在IPO放緩的大環(huán)境下，上市券商的投行業(yè)績顯著承壓，今年上半年，43家上市券商里僅有9家券商投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入實(shí)現(xiàn)正增長。曾因康美造假案投行業(yè)務(wù)落至谷底的廣發(fā)證券就位列這9家券商其中。然而，還沒等逆勢上漲的投行業(yè)務(wù)成為廣發(fā)證券整體業(yè)務(wù)下滑的救命稻草，廣發(fā)證券的兩名保薦代表人又受到了監(jiān)管處罰。

9月6日，深交所對廣發(fā)證券保薦代表人魏嫵菡、李映文發(fā)布監(jiān)管函。監(jiān)管函顯示，魏嫵菡、李映文作為四川科瑞德制藥股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的保薦代表人，未能發(fā)現(xiàn)發(fā)行人銷售費(fèi)用內(nèi)控不規(guī)范的情形并督促發(fā)行人及時(shí)整改規(guī)范，在首輪審核問詢回復(fù)中發(fā)表的“發(fā)行人財(cái)務(wù)內(nèi)控能夠持續(xù)符合規(guī)范性要求”的核查意見與發(fā)行人實(shí)際情況不符，被深交所采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

值得注意的是，這并非廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)今年收到的第一張罰單。3月22日晚間，上交所發(fā)布《關(guān)于對廣發(fā)證券股份有限公司予以監(jiān)管警示的決定》，上交所查明，廣發(fā)證券在參與首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下詢價(jià)過程中，存在以下違規(guī)行為：一是內(nèi)部研究報(bào)告撰寫不規(guī)范，未體現(xiàn)出在充分研究基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)。二是詢價(jià)流程不規(guī)范，相關(guān)內(nèi)部控制存在缺失。詢價(jià)相關(guān)內(nèi)部制度不健全，在研究報(bào)告撰寫、定價(jià)決策機(jī)制、操作復(fù)核等重要事項(xiàng)上缺少明確規(guī)定。報(bào)價(jià)復(fù)核操作記錄滯后，通訊設(shè)備管控不到位，內(nèi)控執(zhí)行方面存在缺失。因此，上交所決定對廣發(fā)證券予以監(jiān)管警示。

雖然廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)年內(nèi)兩次受到監(jiān)管處罰，但這塊業(yè)務(wù)上半年卻表現(xiàn)得“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷”。半年報(bào)顯示，廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)收入較去年同期增長了14.93%。境內(nèi)股權(quán)融資方面，截至2024年6月末，廣發(fā)證券作為主辦券商持續(xù)督導(dǎo)掛牌公司共計(jì)43家，其中“專精特新”企業(yè)占比達(dá)76.74%。境外股權(quán)融資方面，完成港股IPO項(xiàng)目2單，其中1單為保薦代表人IPO項(xiàng)目，發(fā)行規(guī)模10.46億港元，市場排名第3；完成再融資項(xiàng)目2單，承銷金額48.81億港元。

根據(jù)Dealogic統(tǒng)計(jì)，按IPO和再融資項(xiàng)目發(fā)行總規(guī)模在所有承銷商中平均分配的口徑計(jì)算，在香港市場股權(quán)融資業(yè)務(wù)排名中，廣發(fā)證券位列中資證券公司第3名。

不過，廣發(fā)證券的整體投行業(yè)務(wù)規(guī)模在行業(yè)內(nèi)仍處腰部，報(bào)告期內(nèi)投行業(yè)務(wù)收入僅3.4億元，在43家上市券商中排在10名開外，其高增長屬于低基數(shù)下的強(qiáng)復(fù)蘇。

2020年7月，因康醫(yī)藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案牽連，作為保薦承銷商的廣發(fā)證券受到了一連串的懲罰，不僅被暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月、暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個(gè)月；相關(guān)責(zé)任人也被采取一系列懲罰監(jiān)管措施，其中公司副總經(jīng)理歐陽西、常務(wù)副總經(jīng)理秦力被降為公司總監(jiān)。

由于受到證監(jiān)會處罰，廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)。歷年年報(bào)顯示，2021年廣發(fā)證券投行保薦的IPO項(xiàng)目數(shù)量為0，2022年承銷保薦IPO項(xiàng)目有6家，2023年承保銷薦IPO數(shù)量僅為3家。從營收占比來看，受康美事件影響前的2018年，廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)收入占比7.9%，但到了今年上半年，其占比僅剩2.91%，累積下降近5個(gè)百分點(diǎn)。

需要關(guān)注的是，在今年5月的廣發(fā)證券董事會換屆選舉中，幾年前被“貶”的秦力和歐陽西分別升任了廣發(fā)證券的總經(jīng)理和副總經(jīng)理。這意味著康美案對廣發(fā)證券內(nèi)部的影響似乎逐步消退。至于外部影響，在9月11日的投資者交流活動中，廣發(fā)證券表示，“公司持續(xù)強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)全流程質(zhì)量管控，切實(shí)履行資本市場‘看門人’責(zé)任。”