8月29日，伊利股份發(fā)布2024半年報(bào)。面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，伊利直面挑戰(zhàn)、主動(dòng)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入599.15億元，穩(wěn)居行業(yè)第一，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)75.31億元，同比增長(zhǎng)19.44%左右。

對(duì)此，伊利股份方面表示，公司繼續(xù)以“成為全球最值得信賴的健康食品提供者”愿景為指引，堅(jiān)守“伊利即品質(zhì)”信條，堅(jiān)持以消費(fèi)者為中心，提速技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)組合；堅(jiān)持加快全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型，助力業(yè)務(wù)降本增效，發(fā)展乳業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力。

值得關(guān)注的是，在荷蘭合作銀行最新發(fā)布的“2024全球乳業(yè)20強(qiáng)”榜單中，伊利股份蟬聯(lián)全球乳業(yè)五強(qiáng)、連續(xù)11年穩(wěn)居亞洲乳業(yè)第一，再次成為唯一進(jìn)入全球五強(qiáng)的中國(guó)乳企。

直面當(dāng)下，更著眼未來。可以看到，作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的伊利股份，正依托在品質(zhì)、創(chuàng)新與數(shù)智化等戰(zhàn)略高地的前瞻投入和絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境挑戰(zhàn)，牢牢掌握發(fā)展主動(dòng)權(quán)。 ??

“預(yù)計(jì)伊利股份未來兩三年收入規(guī)模的主要驅(qū)動(dòng)力來自于液態(tài)奶穩(wěn)健增長(zhǎng)、奶粉更快增長(zhǎng)提升市占率，冷飲等其他乳制品持續(xù)創(chuàng)新性增長(zhǎng)。”券商在研報(bào)中認(rèn)為，伴隨收入規(guī)模的穩(wěn)步提升，伊利股份的盈利能力增強(qiáng)也具備支撐，“同時(shí)，伊利股份前瞻布局健康食品新賽道及國(guó)際化，中長(zhǎng)期看非乳業(yè)務(wù)有望貢獻(xiàn)更多業(yè)績(jī)。”

液奶規(guī)模、市場(chǎng)份額持續(xù)穩(wěn)居第一，渠道及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更趨健康

2024年上半年，乳制品消費(fèi)額較上年同期有所縮減，乳制品市場(chǎng)處于階段性的供給過剩，市場(chǎng)消費(fèi)潛力有待持續(xù)被激發(fā)。

然而，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。凱度消費(fèi)者調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，常溫液態(tài)奶消費(fèi)量依然保持上升趨勢(shì)，體現(xiàn)了品類一定程度上的需求剛性。而且，全國(guó)人均奶類消費(fèi)量仍然遠(yuǎn)低于全球和亞洲平均水平，預(yù)示著乳品市場(chǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)潛力。

在當(dāng)前大環(huán)境下，伊利股份的液奶業(yè)務(wù)主動(dòng)調(diào)整，全面挖掘消費(fèi)潛力，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入368.87億元，業(yè)務(wù)規(guī)模、市場(chǎng)份額持續(xù)穩(wěn)居第一。

報(bào)告期內(nèi)，伊利股份從供需兩端發(fā)力，通過調(diào)節(jié)奏、促動(dòng)銷等措施，驅(qū)動(dòng)液奶業(yè)務(wù)回歸良性發(fā)展軌道。從終端市場(chǎng)表現(xiàn)來看，液奶業(yè)務(wù)主動(dòng)調(diào)整效果顯著，庫(kù)存結(jié)構(gòu)恢復(fù)良性，渠道及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更趨健康。

同時(shí)，伊利股份的明星單品品牌力持續(xù)釋放，金典呼倫貝爾有機(jī)純牛奶、金典活性乳鐵蛋白有機(jī)純牛奶等高端白奶，以“產(chǎn)地”“品質(zhì)”“營(yíng)養(yǎng)”等多重優(yōu)勢(shì)，不斷贏得市場(chǎng)，推動(dòng)金典有機(jī)市場(chǎng)份額逆勢(shì)增長(zhǎng)，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。金典鮮牛奶成為同品類中最受消費(fèi)者青睞的產(chǎn)品，零售額同比增長(zhǎng)近60%。安慕希發(fā)力功能性與美味創(chuàng)新，零售額連續(xù)多年保持行業(yè)第一。QQ星開創(chuàng)原生營(yíng)養(yǎng)兒童牛奶賽道，歷經(jīng)18年深耕，市場(chǎng)份額持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。

