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一家神秘的百億私募。
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“玖瀛資產(chǎn)”
回看過去幾年的投資圈，可謂是哀嚎一片。
疫情、戰(zhàn)爭、經(jīng)濟周期……頻發(fā)的黑天鵝事件，讓投資這件事變得愈加起伏。無論是A股、港股還是美股，都出現(xiàn)了巨大的波動。
在公募基金領(lǐng)域，遭遇大幅虧損的基金經(jīng)理們首當其沖，易方達的張坤、諾安成長的蔡嵩松、中歐的葛蘭……都曾被罵上熱搜。前一陣還是“神”，下一秒就成了“狗”。
相對小眾的私募領(lǐng)域，也沒能逃過這場浩劫。資料顯示，2022年有業(yè)績展示的92家百億私募的平均收益為-7.16%，其中超七成的百億私募遭遇不同程度虧損，有33家百億私募2022年的凈值跌幅超過10%。
淡水泉投資、景林資產(chǎn)、東方港灣等多家老牌私募，2021年、2022年已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)業(yè)績虧損。因為虧損幅度較大，老牌百億私募東方港灣的掌門人但斌甚至發(fā)文道歉——
自2021年2月開始，這兩年東方港灣業(yè)績沒做好，都怪我自己。
在一片慘淡中，也有一些亮色。同樣是風雨飄搖的2022年，全私募基金規(guī)模跨過20萬億，較2021年底增長1.37%；管理基金數(shù)量為14.50萬只，較前一年增長15%。
私募排排網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月底，百億私募數(shù)量為112家，環(huán)比上漲7%。2022年百億私募前三名分別是迎水投資、玖瀛資產(chǎn)、明毅基金。
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▲數(shù)據(jù)來源私募排排網(wǎng)
翻閱數(shù)據(jù)的過程中，這家名為“玖瀛資產(chǎn)”的私募引起了我的注意，過去幾年，它頻繁出現(xiàn)在各大榜單之中，業(yè)績非常突出。
除了年度榜單，早在2022年10月，私募排排網(wǎng)發(fā)布的“百億私募榜”上，玖瀛資產(chǎn)就排在第二名。
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▲圖源私募排排網(wǎng)
同一時期，朝陽永續(xù)發(fā)布的“百億私募債券策略產(chǎn)品TOP20”榜單中，玖瀛資產(chǎn)旗下的產(chǎn)品“玖瀛久欣21號”摘得榜單冠軍；玖瀛資產(chǎn)旗下另一只產(chǎn)品 “玖瀛9號”位列榜單第三。
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▲圖源朝陽永續(xù)
無獨有偶，2023年2月格上私募圈發(fā)布的“其他策略百億私募機構(gòu)2022年以來平均收益率”榜單中，玖瀛資產(chǎn)同樣排在前列。
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▲圖源格上私募圈
這不禁令人好奇，在行業(yè)一片哀嚎之下，這家私募機構(gòu)逆勢而上，有著什么過人之處？但有意思的是，越往深處探索，這家機構(gòu)的謎團越多。
2
撲朔迷離的“核心人物”
為了探尋玖瀛資產(chǎn)的秘密，我打開了它的官網(wǎng)。
在官網(wǎng)可以看到，深圳前海玖瀛資產(chǎn)管理有限公司（玖瀛資產(chǎn)）于2015年2月4日掛牌成立，注冊資本金1000萬元人民幣，并于2015年4月獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會頒發(fā)的私募基金管理人資格證書，其總部設(shè)在深圳市。
按照官網(wǎng)的介紹，玖瀛資產(chǎn)是專注于通過宏觀對沖投資理念，運用多資產(chǎn)多策略的投資方法為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健收益的私募證券基金公司，目前管理資金總規(guī)模超百億元。
但有意思的是，在官網(wǎng)的“核心團隊”一欄里，竟然是空白的。
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▲圖源玖瀛資產(chǎn)官網(wǎng)
我又打開了天眼查，資料顯示公司的法定代表人為楊杰，疑似實際控制人則為郭峰。在企業(yè)信息變更記錄一欄，則出現(xiàn)了更多的名字：楊夏、黃俊淇、逄穎穎。
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▲資料來源天眼查
帶著更多的疑問，我打開了私募排排網(wǎng)，在這里我終于看到了玖瀛資產(chǎn)的主要團隊成員。
資料顯示，公司目前有五位基金經(jīng)理，分別是黃俊淇、石在、楊杰、陳錦生、鮑嬌燕。旗下有38只產(chǎn)品正在運行，其中，公司業(yè)績最好的一只產(chǎn)品玖瀛久欣21號成立于2020年。
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▲圖源私募排排網(wǎng)
