午夜精品久久久久久久99热浪潮_中国一级特黄毛片大片久久_欧美a∨一区二区三区久久黄_大地资源色婷婷视频在线_亚洲欧美闷骚少妇影院_jizzjizzjizz亚洲熟妇无码

06/21
2025

有價(jià)值的財(cái)經(jīng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)

投稿

精品專欄

中國移動(dòng)追上貴州茅臺(tái),國企價(jià)值重估時(shí)代來了?

?

醬香科技VS數(shù)字科技。


01

中國移動(dòng)暴漲

時(shí)隔3年,A股的“股王”,恐怕要易主了。

不是茅臺(tái)太拉胯,而是中國移動(dòng)漲得太猛。

最近,三大運(yùn)營商股價(jià)來了一波史無前例的大漲。3月13日,中國移動(dòng)再次沖上漲停,最終收漲10%,總市值達(dá)到2.1萬億元,成為第二只總市值站上2萬億元的個(gè)股,與貴州茅臺(tái)的差距不到1000億。


?


這1000億的差距看上去很多,其實(shí)對(duì)于如此體量的企業(yè),僅僅咫尺之遙——

距離奪取A股第一僅差0.5個(gè)漲停!

這速度太快了,資本市場的效率太高了,時(shí)間杠桿+資本杠桿+信息杠桿的威力讓中國移動(dòng)在短短一年的時(shí)間,股價(jià)從53塊漲到100,漲幅超過88%!

?

這對(duì)于大盤股來說極為罕見,因?yàn)槭兄荡蟆⒈P子大,其上漲必然是市場資金合力的結(jié)果,任何一個(gè)主力都不可能控盤。

像中國移動(dòng)這種萬億級(jí)的超級(jí)大盤股更不用說了。

按照當(dāng)前的趨勢,中國移動(dòng)繼續(xù)漲下去,超越貴州茅臺(tái)登頂A股市值榜首,成為A股新股王,只是時(shí)間問題了。

想當(dāng)初中國移動(dòng)剛回A股上市,業(yè)界對(duì)此并不看好,認(rèn)為中國移動(dòng)的業(yè)務(wù)已然穩(wěn)定,難有想象空間。

所以,市值一度下行至1.1萬億,而彼時(shí)貴州茅臺(tái)2.5萬億——

一個(gè)貴州茅臺(tái)的市值比兩個(gè)中國移動(dòng)還要高,甚至比三大運(yùn)營商市值加起來還要高。

結(jié)果,一年過去,移動(dòng)強(qiáng)勢逆襲,差一點(diǎn)就登頂市值第一。

?

上一次出現(xiàn)這樣的時(shí)刻還是在2020年4月,彼時(shí)貴州茅臺(tái)以約1.5萬億的市值超越工商銀行,成為A股市值第一,此后3年這一位置未曾變動(dòng)。

沒想到要把它拉下馬的不是“寧王”、不是“工行”,而是一支次新股。

當(dāng)然,這一次也不只是移動(dòng)一家的獨(dú)立行情;就在13號(hào)中國移動(dòng)漲停的當(dāng)天,A股中國電信、中國聯(lián)通分別大漲9.5%、5.4%。

?

電信全年的漲幅還要多于移動(dòng)。

這是怎么了?這幾年差點(diǎn)要被歸為夕陽產(chǎn)業(yè)的三大運(yùn)營商,突然又行了?


02

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)齊飛

想要成為A股之王,真的需要天時(shí)地利人。中國資本市場算是個(gè)新鮮事物,雖然相比美英這種兩百來年的成熟股市,成立30多年的A股還處于“蠻荒階段”,不過市值一哥已經(jīng)經(jīng)歷過多次易主了。

1998年的時(shí)候是四川長虹,市值最高五六百億,放在現(xiàn)在不算什么,但是在那個(gè)時(shí)候已經(jīng)是“股王”級(jí)別。進(jìn)入到2000年的時(shí)候,市值一哥的地位又發(fā)生了變更,浦發(fā)銀行成為新的市值老大,其實(shí)市值也和長虹巔峰時(shí)期差不多,所謂“山中無老虎,猴子稱大王”。


?


等到2001年中國石化上市之后就被拉下一哥寶座,一上市就兩三千億的市值,這個(gè)時(shí)候就意味著資本市場已經(jīng)進(jìn)化,開始另一個(gè)劇本了。

中國石化在一哥的位置上坐了5年,直到2006年工商銀行上市,以超萬億的市值力壓整個(gè)A股。2007年底中國石油上市,一上市就成為絕響,48元/股的價(jià)格成為永不可攀的珠穆朗瑪峰,市值最高的時(shí)候高達(dá)近9萬億人民幣,直到現(xiàn)在都沒有中國企業(yè)能夠超越。

2015年,中國石油再次被工商銀行反超,工商銀行再坐了5年,2020年被貴州茅臺(tái)反超。

?

