編者按：近日，證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，強化了業績比較基準的約束作用，將業績比較基準與基金公司的收入和基金經理的薪酬考核掛鉤。?

截至5月20日數據，富國創新趨勢成立以來凈值下跌52.66%，跑輸業績比較基準超過40個百分點，同類排名墊底。

伴隨著凈值下跌，截至2025年一季度末，富國創新趨勢累計虧損超過10億元。富國基金作為基金管理人，累計收取管理費超過3億元，實現旱澇保收。

業績低迷、管理費“旱澇保收”的現象，不僅讓投資者蒙受損失，更引發市場對富國基金投研風控能力的擔憂。

?成立以來跑輸業績比較基準超過40個百分點，排名墊底 ?

富國創新趨勢成立于2020年7月，是一只普通股票型基金，基金的業績比較基準為：中證800指數收益率*80%+恒生港股通指數收益率(使用估值匯率折算)*10%+中債綜合全價指數收益率*10%。

富國創新趨勢2020年的表現較為突出。然而，2021年以來，該基金業績持續表現欠佳。

截至5月20日數據，富國創新趨勢成立以來凈值下跌52.66%，跑輸業績比較基準超過40個百分點，同類排名425/427。

即使是在業績普遍反彈的2024年，富國創新趨勢凈值回撤仍達到8.09%，跑輸業績比較基準超過20個百分點。

?重倉股變換較為頻繁 ?

富國創新趨勢現任基金經理為曹晉，曾任匯豐晉信基金管理公司助理研究員、研究員、基金經理助理、基金經理；自2014年6月加入富國基金管理有限公司，歷任權益基金經理、高級權益基金經理。其于2024年11月接任富國創新趨勢基金經理。

截至2025年一季度末，富國創新趨勢股票占基金總資產的80.32%。

研究基金持倉，富國創新趨勢重倉股變換較為頻繁，2024年重倉板塊涉及消費電子、高端裝備、新能源、家電、有色等。2025年一季度末，基金增持港股互聯網板塊及A股科技，重倉股包括阿里巴巴、騰訊控股等。

基金經理在一季報中表示：“展望二季度，核心是四月份中美關稅的靴子落地。鑒于宏觀存在較大的不確定性，我們相應降低了權益的倉位，同時降低了出海敞口的相關企業的風險暴露，保持契約允許范圍內的最大的現金頭寸。”

?累虧超10億，收取管理費超3億 ?

伴隨著凈值下跌，截至2025年一季度末，富國創新趨勢累計虧損超過10億元。富國基金作為基金管理人，累計收取管理費超過3億元，實現旱澇保收。

公開資料顯示，富國基金成立于1999年，是國內首批設立的十家公募基金管理公司之一。

近期，證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，強化了業績比較基準的約束作用，將業績比較基準與基金公司的收入和基金經理的薪酬考核掛鉤。?

證監會指出，對主動管理權益類基金，推行與基金業績表現掛鉤的浮動管理費率收取模式，對于符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業績表現適用差異化的管理費率。業績明顯低于比較基準的，須少收管理費，有力扭轉基金公司“旱澇保收”的現象。

旗下產品業績持續跑輸基準，4年多累計虧損超10億，富國基金投研風控是否存在漏洞？

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