進入2024年，白酒行業出現了新的分化趨勢，這和過去幾年的分化勢頭有所不同，一方面大眾產品的動銷良好，甚至還超出了預期，但另一方面高端白酒、次高端白酒卻出現了動銷顯著下滑的勢頭，價格持續萎縮，就連貴州茅臺、五糧液、郎酒、瀘州老窖、國臺酒業、洋河股份等名酒也不例外。

在飛天茅臺的價格持續回落的情況下，貴州茅臺終于出臺了一系列穩價措施，比如停止發貨，但效果并不明顯，在此情況下，包括貴州茅臺在內的白酒股不斷刷出新低，大量股民被深度套牢。

食品產業分析師朱丹蓬認為，茅臺酒價格持續下探有深層次的原因，既有人們對白酒飲用后舒適度下降的“排斥”，也有飯前飯后的摜蛋等娛樂活動興起導致酒友對白酒的剛需持續下降。“當然，在宏觀經濟壓力下，整個白酒消費的意愿、信心和能力都在持續下探，這是造成茅臺酒價格下行的根本原因。”

在華福證券食品飲料首席分析師劉暢看來，供需短期可能會有一定的錯配，導致價格出現松動。一方面，需求端仍顯疲軟，并沒有恢復到常態化的水平；另一方面，在供給端，茅臺酒今年的投放量有所增長。

“此次高端白酒、次高端白酒價格回落、動銷變慢，是整個白酒消費力不足導致的，說白了，高端白酒、次高端白酒的開瓶率在大幅下滑，這是大環境所導致的，并非白酒企業所能掌控的。”快消行業分析師康定平認為，在消費力不能得到提升的情況下，高端白酒、次高端白酒還要過一段時間的緊日子，如果中秋、國慶期間，高端白酒、次高端白酒依然表現不好，那就意味高端白酒、次高端白酒全面進入到了“弱周期”時代。

以國臺酒業旗下國臺國標酒為例，2018年500ml的零售價為699元／瓶。《五谷財經》查詢今日酒價發現，8月23日，上述產品的行情僅為265元，而在拼多多等電商平臺上，該產品的實際成交價格也可以達到265元左右。

無獨有偶！

國臺十五年的零售價為1499元／瓶。《五谷財經》在今日酒價上發現，8月23日，上述產品的行情僅為590元，只能以四折價格出售。而在拼多多平臺，上述產品的團購價僅為600元左右，與官網標價相比價格已經“腰斬”。

“實話實說，國臺酒業為了IPO，一度通過壓貨的方式沖高業績，后來白酒企業上市被按下了暫停鍵，導致國臺酒業價盤不穩，疊加近年來大環境不景氣，國臺酒業的壓力一下子就顯現出來了。”康定平表示，與其他名酒不同，國臺酒業旗下產品價格大幅走低，主要還是IPO導致的，只不過，進入2024年，又遭遇了行業弱周期，從而讓其雪上加霜，“經銷商為了回籠資金、減輕壓力，只能低價甩貨國臺酒業的產品，面對這種局面，作為國臺酒業董事長的閆凱境也是無能為力。”

除此之外，郎酒旗下青花郎和紅花郎、洋河股份旗下夢之藍M6和M3、貴州茅臺旗下茅臺1935、瀘州老窖旗下國窖1573、五糧液旗下普五、習酒旗下君品習酒的成交價格也出現了不同程度的回落。至此，端白酒、次高端白酒集體“淪陷”。

據悉，經銷商根據合同每年向白酒企業打款，但貨物積壓導致資金無法回籠，不少經銷商生意崩盤“退圈”，選擇低價出貨回籠資金，導致了遠低于官方指導價的貨源進入市場流通。經銷商低價出清的積壓庫存，引發白酒價格倒掛。

面對端白酒、次高端白酒消費力不足，白酒企業可謂是如坐針氈。在貴州茅臺的帶領之下，白酒企業紛紛采取停止發貨的措施，試圖降低渠道庫存，從而穩定住價格。

與此同時，包括貴州茅臺在內的白酒企業都在節衣縮食，但通過降低成本的方式來保證企業的利潤率，短期可行，長期效果就很難說了。

“過去幾年，端午制曲算得上是白酒企業的重要事情，辦的都很隆重，也會進行各種宣傳，但今年卻很冷清。”康定平指出，以往端白酒、次高端白酒的營銷費用居高不下，但在動銷不暢、庫存高企的情況下，壓縮營銷費用是必然之舉。

以郎酒為例，2024年端午制曲活動，出席現場的人數明顯減少，特別是出席現場活動的媒體數量，可謂是斷崖式下降，而且，端午制曲時間也被壓縮了。

一位受邀出席郎酒端午制曲活動的媒體人士坦言，與前幾年的繁華景象相比，這次郎酒的端午制曲活動顯得很冷清，在與經銷商交流中，大家也普遍認為“今年端白酒、次高端白酒不好賣”，對于下半年更是信心不足。

“縱觀2024年白酒企業，各種節慶活動數量明顯減少，即使操辦的話，也都是一切從簡，主要目的就是為了壓縮費用，貴州茅臺如此，郎酒如此，國臺酒業更是如此。”康定平表示，2024年是名酒的一個重要關卡，在這一年里，必須穩住價盤，起碼不能繼續讓價格掉下去，否則明年的日子會更不好過。

在行業新一輪的調整期中，價格倒掛、庫存壓力，是每個酒水從業者面臨的共同問題，酒仙集團董事長郝鴻峰向《五谷財經》坦言：“今年以來，我們感到前所未有的困惑和迷茫，我們不知道行業調整還需要多久，行業的混戰什么時候是一個盡頭。”

對于名酒價格倒掛、渠道利潤受損的情況，郝鴻峰認為，未來兩到三年，甚至可能更長的時間里，這種情況都會存在。