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以后吃個面包都得小心了。

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“面里藏刀”背后的信任危機

桃李面包上熱搜了，有消費者吃出了刀子。

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據媒體報道，事件中面包里的美工刀片長達2-3公分，桃李面包方面給出了新品率先試吃的賠償方案，但當事人表示不要求賠付，并將請第三方進行鑒定。

從圖片上看這刀子挺嚇人的，也難怪人家消費者堅持要調查。我都在你家吃出刀子了，你還要用你家的產品來賠我，這不是添堵嗎？

視頻上傳到網絡后，微博、抖音等各大社交平臺一下子就引爆了，截至到2月21日，該話題在微博上引發了2億次閱讀和6000多次討論。

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現在桃李面包給出的消息是，已經邀請上級市場監督管理部門及媒體對生產環節進行監督檢查，并已向當地公安部門報警并申請立案調查。

雖然有聲音認為吃出刀片是偶發事件，不具備普遍意義，不過桃李面包還是再一次將食品安全問題搬上了臺面。

據閨蜜財經2月21日發文，天眼查資料顯示，2020年，桃李面包因1袋純蛋糕混有飛蟲異物，被天津市市場監督管理委員會罰款5萬元；2020年，據山東商報，青島一小孩在桃李面包吃出大塊塑料，并在當天出現腹痛癥狀；2021年，桃李面包旗下的全資子公司生產出的純蛋糕，被檢測出丙二醇含量檢測值超標……

除了這些上新聞或者相關機構披露的，黑貓投訴平臺顯示，截至2023年2月21日，桃李面包累計投訴量253，其中不少與食品安全有關，其中不乏一些產品出現毛發、蟲子等異物，保質期內發現變質等等問題。

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據貝殼財經，中國食品產業分析師朱丹蓬分析稱，“頻頻發生食品安全問題，暴露出桃李面包的質量內控體系不夠健全，在執行層面可能存在一些盲區或者存在員工培訓不到位、監管不足等問題?！?/p>

食品安全是絕對的紅線，這跟每個人都息息相關，這也是為什么食品安全問題能頻頻引發社會關注的原因。

但換個角度來看，社交媒體的發展，也在一定程度上，加強了民眾對食品安全監督的參與度，現在食品安全問題已經成為公眾關注的社會問題，桃李面包還是要交給市場與消費者來檢驗。

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家族企業正在套現

桃李面包于2015年12月登陸上交所，被稱為“面包第一股”。

其創始人吳志剛此前是一名教師，60歲退休后開始創業，1995年，吳志剛取“桃李面包”中的“桃李”二字，創立了自己的面包品牌“桃李面包”，也暗含了無論是作為教師還是創業者，都希望能夠“桃李滿天下”。

事實上，從東北作坊，到“面包第一股”，桃李面包也確實在一定程度達成了目標，桃李面包巔峰時期市值超400億元。

2011年-2019年，桃李面包營收從11.96億元穩步增長至56.44億元，復合增長率為21.4%；凈利潤也從1.46億元增長到了6.83億元，復合增長率為21.3%。

2020年，吳志剛還憑借31億美元的財富成為沈陽首富，不過也只保持了一年，2022年吳志剛家族以135億元的財富排在了第457位。

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高光總是短暫的，近兩年，桃李面包的業績也逐漸下滑，出現了增收不增利的現象。

2021年、2022年分別營收63.35億元、66.86億元，分別同比增長6.24%、5.54%，而2016年桃李面包的營收增長率為30%。

凈利潤則更加不容樂觀，2021年凈利潤為7.64億元，同比下滑13.51%，這也是上市以來首次下滑；2022年凈利潤為6.48億元，同比下滑15.11%。

數據上看，利潤下降，與營業成本上漲脫不開關系，刨去占比不大的月餅、粽子等業務不算，公司占比99%的主要業務面包糕點業務，2019年-2021年營業成本分別為33.37億元、40.93億元、45.57億元，增長率分別為17.29%、22.66%、11.34%，可以看到雖然營業成本在上升，不過增長率也在緩步下降。