市值一哥可以說是一茬接一茬。然而這么多年,只有茅臺(tái)被稱為股王,不僅是因?yàn)樗D攴€(wěn)居A股第一大市值的寶座,而且股價(jià)一二十年來穩(wěn)步上升,走出了一個(gè)波瀾壯闊的“大牛市”,更是有一個(gè)穩(wěn)定的盈利能力。

但現(xiàn)如今把移動(dòng)跟茅臺(tái)相提并論,更多的是看重移動(dòng)很有可能在未來走出和茅臺(tái)一樣的趨勢。

其基礎(chǔ)是這幾年移動(dòng)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造血能力持續(xù)提升,超出了市場預(yù)期。

按理來說經(jīng)歷了3G、4G、5G三次浪潮,國內(nèi)的通訊業(yè)務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的市場增量被挖掘殆盡——

蛋糕很難進(jìn)一步做大,只剩移動(dòng)、聯(lián)通、電信三幻神互相卷來卷去,妥妥一個(gè)內(nèi)卷市場。

可是,移動(dòng)偏偏就卷贏了。

從他們最新發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看:

2022年,移動(dòng)客戶凈增規(guī)模創(chuàng)三年新高,其中5G套餐客戶達(dá)到6.14億戶;家庭市場實(shí)現(xiàn)快速增長,有線寬帶客戶達(dá)2.72億戶。

簡單點(diǎn)說:中國移動(dòng)的移動(dòng)客戶數(shù)量已經(jīng)超過中國聯(lián)通和中國電信的總和。

?

并且在近十年經(jīng)濟(jì)最艱難的2022年,中國移動(dòng)的移動(dòng)客戶凈增長達(dá)到1811萬戶,創(chuàng)下三年來的新高。

?

這數(shù)據(jù)完全超出市場預(yù)期。


?


不過,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)成為“卷王”還是其次,資本市場之所以有天量資金涌入這只超級(jí)大盤股,關(guān)鍵在于其數(shù)字化新興業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

中國移動(dòng)作為運(yùn)營商行業(yè)龍頭,資金充足實(shí)力雄厚,在數(shù)字經(jīng)濟(jì)各方面布局全面,算力網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新能力很強(qiáng)。

數(shù)據(jù)中心、人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智慧家庭、超高清視頻等多個(gè)領(lǐng)域都有在做。

而且這些項(xiàng)目皆有產(chǎn)業(yè)落地,并轉(zhuǎn)化為盈利能力。

目前可以查到的是2022年上半年的數(shù)據(jù):中國移動(dòng)營運(yùn)收入近5000億元,其中有1108億元的收入來自于數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入,同比增長39.2%,占通信服務(wù)收入比達(dá)到26.0%。

?

可見,數(shù)字經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)公司收入增長的主要驅(qū)動(dòng)力。

當(dāng)然,中國移動(dòng)在數(shù)字化這方面并不是突然變強(qiáng)的。其研發(fā)費(fèi)用已經(jīng)連續(xù)多年大幅增長,只是很多人沒有注意到罷了。就拿增幅最大的2021年來說,當(dāng)年的研發(fā)投入就增長了40%以上,研發(fā)人員近1.4萬人,研發(fā)投入超150億。

?

數(shù)字科技經(jīng)過多年的持續(xù)投入和耕耘,成為了他們?cè)谛聲r(shí)代的印鈔機(jī)。


03

中國特色估值體系

每一個(gè)行業(yè)都有天花板,擴(kuò)張才是企業(yè)市值不斷成長的核心所在,然而世界上不存在一個(gè)行業(yè)永續(xù)擴(kuò)大中,或者說永續(xù)超過GDP增速擴(kuò)大。

一旦將企業(yè)限定在一個(gè)行業(yè)中,它的天花板就是肉眼可見的,都說美股長牛,輝瑞咋不長牛呢?最近五年除了新冠這波,輝瑞已經(jīng)五年不漲了。

因?yàn)樗珜I(yè)了,局限在醫(yī)藥這個(gè)行業(yè)里面,任何一個(gè)行業(yè)都有天花板,碰到了就是碰到了,不擴(kuò)張,你就不可能漲。

中國移動(dòng)在登陸A股后還能漲這么多,根本在于他們?cè)趥鹘y(tǒng)的通訊賽道上又迭代出一個(gè)新的數(shù)字經(jīng)濟(jì)賽道,突破了發(fā)展的天花板。

不過在其中,還埋藏了一條暗線,應(yīng)該說是像移動(dòng)這類大央企都面對(duì)的一個(gè)風(fēng)口——

中國特色估值體系建設(shè)帶來的估值重塑。

?


從去年提出“中國特色估值體系”開始,進(jìn)入2023年以來是不斷的在相關(guān)會(huì)議中提到“中國特色估值體系”,股市也對(duì)相關(guān)概念做出反應(yīng)。


?


