高速公路REITs提質(zhì)擴(kuò)容再下一城，首單繞城高速公路REITs正式獲批。9月14日，此前已經(jīng)取得上交所無異議函的華夏南京交通高速公路REIT正式獲得證監(jiān)會準(zhǔn)予注冊批復(fù)。該項目是全市場第12單獲批的高速公路REITs，也是首單底層資產(chǎn)為繞城高速的高速公路REITs。
華夏南京交通高速公路REIT首發(fā)底層資產(chǎn)是南京公路發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“南京公路集團(tuán)”）旗下的南京繞越高速公路東南段（以下簡稱“繞越東南段”）。項目位于南京市江寧區(qū)和雨花臺區(qū)，毗鄰南京祿口國際機(jī)場，主線長達(dá)41.215公里，是國家高速G25的組成部分，也是南京市總體規(guī)劃對外交通布局中“二環(huán)高速”的重要組成路段。項目沿線開發(fā)區(qū)眾多、產(chǎn)業(yè)園區(qū)聚集，承載了豐富的經(jīng)濟(jì)、旅游、教育資源，通行便捷。作為城市通勤和產(chǎn)業(yè)通達(dá)的繞城高速，項目主要承載中心城市與周邊功能區(qū)之間及國省干線的出行，車型結(jié)構(gòu)以客車為主，受負(fù)面經(jīng)濟(jì)波動的影響相對較小。江蘇省、南京市良好的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀也為項目持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營提供了基礎(chǔ)。
目前，繞越東南段運(yùn)營已滿13年，得益于長三角區(qū)域一體化進(jìn)程加快目前和沿線產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，歷史經(jīng)營表現(xiàn)良好，剔除2010年開通初年影響，2011-2023年總車流量流量復(fù)合增長率為9.45%。基金招募說明書顯示，若以?26.99 億元的擬募集資金估算，華夏南京交通高速公路REIT 2024年度和2025年度的預(yù)測年化現(xiàn)金流分派率分別約為9.43%和11.03%。
華夏南京交通高速公路REIT發(fā)起人是南京市交通建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡稱“南京市交通集團(tuán)”），原始權(quán)益人兼運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)南京公路集團(tuán)是南京市交通集團(tuán)的全資子公司。南京市交通集團(tuán)是南京市國有企業(yè)、市級高速公路平臺。南京公路集團(tuán)專注投身于南京市域交通干線、國省干線的投資及運(yùn)營。通過多年來持有運(yùn)營高速公路項目，南京公路集團(tuán)在制度建設(shè)、內(nèi)部控制、人才培養(yǎng)引進(jìn)和運(yùn)營增收等方面積累了豐富的基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，并形成了一套行之有效的運(yùn)營管理方法和制度。這些都將為華夏南京交通高速公路REIT成立后的健康運(yùn)營和未來運(yùn)營收益的持續(xù)增長提供堅實(shí)基礎(chǔ)和必要保障。
截至2024年二季度末，南京市交通集團(tuán)和南京公路集團(tuán)控股、參股或運(yùn)營管理的路橋資產(chǎn)共計21條，總里程約747公里。豐富的基礎(chǔ)設(shè)施儲備也為華夏南京交通高速公路REIT未來擴(kuò)募提供了充足的想象空間。
我國高速公路通車?yán)锍涛痪邮澜缜傲校媪績?yōu)質(zhì)資產(chǎn)規(guī)模巨大，運(yùn)營成熟的高速公路通常擁有可觀和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因此高速公路成為基礎(chǔ)設(shè)施中較為適合發(fā)行REITs的產(chǎn)品之一。目前高速公路REITs也是累計發(fā)行數(shù)量最多、規(guī)模最大的一類基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。南京市交通集團(tuán)積極以南京繞越高速公路東南段為基礎(chǔ)資產(chǎn)申報發(fā)行公募REITs，盤活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)，搭建資產(chǎn)上市平臺，打通“融－投－建－管－退”全周期，強(qiáng)化交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資“主平臺”功能，有力提升集團(tuán)在交通投資建設(shè)領(lǐng)域中的行業(yè)地位。華夏南京交通高速公路REIT也為投資者分享我國優(yōu)質(zhì)高速公路發(fā)展紅利提供了便捷的投資工具。
隨著華夏南京交通REIT獲批，以收費(fèi)公路為底層資產(chǎn)的公募REITs進(jìn)一步擴(kuò)容增類。目前，全市場已獲批REITs達(dá)到55只，其中上交所已獲批REITs數(shù)量增至37只。目前上交所已上市REITs數(shù)量30只，募集規(guī)模超950億元，REITs常態(tài)化發(fā)行持續(xù)加速。
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