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從公開消息來看，桃李面包是個典型的家族企業，截至目前，吳志剛家族累計持有桃李面包56.58%，大兒子吳學東持股1.31%，二兒子吳學群持股24.34%，小兒子吳學亮持股14.36%。

不過自2018年12月桃李面包管理層股票解禁后，吳志剛家族就開始了頻繁的減持操作，據雷達Finance 2月20日發文，有媒體統計，自2018年底，吳氏家族通過減持股票、債券及現金分紅等方式累計套現至少67億元。

從投資者的角度看，桃李面包的持續性增長，以及公司管理層的頻頻套現，都不是個好消息。

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難出東北

1995年，吳志剛在東北開出了一家面包小作坊。

吳志剛在觀察到，保質期長達半年到一年的面包便宜但口感不行，新鮮面包的口感好了但價格貴，于是吳志剛結合二者優點，填補了中間區域，做出了3-7天的短保質期的面包，由此迅速打開局面。

通過采用“中央工廠+批發”的經營模式，以自建工廠為核心，再由工廠發貨，與大型商超、便利店、經銷商等B端進行合作，這樣不僅降低了銷售費用，還加快了存貨周轉。

數據顯示，行業內排名第一的桃李面包存貨周轉次數為6.1次，而第二名良品鋪子僅為2.69次。通過此模式的快速周轉下，桃李面包的產銷率甚至超過100%，以2021年為例，主營的面包糕點業務生產量為3.59億元，銷售量為3.62億元，基本沒有庫存積壓問題。

截至2022年6月底，桃李面包在我國華北、東北、華中、西南等7個地區已經有了22個投入使用的生產基地，上半年產量17.93萬噸，穩坐行業龍頭。

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不斷壯大的桃李面包卻在南下擴張的過程中受了挫。2022年上半年，桃李面包旗下包括上海公司等在內的7家南方區域子公司仍處于虧損狀態。

關于可能的原因，其一是公司的產能和渠道資源主要集中在北方，南方部分工廠投產的時間不長，桃李面包以中央工廠為核心的經營優勢沒能充分發揮出來，能對接的經銷商也相對較少。

截至2022年6月末，東北、西北與華北地區的經銷商數量高達510家，而華南與西南地區的經銷商則僅為164家。要想達到北部的效益，桃李面包還需要時間。

其二是原材料的上漲等因素，低價策略下的桃李面包利潤空間受到了擠壓。

據環球老虎財經app，2022年6月，桃李面包對面粉、油脂鎖價，較上個鎖價期分別提升了10%、20%。再加之疫情以及部分地區夏季高溫持續限電的影響，終端配送服務等成本費用也在擠壓利潤空間。即使小幅提價，也難以覆蓋上漲的成本。

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其三是南北口味差異和食用場景的差異，南方當地也有相當多符合本地消費習慣面包以及小吃。

據時代周報，中國副食流通協會休閑食品專業委員會執行會長王海寧表示，桃李面包定位是早餐場景和休閑烘焙，但南方豐富的早餐選擇與外資便利店提供的鮮食服務，都對桃李面包的消費者聚焦產生了阻礙。

同時，王海寧還指出了南方大量連鎖便利店以及商超等等銷售渠道，也在一定程度上影響了桃李面包的渠道擴張。

其四是南方競爭對手環伺，且品類豐富，此前在東北的短保紅利已難以復制。

達利食品推出了熟吐司、酵母面包等，盼盼食品推出了主打短保市場的“領鮮”，再加上“賓堡”、“山崎面包”等國外品牌陸續登陸中國，以及味多美、達利、好利來、三只松鼠等等，桃李面包的日子顯然不會太好過。

不過桃李面包也在不斷給出對策，比如在佛山立項建廠投產，比如不斷加強開發推出新產品，如撕圈面包、純牛奶吐司面包、火腿蛋仔面包、歐式面包蔓越莓、半蒸芝士蛋糕等等。

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在2022年中報中，桃李面包表示，隨著經濟的持續發展和消費觀念的不斷升級，消費者正更多地關注面包的安全、營養、口感和功能等特性，行業未來將面臨良好的發展機遇。

算來桃李面包成立至今也超過20載，此次能否趕上潮流抓住機遇，或還有待觀察。