????????《電鰻財經(jīng)》文/高偉

????????11月7日，武漢港迪技術(shù)股份有限公司(簡稱“港迪技術(shù)”)在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌。本次公開發(fā)行股份數(shù)量不超過1,392萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。擬募資65,603.87萬元，分別用于港迪技術(shù)生產(chǎn)制造基地建設(shè)項(xiàng)目、港迪技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、港迪智能研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、全國銷服運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

????????《電鰻財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)成功上市的港迪技術(shù)，卻陷入三大慌亂。

????????業(yè)績放緩

????????報告期內(nèi)，港迪技術(shù)營收與凈利潤增速大幅放緩，成長性遭到質(zhì)疑。

????????根據(jù)招股書，2021年到2023年，港迪技術(shù)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.29億元、5.07億元、5.47億元，同比增長76.54%、18.32%、7.83%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.62億元、0.77億元、0.86億元，同比增長34.30%、22.93%、12.61%。業(yè)績增速放緩，表明港迪技術(shù)經(jīng)營狀況存在著很大的不確定性，使得港迪技術(shù)的未來成長性受到質(zhì)疑。

????????近日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，再度證明了這種業(yè)績放緩：公司預(yù)計2024年1-12月營業(yè)收入66,181.81萬元，同比上年增長21.01%，與招股書中動輒七成的增速明顯放緩;公司預(yù)計2024年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利10,396.72萬元，同比上年增長20.22%，明顯低于2021年和2022年增速。

????????另外，公司財務(wù)危機(jī)還體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率上。

????????據(jù)招股書顯示，2021年至2023年港迪技術(shù)資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.80%、49.74%、45.85%，顯著高于行業(yè)均值，較高的資產(chǎn)負(fù)債率意味著公司的負(fù)債水平相對較高，償債壓力較大。如果公司不能有效地管理債務(wù)，一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，或者出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的情況，就很可能陷入資金鏈斷裂的危機(jī)。這不僅會影響公司的正常經(jīng)營，還可能給股東和投資者帶來巨大的損失。

????????公司業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)松動且還有償債風(fēng)險，這對擬上市公司來說是個大忌。

????????關(guān)聯(lián)交易

????????《電鰻財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，港迪技術(shù)的關(guān)聯(lián)交易金額較多，與華東重機(jī)、港迪電氣關(guān)系密切，受到了投資者的關(guān)注。

????????根據(jù)招股書顯示，2021年至2023年、2024年上半年，公司向關(guān)聯(lián)方銷售商品發(fā)生的重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額分別為0.48億元、0.98億元、0.83億元、0.23億元，占公司營業(yè)收入的比例分別為11.15%、19.27%、15.13%和10.70%。在關(guān)聯(lián)采購方面，公司向關(guān)聯(lián)方采購商品發(fā)生的重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額分別為0.09億元、0.24億元、0.07億元和0.02億元，占公司營業(yè)成本的比例分別為 3.26%、7.81%、2.03%和 1.40%。

????????其中，華東重機(jī)是港迪技術(shù)的前五大客戶之一，其實(shí)際控制人系港迪技術(shù)的五大股東之一翁耀根。2021年至2023年，港迪技術(shù)向華東重機(jī)銷售智能操控系統(tǒng)的金額分別是0.02億元、0.37億元、0.22億元。此外，華東重機(jī)采購的“集裝箱智能操控系統(tǒng)-RMG機(jī)型新機(jī)業(yè)務(wù)”毛利率出現(xiàn)明顯下滑，從報告期初46%降低至30%。華東重機(jī)與港迪技術(shù)之間還存在重合的供應(yīng)商和客戶，這進(jìn)一步增加了關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性和潛在的風(fēng)險。

????????港迪技術(shù)與港迪電氣存在大額的關(guān)聯(lián)交易。港迪電氣曾是港迪技術(shù)的全資子公司，由港迪技術(shù)的實(shí)際控制人通過港迪集團(tuán)100%持股。2021年8月，港迪集團(tuán)將港迪電氣100%的股權(quán)以1.46億元的價格轉(zhuǎn)讓給中國寶武下屬上市公司寶信軟件。報告期各期，港迪技術(shù)向港迪電氣銷售產(chǎn)品收入分別為4564萬元、3728萬元和3412 萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為 10.65%、7.35%和 6.24%;港迪技術(shù)從港迪電氣采購的電控系統(tǒng)金額分別為863 萬元、2438萬元和657萬元，占當(dāng)期營業(yè)成本比例分別為3.26%、7.81%和2.03%。

????????高管風(fēng)險

????????招股書顯示，港迪技術(shù)的控股股東、實(shí)際控制人為向愛國、徐林業(yè)、范沛、顧毅。向愛國直接持有該公司24.43%的股份，徐林業(yè)、范沛、顧毅各直接持有該公司15.80%股份，合計控制該公司71.84%的股份。

????????其中，向愛國為港迪技術(shù)董事長、總經(jīng)理，徐林業(yè)為該公司副董事長，范沛、顧毅均為董事。

????????據(jù)天眼查顯示，向愛國有15條任職信息，其中擔(dān)任股東5家公司，擔(dān)任高管多達(dá)15家，且其實(shí)際控制4家企業(yè)。其周邊風(fēng)險有190條，另有預(yù)警提醒136條。

????????高風(fēng)險方面，向愛國擔(dān)任法定代表人的武漢海迪機(jī)械設(shè)計有限公司進(jìn)行了簡易注銷;擔(dān)任法定代表人的上海港迪電氣有限公司有清算信息，擔(dān)任法定代表人的上海港機(jī)重工電氣有限公司有清算信息。

????????在訴訟方面，其曾擔(dān)任法定代表人的武漢港迪電氣有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴，曾擔(dān)任高管的廣西錦峰港務(wù)有限公司曾因侵害實(shí)用新型專利權(quán)糾紛而被起訴，曾擔(dān)任法定代表人的武漢港迪電氣有限公司曾因運(yùn)輸合同糾紛而被起訴，曾擔(dān)任法定代表人的武漢港迪電氣有限公司曾因合同糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的武漢港迪智能技術(shù)有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的武漢港迪技術(shù)股份有限公司曾因勞動爭議而被起訴。

????????此外，向愛國曾擔(dān)任高管的廣西錦峰港務(wù)有限公司曾因其他原因而受到行政處罰。

????????《電鰻財經(jīng)》將對港迪技術(shù)后續(xù)發(fā)展持續(xù)觀察。