近日,杭州銅師傅文創(集團)股份有限公司(簡稱“銅師傅”)向港交所主板遞交上市申請,招銀國際為獨家保薦人。
銅師傅是一家主打銅工藝品的垂直電商品牌,2024年營收約為5.71億元,按總收入計國內銅文創市占率第一。值得關注的是,銅師傅或面臨產品模式單一、受眾及市場增速有限的風險。
招股書顯示,成立至今,銅師傅已獲得了順為、小米、央視基金、國中基金等機構投資。
國內銅文創市場份額領先
銅師傅成立于2013年,是國內領先的銅質文創工藝產品品牌。根據弗若斯特沙利文報告,截至2024年末,公司在中國銅質文創工藝產品市場份額達35.0%,按總收入計位列第一。
銅師傅產品主要包括銅質文創產品、塑料潮玩、銀質及黃金文創產品等。其中,公司核心業務為銅質文創產品,2024年收入占比達到96.6%,而公司其他業務合計占比不足5%。
公司發展模式以自研IP為主,授權IP為輔。2024年末,銅師傅自研IP貢獻收入占比達到93.7%。目前,公司自研IP代表作品包括銅葫蘆及大圣系列等,而授權IP涵蓋《權力的游戲》、《復仇者聯盟》、《變形金剛》等。
銅師傅較為依賴線上銷售,2024年末公司線上直銷收入占比達到70.5%,而線下經銷商收入占比不到15%。于往績記錄期,銅師傅線上客單價均高于750元。
在高度依賴銅制產品業務的發展模式下,銅師傅或面臨產品模式單一、受眾及市場增速有限的風險。根據招股書,2019年至2024年,中國金屬文創工藝產品整體市場規模年復合增長率為1.8%。此外,公司業績受銅材料成本波動影響較大。根據招股書,公司平均銅購買價格由2022年的58.6元/千克上漲至2024年的63.2元/千克。
招股書顯示,2022年至2024年,公司營業收入分別為5.03億元、5.06億元和5.71億元,年內利潤分別為5693.8萬元、4413.1萬元和7898.2萬元。
順為、小米等持股
招股書顯示,成立至今,銅師傅獲得了順為、小米、央視基金、國中基金等機構投資。
截至最后可執行日期,銅師傅創始人俞光持股26.27%,為單一最大股東。順為資本、小米控股的天津金米為銅師傅第二、第三大股東,分別持有13.39%、9.56%的股份。
2022年,銅師傅曾考慮尋求深交所創業板上市,但由于市場情況及戰略考慮,2024年9月銅師傅終止事宜備案,后轉投港交所。
此次赴港IPO,銅師傅擬募集資金用于投資產品開發及設計能力、提高產能及履約靈活性、加強銷售渠道及營銷能力、升級數字化和信息基礎設施、營運資金及一般公司用途。
(文章序列號:1922922482839457792/GJ)
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