2015年初，央視《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》的一則報(bào)道曾經(jīng)震驚整個(gè)中國(guó)，奶牛養(yǎng)殖戶噙滿淚水將一桶桶雪白的鮮奶倒進(jìn)農(nóng)田和下水道，而后人民日?qǐng)?bào)跟進(jìn)報(bào)道“賣奶難”，發(fā)現(xiàn)過(guò)去從不限購(gòu)的乳企，現(xiàn)在依靠“嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)”控制收購(gòu)量。而受到國(guó)外市場(chǎng)嚴(yán)重沖擊，乳品收購(gòu)價(jià)從每公斤4元左右，降到3.6元。“奶賤傷農(nóng)”下，養(yǎng)殖戶只能含淚倒奶殺牛。

9年過(guò)去，牛周期再度來(lái)襲，不僅牛肉大“垮價(jià)”，牛奶價(jià)格也撐不住了。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，8月份第1周，內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格3.21元/公斤，同比下跌14.4%。如果與2021年8月的高峰價(jià)4.38元相比，生鮮乳價(jià)格已經(jīng)下滑了27%。

據(jù)國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家、中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李勝利透露，由于牛奶原奶收購(gòu)價(jià)持續(xù)下跌，奶價(jià)和成本出現(xiàn)了國(guó)家奶牛體系有記錄以來(lái)的首次倒掛，行業(yè)虧損面已超過(guò)8成。

事實(shí)上，早在2023年1月初，河北省奶業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)袁運(yùn)生就在“河北奶協(xié)”官方微信公眾號(hào)上刊發(fā)署名文章，稱當(dāng)?shù)啬剔r(nóng)發(fā)出了這樣的感嘆和求助：“現(xiàn)在牛場(chǎng)太難了，原來(lái)收奶的不收了，這是又要讓我們倒奶殺牛嗎？”

奶價(jià)下跌，中小牧場(chǎng)承壓，不少上市乳企同樣面臨壓力，紛紛發(fā)布盈利預(yù)警。例如，現(xiàn)代牧業(yè)預(yù)告上半年凈利潤(rùn)將虧損1.8億元到2.4億元人民幣，而上年同期則為盈利2.2億元。中國(guó)圣牧在8月初發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)期今年上半年凈利潤(rùn)將由盈轉(zhuǎn)虧，虧損金額在1.3億元至1.5億元之間，而2023年同期凈利潤(rùn)為2300萬(wàn)元。澳亞集團(tuán)虧損面更大，其業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)期2024年上半年將取得綜合虧損凈額約人民幣6億元至7億元，而去年同期的虧損凈額則為3.1億元。

對(duì)于虧損，上述公司均歸因于報(bào)告期內(nèi)乳制品供給不斷擴(kuò)張、終端消費(fèi)市場(chǎng)需求放緩以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

尼爾森IQ發(fā)布的《中國(guó)乳品市場(chǎng)趨勢(shì)與展望報(bào)告》提到，2023年全國(guó)原奶產(chǎn)量達(dá)到4,197萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)近7%，乳制品產(chǎn)量達(dá)到3054.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3%，供給量和產(chǎn)量雙雙獲得增長(zhǎng)，但同時(shí)，全國(guó)人均奶類消費(fèi)量?jī)H為41.3千克，同比下跌1.5%，人均奶類消費(fèi)量遠(yuǎn)低于全球和亞洲平均水平，只達(dá)到全球平均水平的40%。

而在業(yè)內(nèi)看來(lái)，今年三季度奶業(yè)調(diào)整有望結(jié)束。國(guó)聯(lián)證券研報(bào)指出，從2024年春節(jié)后開始，乳企紛紛主動(dòng)進(jìn)行渠道調(diào)整，控制出貨并去化渠道庫(kù)存，經(jīng)過(guò)4-5個(gè)月，我們認(rèn)為乳企的渠道調(diào)整工作已取得一定成效，截止7月終端產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)甚至部分產(chǎn)品已經(jīng)回升，目前步入掃尾階段。供給端來(lái)看，上游產(chǎn)能加速去化，且高溫天氣下原奶單產(chǎn)降低，供應(yīng)量或減弱；需求端來(lái)看，下半年雙節(jié)等帶動(dòng)消費(fèi)量增長(zhǎng)，看好渠道調(diào)整后乳企有望在業(yè)績(jī)端有所改善。