在A股市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的背景下，一面系不少次新基金選擇減緩建倉(cāng)節(jié)奏，對(duì)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)更加“挑剔”；一面則系私募產(chǎn)品整體表現(xiàn)不佳，更現(xiàn)頭部量化九坤投資旗下產(chǎn)品1月虧損逾39%。值得注意的是，隨著元宇宙概念快速席卷全球市場(chǎng)，相關(guān)產(chǎn)品也紛紛落地，香港市場(chǎng)也即將迎來(lái)首個(gè)元宇宙主題ETF產(chǎn)品。

進(jìn)入2月18日，又有新基開(kāi)啟認(rèn)購(gòu)。其中，天弘基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天弘基金”）、匯添富基金管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯添富基金”）各開(kāi)售了一只混合型基金。另外，2月17日，招商基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招商基金”）推出的新基也系混合型產(chǎn)品。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、次新基金建倉(cāng)節(jié)奏趨緩，整體更“挑剔”市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)

進(jìn)入2022年，A股市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，次新基金應(yīng)該采取怎樣的建倉(cāng)策略？有不少次新基金在震蕩市下選擇減緩建倉(cāng)節(jié)奏，對(duì)部分確定性較高的行業(yè)和個(gè)股，次新基金則抓住調(diào)整機(jī)會(huì)，順勢(shì)加快建倉(cāng)。整體而言，次新基金對(duì)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)更加“挑剔”。

在市場(chǎng)調(diào)整大背景下，次新基金的建倉(cāng)動(dòng)作通過(guò)產(chǎn)品凈值的波動(dòng)可見(jiàn)一斑。數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)2022年以來(lái)成立的次新基金的凈值波動(dòng)，可以發(fā)現(xiàn)這些產(chǎn)品的凈值波動(dòng)率較小，有多數(shù)產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)“波瀾不驚”，緊緊圍繞產(chǎn)品面值小幅波動(dòng)。觀點(diǎn)指出，這樣的凈值波動(dòng)對(duì)比近期市場(chǎng)的調(diào)整幅度，可以看到在市場(chǎng)震蕩之際，次新基金產(chǎn)品在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)上的建倉(cāng)節(jié)奏明顯放緩。除了主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品外，指數(shù)產(chǎn)品在權(quán)益資產(chǎn)配置上的“降速”，也顯示出基金經(jīng)理對(duì)目前市場(chǎng)環(huán)境下的投資心態(tài)。

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2、私募產(chǎn)品“滿(mǎn)盤(pán)皆墨”，頭部量化旗下產(chǎn)品1月虧損逾39%

在A股市場(chǎng)近期波動(dòng)幅度較大的背景下，2022年以來(lái)頭部量化私募的股票策略產(chǎn)品均表現(xiàn)不佳。再向前回溯，自2021年9月以來(lái)，國(guó)內(nèi)量化私募已開(kāi)始集體走背字。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)其他幾家頭部量化私募的股票策略產(chǎn)品，2022年以來(lái)的回撤均在10%左右。最近半年以來(lái)，這些產(chǎn)品也普遍出現(xiàn)20%左右的回撤。截至1月底，超1,200只私募基金產(chǎn)品凈值跌至0.8元以下，其中超300只凈值跌至0.7元以下。

近期引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的私募產(chǎn)品是九坤投資海外關(guān)聯(lián)公司所管理的美元基金Ubiquant Asia Pacific Quantitative Hedge Fund。該基金成立于2019年4月，前期凈值穩(wěn)步增長(zhǎng)。從2021年9月開(kāi)始，該基金面臨持續(xù)回撤，2022年1月收益率為-39.13%，歷史最大回撤已達(dá)到55.09%，若與2021年的高點(diǎn)相比較，凈值已“腰斬”。

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3、為有效堵塞風(fēng)險(xiǎn)漏洞，上海金融法院提出十方面建議完善私募基金合同條款

