4月20日晚，零點有數(shù)發(fā)布（301169.SZ）2024年度業(yè)績報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入34,345.72萬元，較上年度下滑8.99%，歸母凈利潤-7,195.57萬元，業(yè)績出現(xiàn)續(xù)虧。

零點有數(shù)表示，2024年市場競爭進一步加劇，客戶側壓縮預算但是工作量基本不變甚至為滿足客戶需求還有增長的趨勢，由此也同步推高了公司成本率。雖然總體收入金額下降約8.99%，但公司2024年形成收入的總項目數(shù)增加了8.25%。在行業(yè)競爭加劇的現(xiàn)實情況下，公司憑借技術積累和品牌優(yōu)勢穩(wěn)住了存量市場規(guī)模，充分說明公司近年來持續(xù)推進業(yè)務轉型的正確性、必要性和迫切性。

“算法軟件化”驅動業(yè)務轉型 陣痛中長期增長趨勢顯現(xiàn)

數(shù)字化轉型已經(jīng)成為驅動各行各業(yè)高質量發(fā)展的核心動力。為響應國家數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略，滿足各行各業(yè)數(shù)字化轉型需求，近年來零點有數(shù)積極推進核心業(yè)務數(shù)智化轉型升級，通過深化“數(shù)據(jù)分析專項服務在線化+數(shù)據(jù)智能垂直應用軟件化”的業(yè)務模式，不斷拓展業(yè)務覆蓋區(qū)域和領域，服務于國家治理能力現(xiàn)代化、商業(yè)決策支持智能化，服務國家數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

2024年，公司決策分析報告業(yè)務營收25,789.43萬元，較上年度有所下降。作為業(yè)務轉型升級的重點方向的數(shù)據(jù)智能決策服務全年實現(xiàn)收入8,556.29萬元，占營收比重的24.91%，占比較上年度基本持平。公司強調的“算法軟件化”作為驅動公司業(yè)績增長和業(yè)務轉型的關鍵因子得以持續(xù)體現(xiàn)。

分行業(yè)來看，公司在公共事務領域業(yè)務營收15,300.26萬元，營收占比為44.55%。在商業(yè)領域公司營收19,045.47萬元，營收占比為55.45%，且表現(xiàn)更具韌性，同比上漲1.25%。尤其是在消費領域以及煙草領域，營收實現(xiàn)較大幅度增長。

可見，零點有數(shù)在公共事務領域與商業(yè)領域者兩大領域的業(yè)務2024年中呈現(xiàn)出更加積極均衡、協(xié)同發(fā)展趨勢。首先，零點有數(shù)深耕公共事務領域多年，形成了較強的技術和品牌優(yōu)勢，賦能商業(yè)領域業(yè)務開疆拓土。而商業(yè)領域業(yè)務為公司帶來了穩(wěn)定的業(yè)績貢獻和充足的流動性，反哺公共事務領域進一步夯實公司的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢。

目前我國政務數(shù)字化與智能化發(fā)展加速，但存在從分領域、分區(qū)域逐步推進到形成大統(tǒng)一市場的漸進式過程。存量市場碎片化項目較多，單項目金額較小，2024年零點有數(shù)也因此呈現(xiàn)出營收下降、項目量增加的情況。而隨著大統(tǒng)一市場的深入推進，政務服務領域的市場競爭也將趨于集中，零點有數(shù)“以價換量”的策略或有助公司在該領域形成先發(fā)卡位優(yōu)勢。

行業(yè)分析師認為，零點有數(shù)通過商業(yè)領域產品軟件化拉動利潤提升，通過資深公共事務背景領跑核心行業(yè)的國產化替代，協(xié)同均衡發(fā)展形成了公司未來清晰地增長路徑。

此外，值得注意的是， 2024年公司完成收購海乂知55%股權，年報中合并了海乂知2024年末的資產負債表，但并未合并其利潤表。年報顯示，海乂知2024年實現(xiàn)扣非凈利潤 1,069.05萬元，且完成收購時的2024年度業(yè)績承諾。后續(xù)海乂知的營收和凈利潤并入上市公司財報，將極大增厚零點有數(shù)的業(yè)績。

“技術產業(yè)化+運營降本增效”雙向推進 構建盈利持續(xù)提升核心引擎

零點有數(shù)業(yè)績表現(xiàn)出較強的韌性，得益于其構建的以核心技術創(chuàng)新發(fā)展與各垂直領域應用場景深度融合為核心的驅動引擎，能夠迅速實現(xiàn)公司核心技術的產業(yè)化應用。

2024年，零點有數(shù)研發(fā)投入6,842.97萬元，占營業(yè)收入的比重達19.92%。從公司年報來看，公司的研發(fā)投入主要集中在公司募投項目的推進和產業(yè)化推進。

其中，公司“有數(shù)決策云腦”研發(fā)項目順利結項，該項目聚焦于政務領域圍繞為企為民服務、在商業(yè)領域圍繞客戶及渠道精細化管理，相關應用解決方案已經(jīng)在眾多實際場景中不斷優(yōu)化并實現(xiàn)規(guī)模化應用。

此外，零點有數(shù)持續(xù)積極探索大模型、多模態(tài)等人工智能技術的應用性開發(fā)。公司在“零點摯政”垂類模型產品中持續(xù)探索數(shù)據(jù)蒸餾、模型蒸餾技術的應用，以提升模型業(yè)務支撐中的信息分類的準確性并降低其算力與數(shù)據(jù)的成本。該垂類大模型產品在熱線領域已實現(xiàn)客戶訂單銷售，并逐漸在營商環(huán)境、社情民意、客戶洞察、貨品營運等公共事務與商業(yè)管理等業(yè)務場景中實現(xiàn)落地。

為進一步豐富和增強公司的核心技術體系及產業(yè)化水平，2024年，零點有數(shù)通過并購海乂知拓展知識圖譜的應用領域服務，進一步夯實公司技術底座，增強公司在大模型時代“數(shù)據(jù)-知識-洞察-決策智能化”業(yè)務的競爭力。同時，下游應用場景也進一步拓展到金融、保險、汽車以及汽車后市場等領域，成為公司新的業(yè)務增長點。

從2024年零點有數(shù)的研發(fā)成效來看，隨著募投項目的逐步實施，公司的核心技術漸成體系，且公司的創(chuàng)新研發(fā)戰(zhàn)略思維發(fā)生“蝶變”，更加注重前沿技術的產業(yè)化應用和經(jīng)濟利益流入，有助于提升公司研發(fā)投入的產業(yè)化水平。

客觀來講，當前人工智能行業(yè)整體仍處于高投入、低回報的早期發(fā)展階段，面臨技術不確定性和市場風險的雙重考驗?。商業(yè)化能力提升的同時，仍然需要提升公司的經(jīng)營能效，以保證公司在激烈的競爭中實現(xiàn)突圍和長期高質量發(fā)展。

2024年，零點有數(shù)積極強化企業(yè)內控，通過強化回款管理、團隊結構優(yōu)化、研發(fā)過程降本增效等措施，提升企業(yè)經(jīng)營能效。年報顯示，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出收窄，尤其是第四季度營收大幅增長，現(xiàn)金流凈流入達4,563.94萬元，企業(yè)的經(jīng)營水平明顯得到提升。

整體來看，2024年零點有數(shù)公司仍處轉型陣痛期，但技術積累+場景落地能力較強的優(yōu)勢得到了充分的展現(xiàn)。隨著數(shù)字經(jīng)濟政策催化和行業(yè)紅利不斷釋放，零點有數(shù)的長期增長邏輯會更加穩(wěn)固。