作者：王莉

出品：全球財說

江陰銀行今年上半年業績繼續保持增長，歸母凈利增長險險維持在兩位數上。《全球財說》發現，該行利息凈收入降幅不低，凈息差跌破2水平，業績增長壓力凸顯。

今年1月，該行第一大股東再次易主，此次第一大股東為國資背景,新晉的第一大股東靠的是江陰銀行今年到期的可轉債轉股而來。

利息凈收入下降近一成

從業績數據來看，江陰銀行似乎業績不錯。

今年上半年實現營業收入21.74億元，歸母凈利潤7.25億元，營業收入與歸母凈利潤分別實現5.46%和10.50%的增長。

不過這樣的增長和利息收入無關。

上半年該行利息收入同比下降5.14%，利息支出雖然也下降了1.18%，利息凈收入下降了近一成，降幅為9.25%。事實上該行凈息差表現有點“慘烈”，2023年末該行凈息差為2.06%，今年上半年“破2”，6月末掉至1.76%，減少了0.3個百分點。

支撐營收增長的自然就是非息收入的增長。

首先手續費及傭金凈收入同比大增110.92%，其中手續費及傭金收入同比增長43.08%，手續費及傭金支出下降12.73%。根據該行解釋，是貸記卡手續費收入的增長帶動了手續費及傭金收入的增長。其次增幅最高的是公允價值變動損益，同比大增267.3%，其他收益也增長了124.89%，這也或得益于債市牛市。

如果利息凈收入情況不改善，未來江陰銀行業績壓力會比較大，非息收入能否持續帶動收入增長存疑。

該行上半年貸款利息收入下降，主要是個貸利息收入下降造成。事實上，從上市行情況來看，個貸不良率上行是普遍現象，各銀行不得不收縮調整個貸業務，江陰銀行個貸余額上半年也有所下降。

未來江陰銀行的營收是否還能持續保持增長不能肯定，但凈利潤預計還能保持增長，畢竟該行還有不低的撥備覆蓋率。6月末，該行撥備覆蓋率435.25%，還比較富足。

在較高的撥備覆蓋率水平下，該行信用減值損失都在下行，保證了支出的縮減，進一步保證了利潤的增長。

存款方面需要注意，該行上半年對公存款下降，不僅是對公活期存款，對公定期存款也下降，對公攬存面臨壓力。儲蓄存款方面，沒出意外，活期儲蓄下降，定期儲蓄增長。

資產質量方面，不良有較大上行風險，不過當前該行不良率較低，6月末繼續維持在0.98%水平。

但是該行上半年關注類和次級類貸款余額增長，關注類、次級類、可疑類貸款遷徙率也在增長，預示著未來不良風險進一步的加大。

逾期貸款增長，其中尤其是逾期3個月以內貸款增長最多，即新增逾期較多。去年末該行無重組貸款，今年新增了3701萬的重組貸款。

第一大股東再次變動

江陰銀行是一家地方農商行，是在原江陰市35家法人信用合作社和3家城市信用社的基礎上組建而成，是全國首批三家股份制農村商業銀行之一，由江陰企業、自然人入股組建。

由此也決定了江陰銀行股權比較分散，此前該行前十大股東的各自持股比例都在5%以下。

股權分散有利有弊，有利的方面就是股東對銀行經營干涉范圍有限，銀行經營決策等相對快捷便利等，但是股權分散就意味著股東變動可能會比較大，有時會帶來一些負面輿情。

江陰銀行的大股東已經易主幾次，就最近幾年看，就更換了3任大股東。去年3季度時，第一大股東為江陰新錦南投資發展有限公司，而新錦南投資是2022年下半年才成為第一大股東，在其之前是江陰市長達鋼鐵有限公司為第一大股東。

今年1月，第一大股東正式再次易主。

1月15日，江陰銀行宣布，第一大股東變更為國資背景的江南水務。

江南水務的入主與江陰銀行的可轉債有關。江陰銀行2018年1月26日公開發行了2000萬張可轉換公司債券，每張面值100元，發行總額 20億元，初始轉股價格為9.16元/股。根據債券時間，這20億可轉債在今年1月26日到期。

發行債轉股的目的可不是僅僅為了短時間內融資，然后到期贖回，其還是希望能多數債券轉為股份，既能補充資本，又沒有贖回壓力，是非常理想的狀態。

但可惜的是，在近幾年的市場行情下，債轉股能完全轉股的概率極低，銀行的贖回資金壓力也比較大。江陰銀行也面臨低轉股率的問題。

如此背景下，江南水務出手“援助”。

2023年11月10日，江陰銀行披露了《關于江蘇江南水務股份有限公司擬購買江銀轉債并實施轉股的提示性公告》，江南水務擬以不超過 6億元人民幣購買“江銀轉債”，買入“江銀轉債”后在轉股期內進行轉股。

2024年1月12日，江陰銀行披露了《關于收到國家金融監督管理總局無錫監管分局對江蘇江南水務股份有限公司股東資格批復的公告》，核準江南水務股東資格，同意江南水務自批復之日起六個月內增持本行股票，增持完成后持有該行5%—10%（不含本數）的股份。

2024年1月15日，該行收到江南水務出具的《詳式權益變動報告書》，江南水務通過其持有的可轉債轉股的方式持有本行 141,819,494股股份，占公司當時總股本 6.13%，成為該第一大股東。

截至2024年1月26日收市后，“江銀轉債”轉股導致該行總股本增加至2,461,392,789股，截至2024年6月30日，江南水務持有該行141,819,494股股份，占該行當前總股本的比例為5.76%。成為唯一一個持股比例超5%的股東。

江南水務的入主，意味著江陰銀行加持了國資屬性。

據《全球財說》了解，江陰銀行的可轉債問題解決的還算圓滿，目前還有多家銀行，尤其是地方行正面臨可轉債到期、轉股率低的困境，比如張家港行、蘇農銀行等，這些銀行將如何解決？

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