上海金融法院2月17日發(fā)布《私募基金糾紛法律風(fēng)險(xiǎn)防范報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《報(bào)告》”），這是上海金融法院建立“金融糾紛法律風(fēng)險(xiǎn)防范報(bào)告年度發(fā)布機(jī)制”后的首次落地。為進(jìn)一步明確細(xì)化易引發(fā)糾紛的情形，有效堵塞風(fēng)險(xiǎn)漏洞，加強(qiáng)糾紛源頭治理，《報(bào)告》就完善私募基金合同條款提出十方面建議。

一是明確私募基金的法律關(guān)系性質(zhì)；二是提示構(gòu)成剛兌的情形與法律后果；三是披露是否提供其他增信措施及具體方式；四是明確管理人義務(wù)的性質(zhì)與內(nèi)容；五是明確托管人的法律地位與義務(wù)；六是明確基金合同變更、解除與終止的情形及其法律后果；七是明確投資者退出的條件、具體方式和程序；八是合伙型私募基金投資者退出的特別注意事項(xiàng)；九是明確私募基金清算的條件、期限與方式；十是明確管理人怠于清算時(shí)的違約責(zé)任等。

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4、虎年首家成功備案外資私募機(jī)構(gòu)落地，道泰量合完成登記備案

日前，虎年首家成功備案的外資私募機(jī)構(gòu)正式落地。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中基協(xié)”）網(wǎng)站顯示，北京道泰量合私募基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“道泰量合”）已成功完成登記備案。中基協(xié)網(wǎng)站顯示，道泰量合是年內(nèi)首家備案的外資私募。

近年來(lái)，外資私募機(jī)構(gòu)正在加速布局中國(guó)市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)數(shù)量和管理資產(chǎn)規(guī)模均有所增加。數(shù)據(jù)顯示，自2021年至今，已有33家外資私募機(jī)構(gòu)完成了備案。截至目前，旗下管理有產(chǎn)品的外資私募機(jī)構(gòu)已達(dá)到185家（含私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人和私募證券投資基金管理人），其中，管理規(guī)模超過(guò)100億元的有七家。

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5、香港市場(chǎng)首只元宇宙主題ETF出爐，南方東英元宇宙概念ETF即將上市

元宇宙，這個(gè)最火的主題，即將引來(lái)首個(gè)香港市場(chǎng)元宇宙概念ETF。據(jù)悉，香港首只元宇宙ETF——南方東英元宇宙概念ETF擬于2月21日上市，每股單價(jià)約為7.8港元，最低投資門(mén)檻為780港元。

從南方東英獲悉，南方東英元宇宙概念ETF透過(guò)主要投資于直接或者間接從事使用創(chuàng)新技術(shù)提供有助于元宇宙發(fā)展的產(chǎn)品或者服務(wù)的公司，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本增值。基金聚焦于元宇宙四大關(guān)鍵領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，充分享受元宇宙快速發(fā)展的機(jī)遇。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，海外已經(jīng)發(fā)行了6只以元宇宙命名的ETF，其中有2只來(lái)自美國(guó)，4只來(lái)自韓國(guó)。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、鵬華基金債券投資主動(dòng)管理能力出色，13只債基5年凈值增長(zhǎng)率突破30%

銀河證券近日發(fā)布的《公募基金管理人債券投資主動(dòng)管理能力評(píng)價(jià)榜單》顯示，截至2021年12月31日，在過(guò)去3年、5年的債券投資主動(dòng)管理能力評(píng)價(jià)中，鵬華基金分別以15.54%、25.99%的平均債券投資主動(dòng)管理凈值增長(zhǎng)率位居全市場(chǎng)前列。其中，過(guò)去5年鵬華基金合計(jì)有13只債基的凈值增長(zhǎng)率超30%；過(guò)去3年合計(jì)有15只債基的凈值增長(zhǎng)率超20%；過(guò)去1年合計(jì)21只債基的凈值增長(zhǎng)率超6%。