同期，低溫酸奶重回健康發(fā)展軌道，實(shí)現(xiàn)銷售額、市場(chǎng)份額雙增。暢輕穩(wěn)坐低溫酸奶品類品牌力第一；宮酪位列低溫凝固型酸奶第一。其中，暢輕谷物爆珠酸奶、宮酪繽紛凝酪酸奶等新品收獲市場(chǎng)廣泛好評(píng)。

受市場(chǎng)變化影響，冷飲業(yè)務(wù)面臨階段性挑戰(zhàn)，伊利股份主動(dòng)調(diào)整，圍繞消費(fèi)者需求，聚焦“健康感”和“豐富感”，加碼創(chuàng)新，市占率實(shí)現(xiàn)再度攀升。報(bào)告期，公司冷飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.22億元，業(yè)務(wù)規(guī)模、市場(chǎng)份額連續(xù)29年穩(wěn)居全國(guó)第一。其中，巧樂茲、冰工廠、伊利牧場(chǎng)等品牌穩(wěn)居細(xì)分品類第一。綺炫炫玲瓏以其獨(dú)特的“迷你化”創(chuàng)新，引領(lǐng)冰淇淋休閑零食化消費(fèi)潮流；巧樂茲六重巧巧、甄稀蜜桃青梅流心以全新美味體驗(yàn)贏得市場(chǎng)，成為最具“破億”潛力的冷飲新明星單品。

“人民健康意識(shí)將不斷增強(qiáng)，行業(yè)供需也將逐漸回歸平衡。”業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著消費(fèi)需求的多元化發(fā)展和乳品供給結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化升級(jí)，中國(guó)乳業(yè)消費(fèi)潛力仍將持續(xù)釋放，龍頭企業(yè)未來發(fā)展空間依然巨大。

奶粉整體銷量躍居中國(guó)市場(chǎng)第一，率先布局健康消費(fèi)新藍(lán)海

隨著中國(guó)乳業(yè)的質(zhì)量管理體系的完善以及中國(guó)乳業(yè)品牌的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，消費(fèi)者對(duì)中國(guó)奶粉產(chǎn)品的信心及消費(fèi)偏好持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)奶粉行業(yè)在中長(zhǎng)期仍有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，并迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

作為戰(zhàn)略發(fā)展的又一重點(diǎn)，伊利股份前瞻布局，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期營(yíng)養(yǎng)健康覆蓋，重點(diǎn)聚焦創(chuàng)新、渠道數(shù)字化變革和會(huì)員服務(wù)升級(jí)，奶粉業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，伊利股份的奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入145.09億元，同比增長(zhǎng)7.31%。奶粉業(yè)務(wù)整體銷量躍居中國(guó)市場(chǎng)第一。

伊利股份的成人奶粉業(yè)務(wù)精準(zhǔn)聚焦需求，重點(diǎn)布局“營(yíng)養(yǎng)+功能”賽道，規(guī)模、市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，遙遙領(lǐng)先。同時(shí)，伊利股份推出了欣活悠享助眠功效型及輕慕紅參中式滋補(bǔ)型系列膳底調(diào)味配方奶粉等多款產(chǎn)品，率先布局健康消費(fèi)新藍(lán)海。

對(duì)此，第一上海證券在研報(bào)中表示，伊利股份的成人奶粉業(yè)務(wù)通過不斷加大產(chǎn)品功能性創(chuàng)新和渠道拓展，近年來持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來將維持雙位數(shù)以上的增速。

除了成人奶粉業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，伊利孤帆呢的嬰幼兒配方奶粉增速也逆勢(shì)領(lǐng)跑行業(yè)。基于22年母乳研究深厚的技術(shù)積累，伊利金領(lǐng)冠以專利配方、產(chǎn)品、服務(wù)等多重優(yōu)勢(shì)，持續(xù)贏得消費(fèi)者的信任和口碑。

報(bào)告期，伊利股份推出了金領(lǐng)冠珍護(hù)鉑萃、悠滋小羊舒享等新品，持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；金領(lǐng)冠塞納牧升級(jí)首款有機(jī)HMOs嬰幼兒配方奶粉，帶動(dòng)有機(jī)系列銷售額雙位數(shù)增長(zhǎng)。

