數(shù)ETF（159351）規(guī)模達(dá)到103.53億元。

與此同時(shí)，除ETF外，與中證A500指數(shù)相關(guān)的場(chǎng)外基金產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模超2300億元。其中，嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接基金（A類(lèi)：022453，C類(lèi)：022454）在首發(fā)時(shí)贏得121491戶(hù)投資者青睞，最終觸及50億元首次募集規(guī)模上限，進(jìn)行末日比例配售，配售比例為47.319749%。該基金為場(chǎng)外投資者架起了接入A500指數(shù)ETF（159351）的橋梁，有助于豐富場(chǎng)內(nèi)ETF客戶(hù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，或?qū)⒊掷m(xù)提升基金流動(dòng)性。

A500：超級(jí)指數(shù)，超速增長(zhǎng)

不論是場(chǎng)內(nèi)基金亦或場(chǎng)外基金，可以看出各大公募基金對(duì)于中證A500指數(shù)的“爭(zhēng)奪”十分激烈，但是與以往寬基指數(shù)不同的是，中證A500發(fā)展速度極快，火速獲得市場(chǎng)及資金認(rèn)可。

回看歷史，中國(guó)寬基指數(shù)在上世紀(jì)90年代初形成，1991年上證綜指正式對(duì)外發(fā)布；2000年后又陸續(xù)發(fā)布以上證50、滬深300、中證500及中證1000等為代表的新一代寬基指數(shù)；2014年后市場(chǎng)國(guó)際化、科創(chuàng)改革不斷深化，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)新興市場(chǎng)快速發(fā)展，2024年中證“A系列”指數(shù)正式發(fā)布，也被稱(chēng)為第三代指數(shù)。

其他寬基ETF指數(shù)標(biāo)的規(guī)模超過(guò)1000億元均走過(guò)了漫長(zhǎng)時(shí)間，而中證A500如今已成為第五大寬基指數(shù)，且從資金流向及第二批ETF陸續(xù)上市，中證A500排名仍會(huì)持續(xù)躍升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月時(shí)間中，多只傳統(tǒng)寬基ETF的申贖多處于凈流出狀態(tài)，而中證A500仍處凈流入狀態(tài)且接近千億。

嘉實(shí)中證A500ETF及聯(lián)接基金的基金經(jīng)理張超梁表示：“跟蹤中證A500的基金規(guī)模超速增長(zhǎng)，在一定程度上顯示出這一核心指數(shù)的強(qiáng)大生命力和吸引力，彰顯了投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，也體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置價(jià)值的認(rèn)可”。

與以往ETF市場(chǎng)所展現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面不同，從目前跟蹤中證A500指數(shù)的ETF格局來(lái)看，仍是你追我趕的局面。

如A500指數(shù)ETF（159351），截至11月19日連續(xù)21個(gè)交易日獲得資金凈流入，且最近一周份額變動(dòng)率高達(dá)62%，在首批10只產(chǎn)品中名列首位，份額攀升速度顯著加快。

之所以能夠做到厚積薄發(fā)，這與產(chǎn)品背后的基金公司硬實(shí)力頗有關(guān)系。

Wind數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)基金非貨幣ETF規(guī)模約2400億元，規(guī)模名列第五位。旗下滬深300ETF（159919）、中證500ETF（159922）成立時(shí)間均超過(guò)10年，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，在同類(lèi)產(chǎn)品中規(guī)模居前。

值得一提的是，首批10只中證A500相關(guān)ETF中，共有4只產(chǎn)品在基金合同有分紅條款且明確分紅比例，A500指數(shù)ETF（159351）便是其一。

基金合同顯示，每季度最后一個(gè)交易日對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率進(jìn)行評(píng)價(jià)。當(dāng)超額收益率大于0時(shí)，該基金將進(jìn)行收益分配，收益分配比例不低于超額收益率的60%。

落袋為安的分紅策略，可以大幅提升投資體驗(yàn)，也不失為布局中證A500的首選方案。

備受關(guān)注，兩大消息勾勒未來(lái)方向

對(duì)于中證A500指數(shù)，還有兩條大消息值得關(guān)注。

首先，中信證券最新研報(bào)表示，預(yù)計(jì)中證A500指數(shù)將于2024年12月16日?qǐng)?zhí)行2024年年末指數(shù)樣本股的調(diào)整，預(yù)測(cè)將調(diào)整37只股票，根據(jù)納入順序排序，預(yù)計(jì)優(yōu)先調(diào)入指數(shù)的股票包括工業(yè)富聯(lián)、山西汾酒和溫氏股份等。

從中信證券的預(yù)測(cè)來(lái)看，中證A500指數(shù)在覆蓋至三級(jí)行業(yè)、聚焦龍頭的同時(shí)，全面考慮盈利能力及行業(yè)地位，作出符合當(dāng)下的適時(shí)調(diào)整；在著重中游制造、TMT、醫(yī)藥生物等新興發(fā)展方向的同時(shí)，亦兼顧消費(fèi)、金融等傳統(tǒng)領(lǐng)域；在錨定市值超千億大盤(pán)藍(lán)籌股的同時(shí)，也關(guān)注中小市值上市公司。

第二，11月15日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》，進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司關(guān)注自身投資價(jià)值，切實(shí)提升投資者回報(bào)。除滬深300、科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板200、北證50外，此次發(fā)布的正式稿將中證A500也納入應(yīng)當(dāng)制定上市公司市值管理制度的對(duì)象。

這意味著，監(jiān)管層對(duì)中小市值上市公司的關(guān)注度顯著提高。

《指引》要求上市公司結(jié)合實(shí)際情況依法合規(guī)運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購(gòu)等方式，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值合理反映上市公司質(zhì)量。

當(dāng)然對(duì)于中證A500而言，亦是好事，可以通過(guò)規(guī)范市值管理，促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升，提升上市公司投資價(jià)值，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)活力。以中證A500為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024財(cái)務(wù)年其成分股中已有共計(jì)127只實(shí)施分紅，現(xiàn)金分紅總額達(dá)4755億元；近12個(gè)月成分股分紅，占A股分紅總額68%。

強(qiáng)勁的分紅也是源于中證A500成分股自身實(shí)力，截至2024年9月末，成分股凈資產(chǎn)收益率平均為8.03%、中值為6.65%。

截至11月19日，中證A500市盈率TTM為14.37倍，處于歷史44.47%分位；市凈率為1.50倍，處于歷史14.82%分位。估值仍處合理區(qū)間，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

張超梁認(rèn)為，近期市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)分化、整固階段，中證A500估值處于合理區(qū)間，與全球其他市場(chǎng)主要指數(shù)相比估值也處于歷史相對(duì)低位，當(dāng)前是布局的良機(jī)，未來(lái)更多資金有望通過(guò)寬基ETF流入市場(chǎng)，中證A500ETF及其聯(lián)接基金有助于構(gòu)建“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的良性生態(tài)。

隨著跟蹤中證A500的相關(guān)產(chǎn)品不斷擴(kuò)容，活力提升也意味著競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。如包括A500指數(shù)ETF（159351）在內(nèi)的首批產(chǎn)品已初步得到市場(chǎng)驗(yàn)證，進(jìn)入規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)、流動(dòng)性活躍的階段，建議感興趣的投資者可以多加關(guān)注！

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