科拓股份于近期正式向港交所遞交招股書，保薦人是中金公司和民銀資本。

公司主營數智化停車業務，近年來營收、利潤持續保持增長。公司曾兩度申請創業板IPO最終夭折，此次港股IPO募集資金計劃用于推進研發工作及增強技術能力、深化數智化經營業務、擴大營運規模、擴展營銷及服務網絡以及營運資金及其他一般公司用途。

利潤增長遇瓶頸

科拓股份創立于2006年，為集數智化解決方案、數智化管理及數智化經營為一體的綜合性停車產業集團。

公司業務廣泛覆蓋大型商業綜合體、寫字樓、住宅社區、公共設施等諸多場景，已累計為超過68000個停車場以及3億輛車提供支持，覆蓋全球超過60個國家和地區的超過1300萬停車位。

根據灼識咨詢報告，公司是中國智慧停車空間運營行業最早一批實現“硬件—算法—平臺—生態”全棧式自主可控的企業。根據同一份報告，按2024年的收入計算，公司在中國智慧停車空間運營行業是第二名。

從財務數據來看，在2022-2024年期間，公司收入逐年攀升，2022年收入為6.49億元，2023年增長至7.38億元，2024年進一步增長至8億元。

在主營業務構成上，數智化解決方案貢獻最大，2024年營收達4.79億元，占比近六成；數智化管理與數智化經營在2024年分別取得1.95億元和1.24億元營收，占比分別為24.4%和15.5%，且三大業務板塊收入在過往期間均實現正增長。

利潤方面，2022年年內溢利1230.3萬元，2023年升至8703萬元，2024年略降至8670.9萬元，同期毛利率分別為43.1%、46.4%、45.9%，凈利潤率分別為1.9%、11.8%、10.8%。

分析發現，公司研發成本占比持續下降，2022年、2023年、2024年的研發成本分別為人民幣4444.8萬元、4261.3萬元、4502.9萬元，分別占同期總收益的6.8%、5.8%、5.6%。

A股夭折轉戰港股，騰訊為重要股東

2017年4月，科拓通訊首次提交了創業板上市申請，不過在2017年10月主動撤回。2021年6月，公司第二次提交創業板上市申請，并于2022年8月30日上會，但由于發售條件、上市條件、資料披露情況不符合規定被否。

科拓股份的股權結構相對集中，孫龍喜及其一致行動人共同持有公司53.65%的股份。此外，騰訊在2018年入股科拓股份，目前持有公司8.46%的股份

此次港股IPO，科拓股份募集資金計劃用于推進研發工作及增強技術能力，包括：招募高素質研發人員，以進一步提升城市停車的數智化水平；改善技術基礎設施。同時，資金還將用于深化數智化經營業務、擴大營運規模，擴展營銷及服務網絡并進一步探索全球擴張機會，以及營運資金及其他一般公司用途。

（文章序列號：1920402081987039232/PLH）

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