作者：吳棲

出品：全球財說

Wind數據顯示，2024年10月23日，國內全市場已成立ETF數量達到1000只。

距離2004年8月，第一只ETF成立，正好跨過20年時間。回看過往歷程，國內ETF的高速發展集中于近三年。在2004年至2021年6月的近17年間，ETF數量剛剛突破500只，而后隨著政策支持及指數日趨多元化，全市場ETF蓬勃之勢愈發明顯。

就在剛剛過去的9月末、10月初，A股市場經歷了罕見的飆漲行情，ETF也創下了諸多紀錄。10月8日，國內全市場ETF總規模一度突破3.8萬億元，單日凈流入達千億，而在4年前的10月ETF總規模才突破萬億。

由于高效率、低成本，且能快速調整投資組合、分散風險，越來越多的機構選擇通過ETF借道投資A股。而作為“一鍵全選”的投資利器，也成為了個人投資者的絕佳選擇。

從目前A股走勢來看，在經過飆漲并回調后，一定程度上已進入理性階段，且估值處于歷史中等水平，中長期將迎來修復機會，投資價值仍然較高。

“飆漲時盲目，平穩時迷茫，下跌時恐慌”，這往往是大部分個人投資者的真實寫照，但ETF的簡潔、高效、全面，則可以讓投資相較平穩，也成為了市場新手的“懶人投資法”。

正如指數基金之父約翰·博格爾所言：別在草垛里找針，你應該把整個草垛都買了。那么，近期有什么指數及相關ETF備受關注且具備投資價值？《全球財說》梳理了幾個方面可供參考。

大勢所趨 科創芯片成為“最鋒利的矛”

除滬深300ETF（159919）、中證500ETF（159922）等寬基ETF外，首先需要提及的無疑就是科創主題基金。

伴隨著科創50指數的走高，除相關ETF被買爆規模飆漲外，連續兩日錄得20cm漲停的科創芯片ETF（588200）同樣值得關注。

招商證券將科創芯片指數稱為本輪行情中“最鋒利的矛”。并表示，ETF快速流入且場外基金大量入場，ETF規模增加導致實際可流通股變少，部分科創公司實際可流通股不足70%，疊加快速上漲階段投資者“惜籌待漲”的心理，進入板塊的增量資金對股價的推動作用進一步增強，上漲彈性增加。

科技的重要性毋庸置疑，目前無論是政策支持，還是發展趨勢，無一不指向科技創新。國家對于科技創新政策、戰略上的支持力度持續加碼，可以預見科創板作為科技創新的“急先鋒”，未來配套制度適應性、包容性將不斷增強，同時通過并購重組亦可提升規模效應、激發市場活力。

區別于上證科創板50成份指數由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，科創芯片指數則專注于科創板中涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關的證券。

也正是源于所涉及成分股更加具有代表性，科創芯片指數的科技屬性也更加硬核，兼具估值、成長性、流動性優勢，疊加全球半導體市場銷售回暖，相關上市公司業績亦頻頻預喜。

數據顯示，2024年8月全球半導體銷售額達到531.2億美元，較上年同期大幅增長20.6%，同比連續第十個月正增長且增幅保持較高，環比連續五個月實現正增長，并且8月單月銷售總額創下歷史新高。

將數據細化后，2024年1-8月，全球半導體銷售額分別同比增長15.2%、16.3%、15.2%、15.8%、19.3%、18.30%、18.70%、20.60%；中國半導體銷售額則分別同比增長26.6%、28.8%、27.4%、23.4%、24.2%、21.60%、19.50%、19.20%。

受多重利好影響，截至2024年10月24日，科創芯片指數近20日漲幅達63.09%，相較于科創50指數展現出更大的彈性。

其中，跟蹤指數的科創芯片ETF（588200）規模已達約288億元，在此輪行情中備受資金追捧，單日成交額最高突破180億元，且近三個月日均成交額超20億元。

得益于此輪行情，科創芯片ETF近六個月漲幅達56.71%，同類排名前10。即便是處于半導體行業下行周期，科創芯片ETF仍在各個階段性的主題行情中錄得尚優的業績。如2023年全年錄得7%收益，同類排名前10%；且成立至今兩年多的時間中，錄得收益38.45%，位列同類排名前6%。

值得注意的是，芯片板塊由于自身獨特性，每個年度均會出現階段性行情，《全球財說》亦在年內多次提示逢低布局機會，錨定目標、逢時進入則能事半功倍。3000點以下布局攻略，這個板塊每年均有30個點以上行情？半導體周期趨勢向好，哪些ETF值得關注？

恰逢其時 中證A500成為新崛起方向

部分投資者會認為，即便科技創新充滿機會，但是高彈性、高收益也意味著高波動、高風險，想尋求更加平穩的投資方向，將風險進一步分散，那么近期關注度頗高的寬基指數中證A500便是一個選擇方向。

中證A500指數于2024年9月23日發布，從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

從編制方法上采用“三級行業全覆蓋，一級行業再平衡”，中證A500指數對92個中證三級行業全覆蓋，下沉至三級行業龍頭確保分布更加均衡，同時金融業占比下降、新經濟成長行業占比上調。

那么，中證A500與寬基指數代表滬深300又有何區別？

簡單來講，就是中證A500約等于滬深300減去傳統行業、添加新興行業。相較于滬深300，中證A500在成長風格的行業上有一定超配，其中電力設備、醫藥生物、國防軍工超配較多。

從大類行業看，中證A500中游制造、TMT、醫藥生物等新動能占據半壁江山，金融地產的權重僅為16%，符合高質量發展階段行業結構的新變化及未來發展的新方向，能夠更好地反映中國經濟的多元化和新質生產力的發展趨勢。

細分至成分股，中證A500包含266只滬深300不包含的成分股，成分權重合計20.03%。在這266只成分股中，大盤股占比達91%，且過半集中于成長風格，剩下多為周期風格和消費風格。

在覆蓋更為全面、新質的同時，中證A500也兼顧了A股藍籌，前十大成分股就包括貴州茅臺、寧德時代、中國平安、招商銀行、美的集團、長江電力、五糧液、紫金礦業、興業銀行、比亞迪，合計權重21.03%。

正因全面且出色的編制方案，中證A500指數成分股在盈利能力和成長性方面表現優異，三年平均營收增速超10%，以10%的公司數量貢獻了全市場近70%的盈利。且具備高ROE、高FCF風格，盈利能力與自由現金流均優于市場平均，未來投資方式也更加趨向選擇質量龍頭。

Wind數據顯示，截至2024年10月24日，中證A500指數市盈率（TTM）為14.39倍，處于過去十年歷史51.96%分位，中長期配置價值突出。

由于首批跟蹤中證A500指數的ETF建倉時間正好與此輪飆漲行情相重合，自然吸引來市場的高度關注及增強信心，以A500指數ETF（159351）為例，數據顯示，截至10月24日成立至今的8個交易日中，A500指數ETF最新份額較成立之初增幅達48%，日成交額超5億元。

繼首批場內基金發行成立后，10月25日包括嘉實中證A500聯接（A類：022453，C類：022454）在內的10只中證A500ETF聯接基金正式開售，場外基金具有可通過第三方渠道、無需開立證券賬戶、低門檻可定投等優勢。

除上述兩個方向外，多數機構認為在低利率環境下，疊加新“國九條”等政策對于企業加強股東回報的強約束，前期引領市場的低波紅利概念仍具備長期投資機會，可作為防御板塊進行布局。如紅利低波ETF基金（515300）等值得關注。

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