????????《電鰻財(cái)經(jīng)》文/高偉

????????1月14日，汕頭市超聲儀器研究所股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“超研股份”)披露中簽率公告，距離亮相A股市場(chǎng)再進(jìn)一步。作為國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)投身于醫(yī)用超聲影像設(shè)備和工業(yè)超聲無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的企業(yè)，超研股份強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲，講述硬核技術(shù)鑄牢護(hù)城河的發(fā)展故事。

????????上市再進(jìn)一步

????????超研股份首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)已經(jīng)深圳證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深交所”)上市委員會(huì)委員審議通過(guò)，并已經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)(證監(jiān)許可〔2024〕1391 號(hào))。此次發(fā)行采用向參與戰(zhàn)略配售的投資者定向配售(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“戰(zhàn)略配售”)、網(wǎng)下向符合條件的投資者詢(xún)價(jià)配售(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“網(wǎng)下發(fā)行”)和網(wǎng)上向持有深圳市場(chǎng)非限售 A 股股份和非限售存托憑證市值的社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“網(wǎng)上發(fā)行”)相結(jié)合的方式進(jìn)行。

????????1月13日，新股打新市場(chǎng)迎來(lái)超研股份在創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行申購(gòu)。它在網(wǎng)上發(fā)行1092萬(wàn)股，頂格申購(gòu)需配深市股票市值10.50萬(wàn)元。超研股份的發(fā)行價(jià)為6.70元，大幅低于股民普遍認(rèn)為的30元打新安全線。不過(guò)，其發(fā)行市盈率為28.03倍，與行業(yè)市盈率的28.64倍相當(dāng)。在機(jī)構(gòu)詢(xún)價(jià)結(jié)束后，超研股份的發(fā)行總數(shù)為6425萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)6.70元的發(fā)行價(jià)，它募集的資金總額為4.30億元，超募了1.19億元，出現(xiàn)了許久都未見(jiàn)的新股超募現(xiàn)象。

????????據(jù)超研股份14日披露的公告，本次發(fā)行股份數(shù)量為約6424.94萬(wàn)股。回?fù)芎螅W(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為3576.0924萬(wàn)股，占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后本次發(fā)行數(shù)量的61.28%;網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為2259.3萬(wàn)股，占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后本次發(fā)行數(shù)量的38.72%。回?fù)芎螅敬尉W(wǎng)上發(fā)行中簽率為0.0260849536%，有效申購(gòu)倍數(shù)為約3833.63倍。

????????筑牢護(hù)城河

????????超研股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)是從事醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、工業(yè)無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)投身于醫(yī)用超聲影像設(shè)備和工業(yè)超聲無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的企業(yè)。

????????之所以能成為國(guó)內(nèi)超聲診斷和檢測(cè)行業(yè)的先行者，與其長(zhǎng)期以來(lái)的持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)有關(guān)。

????????據(jù)披露數(shù)據(jù)，2021-2024年1-6月，公司已累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用1.52億元。2021年至2023年，超研股份的研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為13.57%、12.75%、14.62%。截至2025年1月2日，超研股份取得國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械注冊(cè)及備案證書(shū)39項(xiàng)，多種型號(hào)的超聲診斷產(chǎn)品可廣泛用于心臟、腹部、婦產(chǎn)等全身檢查以及兒童、新生兒的檢查。

????????值得注意的事，公司依托國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，建立了一支專(zhuān)業(yè)配套合理、具備較強(qiáng)的創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，為高強(qiáng)度研發(fā)活動(dòng)提供強(qiáng)大保障。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)年創(chuàng)新積累，目前公司在醫(yī)學(xué)影像和工業(yè)無(wú)損檢測(cè)方面已形成較為成熟和完善的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)體系。據(jù)悉，公司已先后主持或參與編制了超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、X射線設(shè)備和超聲無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的各類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)共19個(gè)，其中國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)16個(gè)，建立并規(guī)范了行業(yè)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)體系。

????????尤其是在醫(yī)學(xué)影像傳統(tǒng)領(lǐng)域，公司自主研發(fā)并量產(chǎn)的以Apogee6800系列為代表的超聲影像設(shè)備，多種型號(hào)的超聲診斷產(chǎn)品獲得廣泛應(yīng)用。在醫(yī)用超聲實(shí)時(shí)三維成像技術(shù)、三維全容積技術(shù)和超聲彈性成像技術(shù)等方面取得了多項(xiàng)成果，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。同時(shí)，公司致力于行業(yè)前沿技術(shù)的探索與研究，成功開(kāi)發(fā)了像素域?qū)挷ㄊ上窦夹g(shù)和智純?yōu)V波技術(shù)等全新的成像技術(shù)，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

????????此外，在專(zhuān)科診斷領(lǐng)域，超研股份在三維全容積技術(shù)方面，自主開(kāi)發(fā)出了我國(guó)首套智能乳腺全容積超聲系統(tǒng)IBUS系列產(chǎn)品，該產(chǎn)品獲得國(guó)家藥監(jiān)局和歐盟CE認(rèn)證證書(shū);在多模態(tài)醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，該公司于2023年成功推出了專(zhuān)為應(yīng)急救援場(chǎng)景設(shè)計(jì)的便攜式多模態(tài)醫(yī)學(xué)影像系統(tǒng);在輔助診療領(lǐng)域，超研股份積極探索基于超聲成像的醫(yī)療導(dǎo)航系統(tǒng)。

????????在基本面上，超研股份在2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.61億元，同比增長(zhǎng)10.75%;歸母凈利潤(rùn)為9232.16萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.05%。公司預(yù)計(jì)2024年?duì)I收比同比增長(zhǎng)14.54%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.74%，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 14.20%。