????????近一年多來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，行業(yè)與風(fēng)格輪動(dòng)加速。在這一背景下，以各類(lèi)指數(shù)為基礎(chǔ)構(gòu)建的被動(dòng)投資工具受到市場(chǎng)越來(lái)越多的重視。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，全市場(chǎng)共有973只ETF，規(guī)模合計(jì)約2.47萬(wàn)億元，規(guī)模及數(shù)量創(chuàng)出新高。其中股票類(lèi)規(guī)模高達(dá)2.12萬(wàn)億元，相較2023年末規(guī)模增長(zhǎng)3901.36億元，增幅為22.52%。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind)

????????在指數(shù)化投資熱潮帶動(dòng)下，指數(shù)增強(qiáng)基金這一兼具主被動(dòng)管理優(yōu)勢(shì)的場(chǎng)外品種開(kāi)始進(jìn)入投資者視野，尤其今年以來(lái)，全市場(chǎng)共有22只指數(shù)增強(qiáng)型基金發(fā)售，發(fā)行總規(guī)模達(dá)到60.42億元，成為權(quán)益市場(chǎng)一大亮點(diǎn)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至8月31日)

????????進(jìn)入9月，市場(chǎng)又迎來(lái)一只重磅指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，浦銀安盛上證科創(chuàng)板100指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金(A類(lèi)：021284;C類(lèi)：021285)已于今日開(kāi)始發(fā)售，為今年蓬勃發(fā)展發(fā)展的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品再添一把熱火。

????????據(jù)了解，浦銀安盛基金在指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域耕耘多年，此前已布局滬深300和中證A50等指增產(chǎn)品。這次推出科創(chuàng)板100指增，是浦銀安盛首次在大盤(pán)寬基指數(shù)之外，開(kāi)發(fā)定位科創(chuàng)主題板塊的新產(chǎn)品，以期把握新質(zhì)生產(chǎn)力長(zhǎng)期成長(zhǎng)紅利。

????????據(jù)中證指數(shù)公司資料顯示，科創(chuàng)100指數(shù)是在科創(chuàng)50指數(shù)樣本以外，選取市值中等且流動(dòng)性較好的100只科創(chuàng)板證券作為指數(shù)樣本，主要編制方案要素與科創(chuàng)50指數(shù)保持一致，以反映科創(chuàng)板中等市值證券的整體表現(xiàn)。而在行業(yè)分布方面，科創(chuàng)100指數(shù)成份股超過(guò)半數(shù)分布于生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料等產(chǎn)業(yè)，行業(yè)分布上與科創(chuàng)50指數(shù)形成較好互補(bǔ)。

????????浦銀安盛基金指數(shù)與量化投資部總監(jiān)孫晨進(jìn)認(rèn)為，科創(chuàng)100是科創(chuàng)板的中盤(pán)指數(shù)，也可以定義為科創(chuàng)板中的成長(zhǎng)股，匯集了非常純粹的科創(chuàng)類(lèi)成長(zhǎng)性公司，具有高彈性的科技股屬性。從指數(shù)成分股來(lái)看，科創(chuàng)100的最大優(yōu)勢(shì)是研發(fā)費(fèi)用占比很高(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024/6/30)。對(duì)于成長(zhǎng)股、科技股來(lái)說(shuō)，研發(fā)投入是未來(lái)收入彈性的核心指標(biāo)。

????????而從當(dāng)前市場(chǎng)角度來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)100經(jīng)過(guò)調(diào)整后，已處于性價(jià)比較高的階段，目前其PB約為2.93倍，是進(jìn)行長(zhǎng)期投資的較好時(shí)間點(diǎn)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至8月15日))

????????對(duì)于科創(chuàng)100指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，孫晨進(jìn)表示，這是希望管理團(tuán)隊(duì)能夠力爭(zhēng)在得到該指數(shù)Beta收益的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步在科創(chuàng)板股票中優(yōu)中選優(yōu)，力爭(zhēng)利用科創(chuàng)股票活躍波動(dòng)大的特點(diǎn)，采用量化模型進(jìn)行投資，盡可能戰(zhàn)勝指數(shù)，獲得超額收益。

????????目前，科創(chuàng)100指數(shù)增強(qiáng)基金擬任基金經(jīng)理為浦銀安盛知名“指數(shù)女將”羅雯，浦銀安盛基金此前推出的滬深300和中證A50兩只指增產(chǎn)品均由其管理。其中，已面市近14年的浦銀安盛滬深300指數(shù)增強(qiáng)A自2010年12月10日成立以來(lái)，累計(jì)回報(bào)70.91%，比同期滬深300指數(shù)超盈了60.71%，增強(qiáng)效果顯著。(數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順，截至2024年7月31日)

????????對(duì)于今年的權(quán)益市場(chǎng)，羅雯認(rèn)為：“今年市場(chǎng)持續(xù)了過(guò)去一年來(lái)的風(fēng)格，低估值和紅利因子表現(xiàn)突出，市場(chǎng)上大部分指增增強(qiáng)產(chǎn)品都快速適應(yīng)了風(fēng)格因子的變化，保持對(duì)強(qiáng)勢(shì)因子的配置，因此普遍獲得了不錯(cuò)的超額收益。這也體現(xiàn)了增強(qiáng)指數(shù)基金對(duì)市場(chǎng)變化較高的適應(yīng)能力，突出了投資勝率優(yōu)先的策略優(yōu)勢(shì)。”

????????展望下半年，羅雯表示，市場(chǎng)成交量顯著恢復(fù)的難度較大，預(yù)計(jì)強(qiáng)勢(shì)因子仍有配置的價(jià)值，但如果經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的概率提升，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)向好的信號(hào)增多的話，成長(zhǎng)邏輯階段性回歸的可能性也在提高，將會(huì)積極關(guān)注紅利因子和成長(zhǎng)類(lèi)因子的演變。

????????風(fēng)險(xiǎn)提示:基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本資料中提供的意見(jiàn)與評(píng)述僅供參考，并不構(gòu)成對(duì)所述證券的任何操作建議或推薦，依據(jù)本資料相關(guān)信息進(jìn)行投資或行事所造成的一切后果自負(fù)。本資料歸我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得對(duì)所述內(nèi)容進(jìn)行任何有悖原意的刪減或修改。基金管理人承諾將本著誠(chéng)信嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑瓌t，勤勉盡責(zé)地管理基金資產(chǎn)，但并不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資者在投資基金前，請(qǐng)務(wù)必認(rèn)真閱讀《基金合同》及《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件。如需購(gòu)買(mǎi)基金，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。材料中的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人，不代表公司立場(chǎng)，不作為投資建議，且具有時(shí)效性，僅供參考。