在團隊成員里，根據(jù)中國財富網(wǎng)的資料，黃俊淇為公司董事長、投資總監(jiān)，澳大利亞悉尼大學管理學學士、金融學碩士，曾任招商證券研究發(fā)展中心高級策略和投資組合分析師。看這個描述，黃俊淇應該是公司的核心創(chuàng)始人之一，但從工商信息來看，黃俊淇已經(jīng)逐漸隱匿在幕后。
而其他幾位核心成員，能從公開渠道查閱到的資料確實比較少，只能在零星的報道中看到。例如華夏時報在2022年10月報道過部分基金經(jīng)理的業(yè)績，玖瀛資產(chǎn)的鮑嬌燕、楊杰、陳錦生就在榜單中。
再如私募排排網(wǎng)發(fā)布的“百億女性私募基金經(jīng)理收益”名單中，鮑嬌燕赫然在列。
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▲圖源私募排排網(wǎng)
從已有的公開資料看，這位鮑嬌燕業(yè)績頗為優(yōu)秀，堪稱玖瀛資產(chǎn)的頂梁柱。但在查詢資料的過程中，我發(fā)現(xiàn)了一個關(guān)鍵信息。
根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)的報道，2020年8月，中國證監(jiān)會曾對“鮑嬌燕”做出處罰。
起因是證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)萬和證券股份有限公司存在風險交易、業(yè)務崗位未有效隔離等問題，而“鮑嬌燕”作為資管五部負責人、資管計劃臻和5號投資經(jīng)理，故意規(guī)避監(jiān)管要求，明知故犯，對此負有領(lǐng)導責任和直接責任，違反了相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)會給出的處罰是——
認定鮑嬌燕為不適當人選，自行政監(jiān)督管理措施決定作出之日起兩年內(nèi)，不得擔任證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務或者債券業(yè)務部門負責人或投資決策崗位。
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由于資料有限，我不太確定證監(jiān)會處罰的這個“鮑嬌燕”是否就是玖瀛資產(chǎn)的基金經(jīng)理。如果是同一個人，那似乎可以解釋，為什么玖瀛資產(chǎn)不愿意在官網(wǎng)公示核心團隊成員信息。
更重要的是，如果是同一個人，那一個被證監(jiān)會處罰過的基金經(jīng)理，是不是更值得投資者警惕？
3
私募大佬往事
說起來，上一個業(yè)績爆棚且神秘的私募大佬，還得數(shù)徐翔。
時間回到2003年2月，《中國證券報》在頭版刊發(fā)了一篇勁爆的文章——
《漲停板敢死隊》。
報道的主角是銀河證券寧波解放南路營業(yè)部，他們在市場上快進快出、借勢而動，只要有他們進入的股票，絕大多數(shù)都出現(xiàn)了漲停，幾乎成了股市的風向標。
而這支“漲停板敢死隊”的領(lǐng)頭羊，正是徐翔，他也由此被稱為“敢死隊總舵主”。那一年，徐翔還不到25歲。
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作為中國股市上最富傳奇色彩的二級市場交易高手，出身平民的徐翔15歲帶著3萬元資金入市，到2015年積累了200多億賬面財富。
2009年，澤熙私募在上海成立，徐翔正式轉(zhuǎn)型成為陽光私募。
徐翔掌舵下的澤熙有多牛？私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)曾顯示，澤熙3期和澤熙1期的收益一度達到了362.65%和302.57%，澤熙4期、5期的收益率分別為198.48%、175.33%，平均年化收益率超過200%。
啥概念？這個年化收益率是巴菲特投資平均年化收益率的10倍！
根據(jù)徐翔身邊人的回憶，徐翔曾有過一個人生規(guī)劃——
寧波十年，上海十年，北京十年，美國十年。徐翔的畢生夢想是在華爾街與索羅斯過過招。
遺憾的是，徐翔終究沒能完成自己的愿望。
2015年11月1日，徐翔在寧波杭州灣跨海大橋上被司法部門帶走。那天他穿著白色阿瑪尼大衣，戴著方框眼鏡，表情平靜。
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而這個場景，也是這位“敢死隊總舵主”在公眾面前留下的唯一一張真人照片。
一年半之后，基金協(xié)會將徐翔及其父母的名字加入黑名單。這意味著，即便徐翔將來出獄，他也無法繼續(xù)從事證券交易，更無法從事陽光私募了，“東方索羅斯”注定夢碎。
在檢方的指控中，徐翔涉嫌“利用信息優(yōu)勢操縱股市”，也就是買入某支股票后，操縱公司營造出一個大新聞，這個新聞一般是利好。放出風聲后，坐等散戶大規(guī)模進場，再選擇合適的時機拋出股票，以此獲利。
挖個坑，等韭菜長高了，再一把割掉。
弱冠之年，初出茅廬；而立之年，名滿天下；不惑之年，鋃鐺入獄——中國“私募一哥”，終究沒能掙脫欲望的牢籠。
2021年7月9日，徐翔刑滿釋放。有意思的是，徐翔入獄時，上證指數(shù)在3500點附近；五年過去，上證指數(shù)又回到了3500點左右。
徐翔用自己的經(jīng)歷警醒所有私募從業(yè)者，對市場、對規(guī)則，永遠要保持敬畏。正如曹德旺所說——
暴利背后一定伴隨著高風險，貪和貧長得很像。
