在市場風險偏好降低的背景下，基金公司正在轉換基金發行策略，力推債券型基金。自2月21日起，市場上共50只確定了發行檔期的基金中，有近20只為債券型產品。值得注意的是，今年以來，“固收+”產品業績出現集體回撤，超八成產品收益率為負。其中，56只可轉債類產品僅有1只實現正收益。對此，基金經理表示，均衡的資產配置、追求高安全邊際的投資策略是“固收+”產品控制回撤、追求絕對收益的重要手段。
觀近期的新發基金。2月17日，中歐基金管理有限公司（以下簡稱“中歐基金”）發行了一只混合型基金。2月21日，長盛基金管理有限公司（以下簡稱“長盛基金”）推出了一只混合型產品，泰信基金管理有限公司（以下簡稱“泰信基金”）則開售了一只債券型產品。
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一、基金行業動態
1、公募轉換產品發行策略力推債基，近20只債基蓄勢發行
2022年以來權益市場波動加大，市場投資偏好持續向穩健型產品靠攏。繼“固收+”之后，公募紛紛派出實力型基金經理力推定開債基、純債基金等產品。數據顯示，自2月21日起，市場上一共有50只基金確定了發行檔期，其中有近20只為債券型基金。這些債券型基金的發行主體出現了易方達基金、招商基金、嘉實基金、富國基金、中歐基金、平安基金等公募身影，平日低調的固收大佬紛紛掛帥上陣。
數據顯示，截至2月21日，市場上1,335只（不同份額分開統計）純債基金近一年來平均收益率為4.19%，其中有110只產品的收益率超過了6%，12只產品收益率超過了10%。馬龍和康晶管理的招商招祥純債C收益率達到了13.07%，民生加銀嘉益、景順長城景泰鑫利純債A等產品收益率在10%以上。
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2、年內超八成“固收+”產品收益率告負，基金經理坦言均衡配置重要
今年以來，“固收+”產品業績出現集體回撤，超八成產品收益率為負。數據顯示，截至2月20日，今年以來共71只“固收+”產品虧損幅度超過5%，10只產品虧損幅度超過10%，其中有7只為轉債基金。市場波動引發“固收+”產品遭遇集體回撤，也讓不少追求絕對收益的基金經理深刻反思其管理策略。
鵬揚基金風險管理部總監楊宏軒表示：“今年市場結構性分化明顯，前幾年上漲較多的成長股跌幅較大，但有一些‘固收+’產品在這種市場環境下仍然取得了正收益。所以，均衡的資產配置、追求高安全邊際的投資策略是‘固收+’產品控制回撤、追求絕對收益的重要手段。”
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3、基金經理小規模調倉，低估值與高成長二選一分歧顯現
雖然上市公司年報尚未密集披露，但一些基金經理的最新持倉已通過各種形式顯露出來。例如，恒生電子截至2月14日的前十大流通股東名單中，唐曉斌和楊冬管理的百億基金廣發多因子靈活配置混合持有1,327.07萬股，占比0.91%；由王崇管理的交銀施羅德新成長混合持有1,297.25萬股，占比0.89%。與去年年末對比，今年以來交銀施羅德新成長混合減持了171.14萬股恒生電子，廣發多因子靈活配置混合增持了40.54萬股恒生電子。
近期，市場呈現明顯的輪動特征，低估值的穩增長主線和高景氣的成長股輪番有所表現。而基金經理在選擇低估值還是高成長之間，出現了不小的分歧。廣發基金林英睿表示，結合市場盤面來看，高景氣、高估值領域雖然已有較大幅度的下跌，但仍不便宜，未來波動仍可能較大。立足當前，仍然關注低估值領域。不過，其“同門”基金經理傅友興指出，估值方面，目前A股估值分化較大，不少行業經歷了近三年的持續上漲，整體估值不算低，客觀來說尋找低估值資產的難度在加大。另外，金融、地產等行業的估值比2018年底還低。
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4、可轉債類“固收+”產品年內收益成“重災區”，獲正收益產品僅1只
統計發現，截至2月18日，全市場有統計的2,189只“固收+”產品，年內以來收益為正的僅有382只，占比僅為17.45%，且首尾業績分化嚴重。其中，56只可轉債類產品僅有1只實現正收益，近乎全部“折戟”，華安可轉債、萬家可轉債、東方可轉債、鵬華可轉債、交銀可轉債和工銀瑞信可轉債等，年內收益均為負。
事實上，由于“固收+”產品以優質債券為底倉，通過配置股票、可轉債、新股申購等多策略來增強收益。然而，近年來隨著打新收益下降，轉債、權益投資波動較大，債券的投資也缺乏趨勢性行情，投資的難度在增加，如何避免“固收+”變成“固收-”，將成為今年考驗基金經理水平的試金石。
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5、上周醫藥板塊反彈近八成個股飄紅，醫藥主題基金“回血”
上周（2月14日至18日），前期深度回調的醫藥板塊出現反彈。數據顯示，申萬醫藥生物行業指數周內累計上漲4.85%，在31個申萬一級行業中漲幅居第三位。六大子板塊全線走高，醫療服務漲幅達12.59%，醫療器械、化學制藥、中藥、生物制品、醫藥商業當周分別上漲5.67%、2.52%、1.99%、1.98%和0.78%。板塊內428只個股（剔除當周上市新股）中341只股價上漲，占比近八成。