具體來(lái)看，二級(jí)債基方面，截至2021年12月31日，鵬華雙債加利A過(guò)去1年、3年、5年的凈值增長(zhǎng)率分別為7.1%、36.38%、42.37%，均位居同類(lèi)前列，自2013年5月成立以來(lái)累計(jì)凈值增長(zhǎng)率92.57%，年化凈值增長(zhǎng)率7.91%。鵬華信用增利債券A過(guò)去1年、3年、5年的凈值增長(zhǎng)率分別為8.41%、32.66%、39.99%，均位居同類(lèi)前1/3，自2010年5月成立以來(lái)累計(jì)凈值增長(zhǎng)率98.36%，年化凈值增長(zhǎng)率6.09%。

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2、中歐基金實(shí)力派中生代基金經(jīng)理李成擔(dān)綱，中歐鑫享鼎益2月21日發(fā)行

從中歐基金獲悉，擬由中歐基金中生代基金經(jīng)理李成管理的中歐鑫享鼎益一年持有期基金將于2月21日發(fā)行。履歷顯示，李成從業(yè)7年，其中基金管理經(jīng)驗(yàn)超3年。2016年5月加入中歐基金，是中歐基金實(shí)力派中生代基金經(jīng)理，多資產(chǎn)配置策略組核心成員。他注重風(fēng)險(xiǎn)控制，善于通過(guò)債券、可轉(zhuǎn)債、衍生品等不同資產(chǎn)品種的組合切換，為投資者爭(zhēng)取更穩(wěn)健的投資體驗(yàn)。

據(jù)了解，中歐鑫享鼎益是注重安全性和流動(dòng)性的產(chǎn)品，該基金力求通過(guò)股債均衡配置，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)多策略收益增強(qiáng)，追求獲取更小回撤下的更高投資回報(bào)。從投資組合結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，中歐鑫享鼎益將以利率債和高等級(jí)信用債等固收資產(chǎn)為底倉(cāng)，力求提供穩(wěn)健收益來(lái)源，在“+”部分，該基金發(fā)揮大類(lèi)資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)，通過(guò)股票資產(chǎn)配置，提供彈性收益來(lái)源。

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3、鵬華豐鑫債基派虎年首封“利是”，可供分配利潤(rùn)1.65億元

2月17日，鵬華豐鑫債券型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鵬華豐鑫債基”）發(fā)布公告稱(chēng)，以2月10日為基準(zhǔn)日，進(jìn)行年內(nèi)首次分紅。

公告顯示，截至基準(zhǔn)日，鵬華豐鑫債基的份額凈值為1.0509元，可供分配利潤(rùn)為1.65億元，分紅方案為0.21元/10份基金份額。鵬華豐鑫債基成立于2019年9月，截至2021年末的規(guī)模為58.11億元。

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4、鵬華中證工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主題ETF上市交易，基金經(jīng)理羅英宇擁有14年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)

2月17日，鵬華基金發(fā)布公告稱(chēng)，鵬華中證工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主題交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鵬華中證工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主題ETF”）于2月17日起在深圳證券交易所上市交易。該基金由羅英宇擔(dān)任基金經(jīng)理。羅英宇是管理學(xué)碩士畢業(yè)，具有14年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

公告顯示，鵬華中證工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主題ETF2月16日的基金份額凈值為0.9929元，上市首日以該基金份額凈值0.993元（四舍五入至0.001元）為開(kāi)盤(pán)參考價(jià)，并以此為基準(zhǔn)設(shè)置漲跌幅限制，幅度為10%。截至2月16日，該基金投資于標(biāo)的指數(shù)成分股和備選成分股的資產(chǎn)比例為基金資產(chǎn)凈值的98.61%，投資組合比例符合有關(guān)約定。

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5、成立以來(lái)回報(bào)率逾30%，博時(shí)安盈債券基金年內(nèi)首次分紅

2月17日，博時(shí)安盈債券型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“博時(shí)安盈債券基金”）發(fā)布公告稱(chēng)，以2月11日為基準(zhǔn)日，進(jìn)行今年以來(lái)首次分紅。

