近年來，國內新式茶飲市場正經歷著激烈的競爭態勢，至2024年，眾多知名茶飲品牌，包括茶百道、奈雪等，其擴張步伐已明顯放緩。

而近期剛傳出上市進展消息，還迎來證監會問詢的北京茶姬餐飲管理有限公司（下述簡稱“霸王茶姬”），還被曝出多家門店關閉。

多地門店關閉

近年來，霸王茶姬以“黑馬”姿態迅速擴張，截至2024年，霸王茶姬全球門店數量達到6440家，相比上一年增長了83%。

但近日，霸王茶姬卻頻繁傳出門店閉店的消息。近日有網友在社交平臺曬出的圖片，位于青島臺東步行街的霸王茶姬青島臺東旗艦店已被圍擋遮蔽，目前正在籌備撤店事宜。

據悉，霸王茶姬青島臺東旗艦店坐落于臺東步行街，于2023年6月正式開業。該店緊鄰星巴克門店，曾一度被認為是霸王茶姬在青島規模最大的門店。然而，截至停業之日，該店僅運營了不足兩年的時間。

不僅如此，在距離霸王茶姬青島臺東旗艦店不到10公里的銀魚巷的，霸王茶姬旗艦店也已停止營業，而該門店自去年5月才開始對外營業，截至被曝出閉店的日期僅經營了不足1年。

據北青網等媒體報道顯示，去年1月份，霸王茶姬在長沙，布局在國金街A層、國金街B層、惠農大廈、萬家麗國際購物廣場的首批六家門店迎來正式開業，隨后在去年1月26日，其再度解鎖位于IFS國金中心店、泊富國際廣場店的兩家分店。

但在今年1月，霸王茶姬就被傳出于去年5月在長沙太平街開業的門店，被經過的路人發現，其店門招牌拆除，工人在搬運店內設備。

中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜指出：“霸王茶姬的閉店現象反映了新茶飲行業在經歷前期的快速擴張后，正進入一個洗牌和調整期。市場競爭將促使企業更加注重產品創新、品牌建設和運營管理，以提升自身競爭力。”

一般來說，尋常的開店、閉店本很難引起大眾的注意，但霸王茶姬與實際上長沙市場早有淵源。

今年年初，CIFCE中國國際食品餐飲博覽會發布的文章稱，霸王茶姬早年間就曾開設直營店，卻因競爭激烈鎩羽而歸。而此次2024年年初的高調回歸卻再度迎來了門店的關閉，這難免引起眾人的目光。

而此次青島門店關閉掀起的波瀾，則是由于霸王茶姬可謂正處于赴美上市的關鍵時期，還剛剛迎來證監會的問詢。

大額增減資引問詢

公開資料顯示，霸王茶姬于2020年12月11日成立，第一家門店于2017年11月17日誕生，公司以原葉鮮奶茶為主打，覆蓋純茶、鮮果茶及周邊相關衍生產品等。

早在去年5月就有市場消息稱，霸王茶姬預期募資2億至3億美元，正籌備赴美國上市，由花旗、摩根士丹利負責上市事宜，直到今年3月，霸王茶姬上市的準確消息才“姍姍來遲”。

據證監會網站3月6日發布的信息顯示，霸王茶姬擬發行不超過6473.1929萬股普通股并在美國納斯達克證券交易所或紐約證券交易所上市。

3月7日，證監會就發布了《境外發行上市備案補充材料要求（2025年2月28日—2025年3月6日）》，要求霸王茶姬補充說明，關于股權架構設立的合規性、關于股東、境內運營實體經營范圍、此次發行上市具體方案四大方面。

其中，就包括了2023年10月，北京茶姬短時間內增資后減資的原因、對價、定價依據及公允性，相關決策程序履行及稅費繳納情況，是否涉及虛假出資、抽逃出資，是否符合《公司法》和稅收相關法律法規。

企查查顯示，2023年8月8日，霸王茶姬注冊資本從161萬元增加到14827萬元，新增股東XVC SSF II LP、XVC FUND II LP、CHAGEE INVESTMENT PTE.LTD，分別持股6.82%、54.64%、24.86%。同年10月7日，注冊資本又大幅減少1.1億元左右至3800萬元左右。

柏文喜指出：“短時間內，先增資1.4億元，再減資1.1億元，這種操作看起來就不太尋常。監管層要求企業說明增資減資的原因、定價依據、稅費繳納情況，甚至是否涉及虛假出資或抽逃出資。這些問題的核心，是企業是否在資本運作中存在不規范甚至違規行為。”

遭到證監會的問詢，疊加霸王茶姬又被曝出多地門店關閉的消息，可能會讓資本市場對其的信心大受打擊。

對此，柏文喜表示：“閉店消息可能會引發市場對其經營狀況的擔憂，影響投資者信心，進而對其上市計劃產生一定的短期沖擊；從長期來看，如果霸王茶姬能夠合理解釋閉店原因，并展示出清晰的未來發展戰略和盈利前景，閉店對其上市計劃的負面影響可能會逐漸減弱。”