此外，伊利深耕功能性營(yíng)養(yǎng)科學(xué)，推出托菲兒早護(hù)早優(yōu)特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品，引領(lǐng)中國(guó)特醫(yī)嬰配粉食品邁入新高度。依托乳糖定向酶解技術(shù)，公司推出國(guó)內(nèi)首款零乳糖內(nèi)源GOS奶粉，收獲市場(chǎng)積極反饋。

在業(yè)內(nèi)人士看來，伊利股份憑借卓越的產(chǎn)品質(zhì)量、創(chuàng)新的研發(fā)能力和強(qiáng)大的品牌影響力，在激烈的奶粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位，繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展潮流。

堅(jiān)持以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)新增長(zhǎng)，著力新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新市場(chǎng)

作為行業(yè)龍頭，伊利股份多年來積極投身于全產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新之路，持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新戰(zhàn)略，在歐洲、大洋洲、東南亞等地打造了15個(gè)創(chuàng)新中心，聚焦國(guó)際乳業(yè)研發(fā)的重點(diǎn)領(lǐng)域，整合海內(nèi)外研發(fā)資源，不斷攻克全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)瓶頸問題，并加速推動(dòng)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和應(yīng)用。

舉個(gè)例子，伊利股份敏銳地洞察到了消費(fèi)者控血糖的健康需求，在行業(yè)內(nèi)首次應(yīng)用“藥食同源”理念，以桑葉、玉米須為核心功效成分，推出全球首款控血糖牛奶舒化安糖健。該產(chǎn)品能夠有效減緩人體對(duì)碳水化合物的消化和吸收，幫助平穩(wěn)人體餐后血糖，長(zhǎng)期飲用有助于血糖健康。

無(wú)獨(dú)有偶！

伊利股份還全球首創(chuàng)乳鐵蛋白定向提取保護(hù)技術(shù)，將常溫純牛奶中的乳鐵蛋白保留率從10%提高到超過90%，并應(yīng)用在金典等產(chǎn)品中，有助于提升全民的免疫健康水平。

也就是說，伊利股份堅(jiān)持以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，持續(xù)拓展新增長(zhǎng)空間。受益于此，2024年上半年，伊利股份的代表性新品收入占比15.2%，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供持續(xù)新生動(dòng)力。

同時(shí)，伊利股份加快健康食品多元化布局，積極培育新業(yè)務(wù)，打造更多消費(fèi)者喜愛的高品質(zhì)產(chǎn)品，從而打開了未來新增長(zhǎng)空間。

據(jù)悉，依托阿爾山、長(zhǎng)白山天然礦泉水資源優(yōu)勢(shì)，伊利股份推出的伊刻活泉火山礦泉水、現(xiàn)泡茶等水飲產(chǎn)品，一經(jīng)上市即呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。報(bào)告期，伊刻活泉零售額實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

同期，伊利股份積極把握餐飲、烘焙、茶飲、西餐等消費(fèi)趨勢(shì)，不斷豐富奶酪、乳脂產(chǎn)品矩陣，持續(xù)拓展B端客戶群體，奶酪B2B業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

此外，伊利股份創(chuàng)新開辟無(wú)酒精飲料新賽道，推出首款奶啤乳酸菌飲品“暢意100%奶啤”，在消費(fèi)市場(chǎng)迅速“出圈”。而與山姆會(huì)員店、麥當(dāng)勞等品牌跨界合作的山姆專供產(chǎn)品MilkTalk拿鐵咖啡、華夫筒冰激凌等新品，也收獲消費(fèi)者青睞，實(shí)現(xiàn)“新賽道”突破。

在深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同時(shí)，伊利股份的國(guó)際化戰(zhàn)略也取得了顯著進(jìn)展，海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)4%左右。

值得一提的是，安慕希、優(yōu)酸乳、巧樂茲等核心產(chǎn)品已經(jīng)成功登陸美國(guó)市場(chǎng)；Cremo、Joyday等品牌也在東南亞市場(chǎng)持續(xù)熱銷。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，面對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的深刻變化，伊利股份主動(dòng)向上尋求突破，積極推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，拓展增量市場(chǎng)空間，在打造具有世界級(jí)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)品牌全球化躍升的道路上取得了顯著突破。