?
小鵬，來到關(guān)鍵時刻。
1
虧損
小鵬的處境變得越來越微妙。
3月17日晚上，小鵬汽車發(fā)布了2022年第四季度及2022財年的未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績。從這份財報里，能看到不少的擔憂。
從營收來看，小鵬2022年收入268.6億，同比增長了28%。乍一看似乎還行，但如果和上一年數(shù)據(jù)放在一起對比下，這可就不夠看了——
2021年，小鵬總營收首次突破200億，同比增長259.1%。
也就是說，小鵬2022年的營收增速只有上一年度的1/9。往回看，2020年、2021年小鵬都保持了100%以上的增長速度。
和同行比，同樣是2022年，“蔚小理”陣營的蔚來營收同比增速36.3%，理想是67.7%。
再看利潤。2022財年，小鵬經(jīng)營虧損達87.1億元，相比2021年經(jīng)營虧損65.8億元，虧損幅度擴大了32%左右。凈虧損額就更多了，刷新了近5年來記錄，達91.4億元，相比2021年凈虧48.6億元，虧損幅度擴大88%。
?
這個凈虧損額啥概念呢？有人計算了一下，這相當于去年——
何小鵬（小鵬汽車老板）每天都要虧掉2500萬元。
如果從交付量來看，2022年小鵬交付了12.07萬輛車，這個凈虧損額相當于——
每賣一輛車凈虧損7.5萬。
拉長時間看，2018—2021年小鵬分別凈虧損14億元、36.9億元、27.3億元和48.6億元，近5年累積凈虧損額超218億元。
從小鵬的官網(wǎng)可以獲知，小鵬旗下P7（480G版本）的價格是20.99萬。如果按這個價格來算，這些年小鵬虧損的錢可以買到——
10.3萬輛低配版小鵬P7。
這個數(shù)字，都快趕上2022年小鵬的交付量了。
2
掉隊
時間倒回2021年，小鵬堪稱最靚的造車仔。
彼時，小鵬連續(xù)四個季度拿下新勢力銷量冠軍，同時也是2021年度的新勢力冠軍。2021年，在“蔚小理”三家中，小鵬汽車全年累計交付98155輛，同比增長360%，高于蔚來的91429輛和理想的90491輛，問鼎新勢力銷冠。
但誰也沒想到，一年時間不到，小鵬就坐了個過山車。2022年，小鵬的交付量已經(jīng)跌出了造車新勢力前三。尤其是2022Q4的交付量，創(chuàng)下了近六個季度以來的新低。
?
從營收看，2022年，蔚來、理想和小鵬的營收分別為492.7 億元、452.9 億元、268 億元，小鵬墊底。
不過，這幾個造車新勢力都還處于虧損階段。同樣是2022年，蔚來凈虧損144億元、理想汽車凈虧損20.3億元，小鵬的虧損排在中間，倒也不算突出。
折算下來，小鵬每賣一輛車凈虧損7.5萬，而蔚來每賣一輛虧11.79萬，理想每賣一輛虧1.53萬，小鵬同樣排在中間。
再看毛利率，2022年小鵬是11.5%，蔚來、理想分別為13.7%和19.1%，小鵬同樣墊底。
還有研發(fā)，蔚來108億，理想67.8億，小鵬52.15億，小鵬也是最少的。
?
▲圖源汽象
再對比下市值，截至我成稿，小鵬港股的最新市值是673.78億。過去兩年，這家公司的市值一度來到3700億，換句話說，如今小鵬港股的市值已經(jīng)——
跌去80%以上。
?
如果和同行比，小鵬港股目前的市值，大約是——
蔚來的1/2，理想的1/3，比亞迪的1/9。
環(huán)視整個新能源汽車賽道，小鵬面臨的處境，依舊“前狼后虎”。
在前方，是難以逾越的比亞迪和特斯拉。在后方，是一眾更新的勢力，以及加速趕來的傳統(tǒng)車企。過去一年，造車新勢力的銷量榜單里，哪吒和零跑常常名列前茅。包含小鵬在內(nèi)的“蔚小理”，一直被外界看做是造車新勢力第一梯隊，卻一度被擠到了后面。
此外，奇瑞、長城、華為加持的賽力斯、長安等品牌也在后面窮追不舍。
如果繼續(xù)掉隊，小鵬的處境恐怕更加艱難。
3
質(zhì)疑
從數(shù)據(jù)看，小鵬的掉隊和小鵬G9有著直接關(guān)聯(lián)。
2022年9月，小鵬推出SUV車型G9。這款車曾被何小鵬寄予厚望，號稱“50萬元以內(nèi)最好的SUV”。
但何小鵬話音未落，G9就遇到了麻煩，最主要的吐槽來自于其混亂的SKU（配置種類）。有網(wǎng)友稱，打著智能駕駛第一梯隊旗號的小鵬，入門款卻連L2都不肯給。更有人直言G9——
沒有保時捷的命，卻得了保時捷的病。
?
?
▲網(wǎng)友評論，圖源網(wǎng)絡(luò)
這一波下來，許多消費者感覺被戲弄了。數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，小鵬G9銷量為4020輛，而它的對標車型理想L8賣了10189輛。
G9暴露出來的問題，還只是冰山一角。更令人關(guān)注的，是小鵬的技術(shù)實力。
2022年8月的時候，有一個叫張小浪的人，在加州圣何塞聯(lián)邦法院認罪，承認自己——在跳槽小鵬汽車前，竊取了蘋果有關(guān)自動駕駛的商業(yè)機密。
根據(jù)鈦媒體的梳理，張小浪于2015年底入職蘋果公司，參與蘋果汽車項目“Project Titan”，之后在蘋果自動駕駛汽車團隊擔任硬件工程師，擁有“廣泛訪問安全和保密的內(nèi)部數(shù)據(jù)庫”的權(quán)限。2018年4月，張小浪回國，5月初入職了小鵬汽車，并在簽署知識產(chǎn)權(quán)合規(guī)文件。
這不是小鵬第一次卷入商業(yè)機密糾紛之中。2019年初，特斯拉就將曾任特斯拉高級工程師、后來跳槽小鵬汽車任感知主管的曹光植等人告上法庭。
?
訴訟中稱，前員工曹光植在跳槽至中國電動汽車制造商小鵬汽車之前，竊取了與特斯拉 Autopilot自動駕駛輔助系統(tǒng)功能相關(guān)的源代碼。
此外，曾任小鵬汽車自動駕駛研發(fā)副總裁、全面負責小鵬汽車自動駕駛研發(fā)團隊的創(chuàng)建人谷俊麗，之前就是在特斯拉Autopilot團隊。當時，馬斯克還在社交媒體上內(nèi)涵小鵬“抄襲”——
“他們有特斯拉的舊版軟件，而沒有我們最新的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計算機。”
更有意思的是，此前有媒體做過對比，小鵬汽車的電池組、內(nèi)飾、外觀等諸多細節(jié)，都有學習特斯拉的痕跡。
?
對小鵬來說，要想擺脫外界的質(zhì)疑，還是得拿出屬于自己的真本領(lǐng)。
客觀來說，為了扭轉(zhuǎn)局面，小鵬也做了不少努力。例如發(fā)力城市輔助駕駛，例如開始強調(diào)供應(yīng)鏈效率，嚴控供應(yīng)鏈成本，再如引入“鐵娘子”王鳳英，在組織管理層面開展大刀闊斧的改革……
但留給小鵬的時間，可能已經(jīng)不太多了。古往今來，無數(shù)商業(yè)案例告訴我們——
時代拋棄你的時候，連聲再見都不會有。