隨著行業板塊回暖，醫藥主題基金開始“回血”。梳理發現，上周，142只醫藥主題基金（AC份額分開統計，下同）中73只凈值漲幅超過5%。其中，由郝淼管理的嘉實醫療保健股票上周收益率居首，達9.83%；葛蘭管理的中歐醫療創新股票A/C緊隨其后，收益率分別為9.81%和9.79%，其管理的另兩只基金中歐醫療健康混合A/C收益率也分別達到7.88%和7.84%。
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二、基金公司動態
1、把握高景氣延續與低景氣反轉機會，南方發展機遇一年持有混合2月23日發行
由南方基金旗下名將駱帥掌舵的南方發展機遇一年持有期混合型證券投資基金即將于2月23日起正式發行。據公告，該基金股票（含存托憑證）投資占基金資產的比例范圍為60%-95%（其中港股通股票投資比例不得超過股票資產的50%）。
駱帥進一步表示，主要關注方向為2022年利潤增速較快的行業，包括新能源(光伏，電動車，風電)、半導體、計算機、可選消費(白酒，汽車零部件等)、醫療設備等，以及其他高端制造領域的優秀公司。同時相對看好中下游制造業，對大宗商品等上游領域保持謹慎。探索景氣賽道發展機遇，把握高景氣延續與低景氣反轉的機會，穩健獲取超額收益。
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2、全市場“固收+”基金年內收益第一，安信民穩增長混合基金限購
2月21日，安信民穩增長混合型證券投資基金（以下簡稱“安信民穩增長混合基金”）發布公告稱，22日起暫停大額申購、大額轉換轉入及大額定期定額投資業務，申購金額、轉換轉入金額、定期定額申購金額的上限，均不超過50萬元（含50萬元）。
安信民穩增長混合基金成立于2020年1月，是一只偏債混合型的“固收+”基金。數據顯示，截至2022年2月21日，安信民穩增長混合基金成立以來的回報率達到了33.83%。2022年以來收益率為7.91%，在全市場“固收+”基金中（以偏債混合債基和二級債基為統計口徑）位列第一。
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3、優選具“世界級”競爭力新能源車相關企業，銀華全球新能源車（QDII）獲批
近日，由銀華基金上報的銀華全球新能源車量化優選股票型基金（QDII）獲批，為投資者布局新能源車產業提供了新的思路和“稀缺性”投資工具。據悉，該產品的推出可為投資者從全球視角及范圍內優選出具有“世界級”競爭力的新能源車相關企業。
當前擁有較高市場份額的造車名企大多在海外上市，國內投資者直接參與投資的難度和門檻較高，除了研究和選股交易外，還涉及境外賬戶、匯率、時差等問題。銀華全球新能源車（QDII）能降低投資門檻。對于普通投資者來說，在看好新能源車板塊前景及風險承受能力匹配的情況下，借道銀華全球新能源車（QDII）一鍵布局新能源車產業鏈，可能是相對更優的選擇。
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4、中融基金公告董事變更，黃言卸任董事繼續擔任副總裁
近日，中融基金發布了公司董事變更公告。公告稱，經公司第二屆股東會2022年度第一次會議決議通過，黃言不再擔任公司董事。本次董事會人員變動符合《公司法》等法律法規及公司章程的有關規定。據了解，黃言將繼續擔任中融基金副總裁一職。
對于近期A股市場多有調整，中融基金表示，穩增長政策有望繼續發力，投資者關注度仍會延續。截至4月末為業績真空期，穩增長相關行業的估值普遍具備優勢，仍有投資價值。對于光伏、風電、新能源車等行業，政策支持態度并無變化，密切關注相關標的的業績，在估值適中的情況下，選擇業績保持高增的品種進行投資。
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5、景順長城基金推出“ETF數字家族”投資組合，倡導多元化基金投資
為倡導多元化基金投資，景順長城基金近日推出“ETF數字家族”投資組合。該組合通過配置多只在不同市場環境下表現良好的ETF產品，為投資者提供更為多元化的選擇，同時通過多元配置抵御風格切換與行業輪動造成的短期波動。
ETF數字家族由不同市場環境下表現良好的ETF組成，目前包括電池30ETF、港股科技50ETF、紅利100ETF3只產品。其中，電池30ETF優選新能源汽車電池產業鏈中的龍頭公司，個股更為集中；港股科技50ETF涵蓋港股各個細分科技賽道，個股更為均衡；紅利100ETF優選高分紅低波動股票，性價比更高。
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三、新基金發行
1、中歐基金發行新混基，劉偉偉在手逾一年產品近1年斬獲正收益排名優秀
2月17日，中歐基金推出了一只混合型基金，為中歐碳中和混合型發起式證券投資基金（以下簡稱“中歐碳中和混合發起A”），基金經理為劉偉偉。
