作者：陶文遠

出品：全球財說

8月29日，A股銀行板塊突現大跌，除青島銀行收平外，其余41家銀行股全部下跌，其中廈門銀行（601187. SH）以6.94%的跌幅領跌銀行股。

前一日正是廈門銀行的中報披露日，股價大跌，業績下降是重要影響因素之一。

2020年10月上市以后，廈門銀行股價先是一路走高，于當年12月3日達到最高點13.02元/股，此后震蕩走低并長期低位徘徊。

2022年3月及2023年7月，其曾兩次觸發穩定股價措施啟動條件。

2024年2月2日晚間，廈門銀行發布公告稱，自2023年8月5日以來的穩定股價方案實施完成。

廈門銀行持股5%以上的股東廈門金圓投資集團有限公司、北京盛達興業房地產開發有限公司、福建七匹狼集團有限公司累計增持1.43億元，是計劃增持金額的3倍多。董監高合計增持約388.9萬元，同樣高于最初計劃增持的金額。

這一措施加之2024年以來銀行股作為紅利資產備受關注，短期內有效提振了公司股價，2月至5月間，該行股價增長20%以上，但此后的震蕩下跌，尤其是中報發出后的連續多日下跌已幾乎跌沒年初以來的漲幅，Wind數據顯示，截至9月2日收盤，廈門銀行報4.81元/股，年內漲幅僅剩0.57%。

營收凈利雙降，凈息差墊底

2024年上半年，廈門銀行實現營業收入28.92億元，較上年同期減少2.21%。

凈利潤12.58億元，同比減少14.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.14億元，同比減少15.03%，在上市行增幅排名中位列倒數第二。

營業收入中利息凈收入20.01億元，同比減少10.58%。

非利息凈收入8.91億元，同比增加23.83%，其中僅投資收益同比大幅增加283.26%至5.57億元，其余各項收入均同比減少。

手續費及傭金凈收入同比減少8.09%至1.80億元。手續費及傭金收入中僅委托業務及其他業務分別同比增加66.18%、91.69%，但分別僅為145.8萬元、2510.7萬元，占比較小，而其余各項業務收入均同比減少。

上半年，該行凈利差和凈息差分別為1.06%和1.14%，同比分別下降0.22個百分點和0.20個百分點。凈息差在上市行中墊底。2023年全年，其凈利差、凈息差分別為1.20%、1.28%，在上市城商行中凈息差同樣墊底。廈門銀行在中報中表示，主要受LPR利率持續下行、年初集中重定價及公司加大對實體經濟減費讓利的力度等因素影響，貸款平均利率下降明顯。

2024年上半年，該行生息資產平均利率3.54%，同比下降0.20個百分點；其中發放貸款和墊款平均利率4.10%，同比下降0.31個百分點。付息負債平均利率2.48%，同比上升0.03個百分點；其中吸收存款平均利率2.44%，同比下降0.01個百分點。

與此同時，該行加大了計提力度。上半年累計計提減值損失4.64億元，同比增長144.18%，主要系一般貸款減值計提較同期增加。

貸款增速較低，面臨業務結構調整壓力

在凈息差較低的情況下，廈門銀行在“以量補價”方面似乎也并不積極。

截至2024年6月末，該行總資產3984.55億元，較上年末增加1.99%，其中貸款及墊款總額為2132.87億元，較上年末僅增1.71%。而中信建投報告顯示，2024年上半年上市銀行總資產、總貸款分別同比增長7.2%、8.7%。

截至同期，該行企業貸款和墊款余額（不含票據貼現）1197.11億元，同比增加7.12%。廈門地區發放的貸款和墊款余額967.83億元，同比減少3.19%，占公司貸款和墊款總額的45.38%，同比下降2.30個百分點，作為區域性銀行的本地優勢有所減弱。

個人貸款和墊款余額為741.69億元，較上年末減少1.68%，其中個人住房貸款、個人消費貸款不僅占比低，還分別較上年末減少7.88%、1.74%，僅個人經營貸款增加1.40%，余額465.19億元，占個人貸款余額的62.72%。

隨余額一同上升的還有不良率，中報顯示6月末該行個人貸款不良率為0.99%，較上年末上升0.48個百分點，主要來源于個人經營貸款不良余額的上升，但詳細數據并未披露。

2024年業績說明會上，廈門銀行行長吳昕顥表示該行當前的戰略是不追求無效益的規模增長，從各類資產的收益率出發，會適度壓縮一些盈利空間有限的資產。票據業務首當其沖。上半年該行票據貼現余額194.07億元，較上年末大幅減少13.81%。

截至2024年6月末，該行不良貸款余額16.13億元，同比增加0.69%；不良貸款率0.76%，不良率較上年末持平。

貸款五級分類中，關注類、次級類貸款余額增幅較大，分別為60.77%、124.70%，可疑類、損失類貸款余額分別同比減少49.30%、23.09%，除正常類貸款余額增加但占比下降外，各級貸款占比的變化趨勢與余額增減趨勢一致。

正常類、關注類、次級類、可疑類貸款遷徙率分別為2.27%、19.47%、71.71%、96.28%，分別較上年末變化-0.19、-16.02、+0.60、+14.19個百分點，損失類貸款進一步增加的壓力仍然存在。

負債方面，截至6月末該行總負債3672.21億元，較上年末增加1.96%，其中存款總額2052.87億元，較上年末減少1.10%。

聯合資信出具的評級報告顯示，近年來該行存款規模持續增長，但受存款結構優化調整影響，存款規模增速明顯放緩，個人存款占比持續提升，但仍處于較低水平，存款穩定性有待提升。這一現象延續到了2024年上半年。

中報顯示截至6月末，該行公司存款余額1211.67億元，較上年末減少7.66%，其中活期、定期存款分別減少18.20%、1.90%。

個人存款749.22億元，較上年末增加11.57%。過去一段時間，由于存款利率的下降等原因，個人用戶偏好于利率更高的定期存款，廈門銀行活期、定期存款分別增加3.79%、13.36%。

存款規模增速不高甚至負增長一定程度上避免了規模提升對利息凈收入的進一步壓制，但與此同時或許也限制了廈門銀行的增長。

Wind數據顯示，廈門銀行存貸比連年上升，2024年上半年達到103.90%，較上年末繼續提高2.88個百分點，處于較高水平，使該行面臨業務結構調整壓力。過高的存貸比將限制商業銀行貸款業務的增長空間，這或許也是影響該行貸款業務導致增速較低的因素之一。

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