其實(shí)這才是A股開始摒棄投機(jī),回歸投資的必要步驟。因?yàn)榧夹g(shù)含量高的很多上市公司,他們背景就是國家級(jí)的科研力量,代表了科技進(jìn)步的方向,更應(yīng)該在資本市場拿到高估值。

但目前現(xiàn)實(shí)情況是A股中“科技制造”的成分,似乎并沒有那么足。

A股市值前十:

貴州茅臺(tái)、中國移動(dòng)、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、寧德時(shí)代、中國人壽、中國銀行、招商銀行。

美股市值前十:

蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、伯克希爾-哈撒韋、英偉達(dá)、特斯拉、Meta、臺(tái)積電、埃克森美孚。

可以看到,中國股市前十中有6家是傳統(tǒng)金融企業(yè),2家能源企業(yè),1家白酒企業(yè),只有1家科技企業(yè)(中國移動(dòng))。而美股前十中,有8家科技企業(yè),剩下兩家1家是投資公司、1家是能源巨頭。

在科創(chuàng)興國時(shí)代,在國產(chǎn)替代時(shí)代,只有科技含量足夠、國產(chǎn)前景巨大的技術(shù)企業(yè),才應(yīng)該享受飛速增長的估值。這一點(diǎn)是必須是未來的市場方向。

這也是“土地財(cái)政沒落,股權(quán)財(cái)政崛起”的必然選擇。

就在政府工作報(bào)告出爐的5天前,中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷公開表示:

隨著房地產(chǎn)的長周期回落,土地財(cái)政的貢獻(xiàn)會(huì)減少,建議從土地財(cái)政轉(zhuǎn)到股權(quán)財(cái)政。

?

2021年,全國國有企業(yè)資產(chǎn)總額308.3萬億元、負(fù)債總額197.9萬億元、國有資本權(quán)益86.9萬億元;全國國有金融企業(yè)資產(chǎn)總額352.4萬億元、負(fù)債總額313.7萬億元、形成國有資產(chǎn)25.3萬億元;全國行政事業(yè)性國有資產(chǎn)總額54.4萬億元、負(fù)債總額11.5萬億元、凈資產(chǎn)42.9萬億元。

由此,在不計(jì)算國有金融企業(yè)和行政事業(yè)型國有資產(chǎn)的情況下,國有企業(yè)總資產(chǎn)在2022年預(yù)計(jì)超過320萬億元。

我們保守點(diǎn)計(jì)算,320萬億的總資產(chǎn),假設(shè)每年的資本回報(bào)率僅有2%,那也有6.4萬億,完全可以覆蓋土地財(cái)政的部分。

?


當(dāng)前央企上市公司的平均市盈率只有8倍左右,地方國企的市盈率水平也處在歷史相對(duì)低位區(qū)域,遠(yuǎn)低于國際一線企業(yè)估值。

如果我們把這一部分的潛力激發(fā)出來,把資本市場的力量、把市場上的資金引導(dǎo)到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、保障國家安全這些最重要的方面來,在估值提升的同時(shí),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)、投資人的多贏局面。

既擺脫了房地產(chǎn)和土地財(cái)政的依賴,還能讓財(cái)政有稅收,地方有就業(yè),企業(yè)有更好的成長條件,簡直完美啊。

所以,從這次中國移動(dòng)的暴漲中,隱約地在給我們探索一條新路

——扭轉(zhuǎn)A股的投資邏輯和風(fēng)氣,讓國企成為A股的脊梁,讓資本市場成為新增長引擎的燃料。

畢竟,一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長終究需要靠企業(yè)價(jià)值有提升、肯創(chuàng)新,人民收入有增長、敢消費(fèi),而不是冰冷的鋼筋水泥和磚頭。


主站蜘蛛池模板: 91桃色成人wangxhab | 免费99精品国产人妻自在现线 | 久久一区二区三区四区五区 | 超碰日日干 | www.久久色 | 成人永久在线 | 在线观看爽视频 | 亚洲人成网站在线播放小说 | 精品免费久久久久 | 日韩黄色一级毛片 | AV不卡在线永久免费观看 | 曰批全过程免费视频在线观看草莓 | 国产伦精品一区二区三区高清 | 啊灬啊灬啊灬快灬深用力A片 | 97精品在线视频 | 捆绑白丝粉色jk震动捧喷白浆 | 国产午夜无码精品免费看动漫 | 欧美视频综合 | 日本黄色xxxxx| 少妇大战黑吊在线观看 | 在线成人看片 | 久久久久国产精品夜夜夜夜夜 | 国产成人精品一区在线播放 | 亚洲AV永久综合在线观看尤物 | 特级做a爰片毛片免费看1o8 | 日韩国产成人精品视频 | 亚洲香蕉在线视频 | 日本成人在线视频网站 | 爱爱视频日韩 | 99视频精品全国免费 | 亚洲欧洲av在线 | 在线视频爽爽 | 男人猛躁进女人免费视频夜月 | av在线免费不卡 | 色婷婷激情四射 | 色综合一 | 国产精品久久久久一区二区三区 | 第四色狠狠 | 丰满人妻跪趴高撅肥臀 | 天堂在线www官网 | 国产裸体裸乳被免费视频网站 |