公告顯示，截至基準(zhǔn)日，博時(shí)安盈債券基金A份額和C份額的凈值分別為1.2931元和1.2597元，可供分配利潤(rùn)分別為19.81億元和8.59億元，分紅方案分別為0.08元/10份基金份額和0.069元/10份基金份額。博時(shí)安盈債券基金成立于2013年4月，截至2021年末A份額的規(guī)模為62.07億元，成立以來(lái)的回報(bào)率超過(guò)30%。

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三、新基金發(fā)行

1、天弘基金發(fā)售新混基，郭相博1只任職逾一年同類(lèi)產(chǎn)品虧損-10.05%

2月18日，天弘基金推出了一只混合型基金，為天弘臻選健康混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天弘臻選健康混合A”），基金經(jīng)理為郭相博。

公開(kāi)信息顯示，天弘臻選健康混合A以“通過(guò)臻選健康主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)股票，在嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值，并力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票(含主板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、股票期權(quán)、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

郭相博，2014年2月加盟天弘基金，歷任股票研究部研究員、天弘債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理；現(xiàn)任天弘醫(yī)療健康混合型證券投資基金、天弘醫(yī)藥創(chuàng)新混合型證券投資基金基金經(jīng)理。加盟天弘基金前，郭相博曾任北京同仁堂科技發(fā)展股份有限公司部門(mén)主管。

自2022年1月18日，郭相博開(kāi)始任職天弘臻選健康混合A的基金經(jīng)理。截至2022年2月18日，郭相博共任職3只混合型基金的基金經(jīng)理。其中，郭相博任職天弘醫(yī)藥創(chuàng)新A至今已1年又78天，任職回報(bào)率為-10.05%。

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2、匯添富基金新混基發(fā)行，蔡健林任職1只基金近1年跌幅遠(yuǎn)超同類(lèi)平均

2月18日，匯添富基金發(fā)售了一只混合型基金，為匯添富添福睿享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金(FOF)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“添富添福睿享穩(wěn)健一年持有混合(FOF)”），基金經(jīng)理為蔡健林。

公開(kāi)信息顯示，添富添福睿享穩(wěn)健一年持有混合(FOF)以“根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、非權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，主要投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金，包含QDII基金、香港互認(rèn)基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等)。為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，該基金還可投資于股票(包含主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款(包含協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

蔡健林，2017年8月加入?yún)R添富基金，現(xiàn)任匯添富養(yǎng)老目標(biāo)日期2030三年持有期混合型基金中基金(FOF)、匯添富養(yǎng)老目標(biāo)日期2040五年持有期混合型基金中基金(FOF)、匯添富養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)等基金經(jīng)理。此前，蔡健林曾任太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司高級(jí)投資經(jīng)理。

自2022年2月15日，蔡健林起任添富添福睿享穩(wěn)健一年持有混合(FOF)的基金經(jīng)理。截至2022年2月18日，蔡健林共任職8只混合型基金的基金經(jīng)理。其中，蔡健林任職匯添富養(yǎng)老2040五年持有混合(FOF)至今已2年又296天，截至2022年2月15日，該基金近1年的階段漲幅為-15.77%，遜色于同期同類(lèi)平均漲幅-5.37%。

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3、招商基金推出新混基，馮福章出任基金經(jīng)理

2月17日，招商基金發(fā)行了一只混合型基金，為招商高端裝備混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招商高端裝備混合A”），基金經(jīng)理為馮福章。

公開(kāi)信息顯示，招商高端裝備混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、保證基金資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，通過(guò)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的全面深入研究，精選高端裝備主題的優(yōu)質(zhì)上市公司，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票和存托憑證(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票和存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)，以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

馮福章，2021年8月加入招商基金，現(xiàn)任研究部總監(jiān)。此前，馮福章曾任中信建投證券股份有限公司研究發(fā)展部機(jī)械行業(yè)首席分析師、軍工行業(yè)首席分析師、研究管理委員會(huì)委員，安信證券股份有限公司任研究中心副總經(jīng)理、軍工行業(yè)首席分析師。

自2022年1月25日，馮福章開(kāi)始任職招商高端裝備混合A的基金經(jīng)理。截至2022年2月18日，馮福章共任職1只混合型基金的基金經(jīng)理，即招商高端裝備混合A。