多日位居同花順熱榜第1名之后，利歐股份終于開始“消停”了！截至12月11日發稿，利歐股份報價4.18元/股，跌幅超9%，總市值283億元。

今年以來，利歐股份曾跌至1.31元/股低點，一度引發市場對其退市擔憂。然而，近一個月以來，公司股價開啟加速上漲模式，走出翻倍行情，成了A股關注的焦點。

在分析人士看來，利歐股份的漲幅，已經遠遠超出了其基本面所能支撐的范圍，股價的飆升更像是一場資本的狂歡，而非價值的回歸。

“股王”當家，知名游資云集

公開資料顯示，利歐股份2007年在深交所上市。在上市之初，公司主要從事微型小型水泵和園林機械相關業務。從2014年開始，利歐股份先后收購多家數字營銷領域公司，形成水泵+數字營銷雙業務并行的業務結構。

2018年，利歐股份因為資產減值而巨虧18.6億元，股價一路下跌至1元左右。2019年，政府紓困基金輸血7億多元，才使其渡過難關。2020年7月，理想汽車成功在納斯達克上市，利歐股份也迎來了“咸魚大翻身”。

公開資料顯示，2016年，利歐股份曾向理想汽車（當時名為車和家）投資了3.5億元，獲得了11.75%的股份。2017年利歐股份又增資1億元。隨著理想汽車股價一路上揚，利歐股份大賺，4年回報接近7倍，創始人王相榮因此被稱為“股王”，公司股價也在短期內急速拉升。

如今，這一幕又開始重演。今年11月15日起，利歐股份開啟加速上漲模式。截至12月11日的19個交易日里，利歐股份共收獲10次漲停，其中11月27日至12月5日為連續7個交易日漲停。在此期間，利歐股份十余次登上龍虎榜，多路知名游資現身。

12月5日是十分熱鬧的一天。截至收盤，利歐股份報5.37元，上漲10.04%，總成交14.92億股，換手率25.51%。

龍虎榜數據顯示，利歐股份當日買方前五位合計的買入金額高達8.71億元。其中，除了以1.54億元的買入額居于買方第二位的深股通專用席位以外，其余4個席位均為知名游資常用席位。

具體來看，余哥的常用席位甬興證券慈溪新城大道北路居于利歐股份買方榜首，買入金額為1.71億元；方新俠的常用席位中信證券西安朱雀大街位列買方第三位，買入金額為1.18億元；章盟主的常用席位國泰君安證券寧波廣福街居于買方第四位，買入金額為1.15億元；另有中國國際金融上海分公司以1.03億元的買入額居于買方第五位。

章盟主是江浙滬游資，老牌游資大鱷，游資中的北斗人物，也有“善莊”稱謂。章盟主的市場號召力強，各路游資散戶跟風，格局很大。

“不務正業”，搭上AI快車道

近年來，利歐股份的業績表現并不樂觀。依靠投資收益等，公司凈利潤大幅波動。2021年至2023年，公司實現的營業收入分別為202.81億元、202.68億元、204.71億元，三年間基本上止步不前，而扣非凈利潤分別為-14.70億元、1.40億元、0.55億元。

2024年前三季度，公司營業收入增速已從去年同期的3.48%降至1.08%，歸母凈利潤為-1.6億元，同比下降107.58%。盈利能力的大幅下滑，反映出公司在當前市場環境下面臨的經營困境。

在行業人士看來，造成這一局面的原因主要有三：一是宏觀經濟環境的不確定性增加，許多廣告主削減了營銷預算，直接影響了數字營銷行業的整體需求；二是行業競爭加劇，新興平臺和技術的出現分散了傳統數字營銷渠道的流量，利歐股份在市場份額方面面臨挑戰；三是數據隱私保護政策的收緊，也在一定程度上限制了精準營銷的效果，影響了客戶的投放意愿。

雖然主業萎靡不振，利歐股份對炒股的熱情卻絲毫沒有減少。7月26日晚間，利歐股份發布公告，公司及下屬子公司將使用最高額度不超過30億元的自有資金進行證券投資。

據披露，利歐股份的投資目的為，合理利用自有資金，提高資金使用效率及資金收益率，實現公司和股東收益最大化。投資方式為，包括新股配售或者申購、股票及存托憑證投資、債券投資、委托理財等。

這已是利歐股份連續四年發布進行證券投資的公告。2021年，擬使用的資金為20億元，2022年以來升級為30億元。

此舉引發了市場的廣泛關注和討論。有觀點認為，相比于證券投資的短期收益，通過研發和市場拓展實現的長期穩健增長，才是公司可持續發展的根本保障。

近期，利歐股份股價走勢可謂十分凌厲，與市場關注度較高的AI營銷、TikTok等概念有較為密切的聯系。

利歐股份介紹，利歐數字推出的AIGC生態平臺「LEO AIAD」和歸一智能推出的「利歐歸一」面向營銷垂直領域的人工智能體投手，包括AI搜索投手、AI短劇投手和AI電商投手。主要將AI技術在投放端應用，其影響主要體現在以下兩大方面：

一方面，在上述AI投放工具的助力下，公司成功將服務范圍擴展至新型媒體平臺（小紅書等）上的中小客戶群體。中小客戶群體往往面臨著資源有限、營銷成本過高等挑戰，而AI投放工具能夠較好地解決他們的痛點。隨著公司業務在中小客戶群體的有效覆蓋，將為公司帶來新的業務增長點。

另一方面，隨著AI技術的融入，使得公司能在精準識別用戶需求的基礎上，持續加深與用戶的互動，實現更精細的投放，從而為客戶提升轉化并帶來價值。

以今年的雙11為例，通過大模型的支持，利歐股份的建立的細粒度投放規模超過76萬投放單元，操作和交易優化頻次超過3500萬次，比去年同期沒有大規模采用人工智能輔助前擴大了9倍，廣告投放消耗金額比去年同期增加40%。

利歐股份還表示，公司是TikTok的代理商，目前日業務規模已超百萬，將持續關注TikTok的發展動態，積極探索兩者之間的合作機遇，實現數字營銷業務在海外市場的拓展，進一步推動公司業務持續發展。