公開信息顯示，中歐碳中和混合發起A以“在力爭控制投資組合風險的前提下，追求資產凈值的長期穩健增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包括主板、創業板、存托憑證以及其他經中國證監會允許發行上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、政府支持機構債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券、可轉換債券、可交換債券、分離交易可轉債等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業存單、現金、衍生工具(包括國債期貨、股指期貨、股票期權)、信用衍生品以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
劉偉偉，2017年7月加入中歐基金，曾任基金經理助理、投資經理；現任中歐明睿新常態混合型證券投資基金、中歐時代先鋒股票型發起式證券投資基金基金經理。此前，劉偉偉曾就職于農銀匯理基金管理有限公司、上海源實資產管理有限公司。
自2022年1月14日，劉偉偉開始任職中歐碳中和混合發起A的基金經理。截至2022年2月22日，劉偉偉共任職2只混合型基金和1只股票型基金的基金經理。其中，劉偉偉任職逾一年的基金為中歐明睿新常態混合A，截至2022年2月21日，該基金近1年的階段漲幅為11.77%，大幅跑贏同期同類平均漲幅-12.26%；同類排名優秀，為152|1,761。
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2、長盛基金祭出新混基，孟棋名下1只基金近6月回撤逾20%
2月21日，長盛基金發售了一只混合型基金，為長盛先進制造六個月持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“長盛先進制造六個月持有混合A”），基金經理為孟棋。
公開信息顯示，長盛先進制造六個月持有混合A以“主要投資于先進制造相關行業的股票，在嚴格控制風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(含創業板及其他依法發行上市股票)、港股通標的股票、債券(國債、央行票據、金融債、企業債、公司債(含非公開發行公司債)、地方政府債券、政府支持機構債券、政府支持債券、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券、中期票據及其他經中國證監會允許基金投資的債券)、衍生品(包括股指期貨、國債期貨、股票期權等)、債券回購、貨幣市場工具、同業存單、銀行存款、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
孟棋，2014年5月加入長盛基金，先后擔任行業研究員、社保組合組合經理助理等；現任長盛創新驅動靈活配置混合型證券投資基金、長盛同智優勢成長混合型證券投資基金(LOF)、長盛景氣優選混合型證券投資基金基金經理。此前，孟棋曾任中信建投證券股份有限公司研究員、光大永明資產管理公司研究員。
自2022年2月11日，孟棋起任長盛先進制造六個月持有混合A的基金經理。截至2022年2月22日，孟棋共任職4只混合型基金的基金經理。其中，孟棋任職長盛創新驅動靈活配置混合至今已2年又269天。截至2022年2月18日，長盛創新驅動靈活配置混合近6月的階段漲幅為-22.62%，不及同期同類平均漲幅-3.56%。
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3、泰信基金新債基設置“雙基金經理”，鄭宇光任職1只產品回報率告負
2月21日，泰信基金發行了一只債券型基金，為泰信添利30天持有期債券型發起式證券投資基金（以下簡稱“泰信添利30天持有債券發起式A”），基金經理為鄭宇光和張安格。
公開信息顯示，泰信添利30天持有債券發起式A以“在嚴格控制風險的基礎上，力爭實現基金資產的長期穩定增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括債券(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債券、政府支持債券、政府支持機構債券、證券公司短期公司債券、可分離交易可轉債的純債部分、中期票據、短期融資券、超短期融資券等)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具等以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
鄭宇光，2020年6月加入泰信基金，歷任專戶投資部副總監、基金投資部副總監、基金投資部副總監兼基金經理；現任固收投資部總監兼基金經理，泰信雙息雙利債券型證券投資基金、泰信增強收益債券型證券投資基金等基金經理。加入泰信基金前，鄭宇光歷任于平安資產管理有限責任公司、上投摩根基金管理有限公司等。
張安格，2020年12月加入泰信基金，現任泰信鑫利混合型證券投資基金、泰信匯享利率債債券型證券投資基金基金經理。此前，張安格曾任職于申萬宏源證券有限公司資產管理事業部。
自2022年2月11日，鄭宇光和張安格開始任職泰信添利30天持有債券發起式A的基金經理。截至2022年2月22日，鄭宇光共任職1只混合型基金和5只債券型基金的基金經理；張安格共任職1只混合型基金和3只債券型基金的基金經理。其中，鄭宇光任職泰信雙債增利債券A至今已258天，任職回報率為-3.05%。
