蘋果“甄嬛歸來(lái)”,但藍(lán)思科技的毛利率還在“冷宮”
在被微軟、英偉達(dá)輪番奪去“全球市值最大公司”的頭銜后,蘋果公司近期再度坐上美股“一哥”寶座。與此同時(shí),蘋果公司計(jì)劃于美西時(shí)間9月9日上午10點(diǎn)舉行今年最大的產(chǎn)品發(fā)布會(huì),屆時(shí)該公司將推出首款A(yù)I手機(jī)iPhone16。據(jù)彭博社報(bào)道,蘋果預(yù)計(jì)iPhone 16系列的出貨量約為9000萬(wàn)部,與現(xiàn)有機(jī)型相比,iPhone 16的出貨量將增加10%。
蘋果的強(qiáng)勢(shì)歸來(lái),帶動(dòng)了上游供應(yīng)商的起飛,“果鏈”領(lǐng)頭羊藍(lán)思科技就是其中之一。最新財(cái)報(bào)顯示,2024年上半年,藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入288.67億元,同比增長(zhǎng)43.07%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.61億元,同比增長(zhǎng)55.38%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)6.63億元,同比增長(zhǎng)46.21%。值得注意的是,藍(lán)思科技的業(yè)績(jī)大增也讓創(chuàng)始人周群飛再度成為“中國(guó)女首富”。這位史上最強(qiáng)打工妹,用30年的時(shí)間將藍(lán)思科技從一個(gè)小作坊打造成果鏈巨頭,已然成為商界傳奇。
不過(guò),藍(lán)思科技風(fēng)光背后也有不少隱憂。從單季度業(yè)績(jī)來(lái)看,今年第二季度,藍(lán)思收入達(dá)到人民幣133.7億元,同比增長(zhǎng)29%,但環(huán)比下降13.74%;凈利潤(rùn)錄得5.52 億元,同比增長(zhǎng)13%,環(huán)比增長(zhǎng)79%;但扣非凈利潤(rùn)同比下滑9%,環(huán)比增長(zhǎng)82%。
毛利率方面,蘋果公司截至2024年6月29日的毛利率為46.2%,而藍(lán)思科技整體毛利率從2021年便開(kāi)始下滑,截至今年上半年為14.33%,同比下滑2.08個(gè)百分點(diǎn)。其中公司營(yíng)收支柱智能手機(jī)與電腦業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入240.20億元,同比增長(zhǎng)48.87%,但毛利率下降0.98個(gè)百分點(diǎn)至13.75%。中金認(rèn)為,藍(lán)思組裝類業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)推動(dòng)收入提升,但由于組裝毛利率較低,拖累相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率下降毛利率創(chuàng)下新低,可謂是微利賺吆喝。
遺憾的是,藍(lán)思科技費(fèi)心琢磨的第二增長(zhǎng)點(diǎn)——汽車業(yè)務(wù)毛利率比手機(jī)電腦還低。上半年,藍(lán)思科技智能汽車和駕駛艙類業(yè)務(wù)營(yíng)收27.16億元,毛利率卻只有9.7%,與去年同期的21.79%相比已經(jīng)是“大腿斬”。不僅毛利率下滑,汽車業(yè)務(wù)的增速也明顯放緩,從2023年末的39.47%降至目前19.01%,這種情況當(dāng)然與國(guó)內(nèi)新能源車市極度“內(nèi)卷”有關(guān)。中金研報(bào)指出,毛利率下降主因公司在東南亞及北美配合智能汽車大客戶擴(kuò)產(chǎn),但由于需求疲軟,導(dǎo)致稼動(dòng)率提升不及預(yù)期,拖累公司相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率下滑。
藍(lán)思科技也在投資者交流活動(dòng)中坦誠(chéng),汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁,但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,部分降價(jià)壓力傳導(dǎo)至供應(yīng)鏈環(huán)節(jié);加之客戶提高品質(zhì)要求,增加新的制程和環(huán)節(jié);另外,海外新產(chǎn)能還不成熟,處于爬坡階段。
好消息是,藍(lán)思科技的核心業(yè)務(wù)有望在下半年穩(wěn)中有升。IDC在最新報(bào)告中,上調(diào)了全球智能手機(jī)出貨量預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)2024年全球出貨量將達(dá)12.3億部,同比增長(zhǎng)5.8%。此前IDC給出的預(yù)測(cè)增幅和出貨量分別為4%、12.1億部。隨著行業(yè)進(jìn)入旺季,藍(lán)思科技透露,“公司從6月就已經(jīng)開(kāi)始擴(kuò)招人員,7月已經(jīng)招滿,目前在手訂單充足,各個(gè)板塊都處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)?!?/p>
公開(kāi)信息顯示,包括長(zhǎng)沙招聘匯、湘潭公共招聘在內(nèi)的湖南各大招聘公眾號(hào)近期都掛出了藍(lán)思科技招聘普工的公告。長(zhǎng)沙市人社局還在8月27日舉辦藍(lán)思科技用工對(duì)接座談會(huì),據(jù)長(zhǎng)沙市人社局披露,藍(lán)思科技四季度招聘需求3.7萬(wàn)人。
和拿6000萬(wàn)美元薪酬的庫(kù)克相比,可能周群飛更希望蘋果16能賣出個(gè)好業(yè)績(jī)。