從2023年巨虧百億，到2024年上半年盈利近60億元，中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“中郵保險(xiǎn)”）在短短半年里實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大反轉(zhuǎn)。這兩年，中郵保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)猶如坐“過(guò)山車”一般暴漲暴跌。

中郵保險(xiǎn)業(yè)績(jī)坐“過(guò)山車”背后，會(huì)計(jì)政策調(diào)整竟然成為主要原因。2023年，中郵保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總收入1098.66億元，同比增長(zhǎng)20.16%，成為了首個(gè)千億級(jí)的銀行系險(xiǎn)企。然而，凈利潤(rùn)卻虧損了114.68億元，不僅虧掉了成立以來(lái)的所有利潤(rùn)，還成為了2023年非上市險(xiǎn)企中的“虧損王”。

中郵保險(xiǎn)解釋稱，虧損主要是受準(zhǔn)備金折現(xiàn)率和投資收益不及預(yù)期的影響，全年因準(zhǔn)備金折現(xiàn)率下調(diào)減少了利潤(rùn)112.1億元；同時(shí)，受資本市場(chǎng)不及預(yù)期等多因素影響，公司在持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置過(guò)程中，投資收益出現(xiàn)了較大的凈值波動(dòng)，階段性低于預(yù)期目標(biāo)。

所謂的準(zhǔn)備金，指的是保險(xiǎn)公司為保證其如約履行保險(xiǎn)賠償或給付義務(wù)而提取的、與其所承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任相對(duì)應(yīng)的基金，所以保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金實(shí)質(zhì)上是保險(xiǎn)公司的一種或有負(fù)債，而不是收入。

準(zhǔn)備金折現(xiàn)率是指在計(jì)算保險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)所使用的折現(xiàn)率，也就是將未來(lái)的保險(xiǎn)賠償或給付折算到現(xiàn)在的價(jià)值所使用的利率。準(zhǔn)備金折現(xiàn)率越高，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金越低，利潤(rùn)越高；反之，準(zhǔn)備金折現(xiàn)率越低，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金越高，利潤(rùn)越低。

在舊的會(huì)計(jì)政策下，對(duì)于傳統(tǒng)保障型保險(xiǎn)，通常采用750日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線作為折現(xiàn)率，而對(duì)于投資型保險(xiǎn)，則采用預(yù)期投資收益率作為折現(xiàn)率。2017年，財(cái)政部修訂印發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和2020年修訂印發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號(hào)——保險(xiǎn)合同》。根據(jù)規(guī)定，我國(guó)在境內(nèi)外同時(shí)上市的保險(xiǎn)企業(yè)自2023年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則；其他保險(xiǎn)公司則自2026年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則。

新保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要求使用即期國(guó)債收益率曲線作為折現(xiàn)率?。而近年來(lái)隨著我國(guó)降息政策的不斷推進(jìn)，推動(dòng)國(guó)債收益率下行，保險(xiǎn)公司需要增提保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金，從而導(dǎo)致當(dāng)期稅前利潤(rùn)減少。

除此之外，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)收入和保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用的確認(rèn)原則進(jìn)行了重要調(diào)整，以更真實(shí)地反映保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果和利潤(rùn)來(lái)源。其中有有重要三點(diǎn)變化：保險(xiǎn)服務(wù)收入中剔除投資成分；按照保險(xiǎn)收入來(lái)源來(lái)列示其構(gòu)成，構(gòu)成項(xiàng)均為模型輸出結(jié)果；保險(xiǎn)收入的確認(rèn)期間由“繳費(fèi)期”轉(zhuǎn)為“保障期”，拉長(zhǎng)了收入確認(rèn)的期間。

光大證券在一份研報(bào)中指出，在新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則下，精算假設(shè)調(diào)整對(duì)未來(lái)利潤(rùn)的有利影響不允許計(jì)入當(dāng)期損益，而必須分期確認(rèn)，這有效制止了個(gè)別保險(xiǎn)公司采用調(diào)整精算假設(shè)的方法來(lái)操縱利潤(rùn)，同時(shí)有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

在切換到新準(zhǔn)則后，不少險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了波動(dòng)，不過(guò)中郵保險(xiǎn)業(yè)績(jī)波動(dòng)最為劇烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年非上市人身險(xiǎn)公司合計(jì)凈虧損142.35億元，中郵保險(xiǎn)一家就占了114.68億元。

而2024年上半年，中郵保險(xiǎn)業(yè)績(jī)大反轉(zhuǎn)背后，同樣得益于執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。中郵保險(xiǎn)表示，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，保險(xiǎn)合同邊際服務(wù)攤銷的調(diào)整會(huì)對(duì)一些保單價(jià)值進(jìn)行釋放，為公司提供了穩(wěn)定的價(jià)值來(lái)源。

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