? ? ? ? 《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

在業(yè)績持續(xù)增長的同時，東鵬飲料的大股東和高管們卻在減持或離職。這或許與該公司的收入來源單一有直接關(guān)系。截至2023年，該公司仍有超過九成以上的收入來自東鵬特飲一款產(chǎn)品，未來多元化之路存在較多的不確定性。

業(yè)績大增為何“留不住”大股東和高管

2月2日，東鵬飲料發(fā)布公告，該公司完成董事會、監(jiān)事會換屆選舉及聘任高級管理人員。公告顯示，此次換屆選舉后，劉美麗不再擔(dān)任公司董事、副總裁;林戴欽、李達(dá)文不再擔(dān)任公司董事，姚祿仕、程毅不再擔(dān)任公司獨(dú)立董事;蔡運(yùn)生、黎增永、陳義敏，不再擔(dān)任公司監(jiān)事。

值得注意的是，就在一個多月前，東鵬飲料包括上述人員在內(nèi)的高管們剛剛完成了對該公司股份的減持。2023年12月20日，東鵬飲料發(fā)公告披露，該公司的股東及董監(jiān)高在2023年6月20日-12月17日通過集中競價及大宗交易共減持公司股份743.7489萬股，占公司總股本的1.8593%，合計(jì)減持總金額達(dá)到13.69億元。

在上述減持中，減持股份數(shù)最多是該公司董事長林木勤;公開資料顯示，林木勤通過東鵬遠(yuǎn)道、東鵬致遠(yuǎn)、東鵬致誠等公司累計(jì)減持金額超過10億元。此外，董事、監(jiān)事、高級管理人員如劉美麗、李達(dá)文、黎增勇、陳義敏、蔡運(yùn)生等合計(jì)減持金額超過3億元。

值得注意的是，上述減持還包括該公司的原董秘劉麗華減持8萬股，占公司總股份的0.2%，而且劉麗華已辭職。

除了上述高管外，東鵬飲料的第二大股東也在忙著減持。1月26日，該公司的第二大股東君正投資因自身資金需求，計(jì)劃以集中競價交易方式和大宗交易方式減持公司合計(jì)不超過1200萬股股份，即不超過公司總股本的3%。

截至該減持計(jì)劃公告之日，君正投資持有東鵬飲料股份3083萬股，占公司總股本的7.7085%，股份來源為公司IPO(首次公開募股)前取得的股份。

2021年5月，東鵬飲料登陸A股市場，在其股份減持解禁后，君正投資曾在2022年5月25日、2022年9月20日、2023年1月20日三度拋出減持計(jì)劃。其中，第一次期滿也沒減持，第二次則減持了141萬股(占公司總股本0.3528%)，第三次減持了375萬股(占總股本0.9387%)。通過上述減持，君正投資已累計(jì)套現(xiàn)超過9億元。

與高管和大股東的減持形成鮮明對比的是，該公司業(yè)績預(yù)計(jì)將大幅增長。

九成以上收入來自東鵬特飲 多元化之路漫長

1月27日，東鵬飲料發(fā)布了2023年的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤在198900萬元到206100萬元之間，與上年同期相比，將增加54848萬元到62048萬元，增幅為38%到43%;預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為182500萬元到189300萬元，與上年同期相比，將增加47300萬元到54100萬元，增幅為35%到40%。

對于業(yè)績大幅增長，東鵬飲料表示，2023年該公司持續(xù)推進(jìn)全國化戰(zhàn)略，深耕細(xì)化渠道網(wǎng)點(diǎn)，不斷加強(qiáng)渠道運(yùn)營能力，持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品的曝光率和終端動銷;在夯實(shí)東鵬特飲基本盤，持續(xù)保持增長的同時，積極進(jìn)行多品類布局，培育第二增長曲線產(chǎn)品，進(jìn)一步帶動收入的增長。業(yè)績預(yù)告期間內(nèi)，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1105700萬元到1131200萬元，與上年同期850539萬元相比，同比增長30%到33%。

從2019年至2022年，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為42億元、49.6億元、69.8億元和85億元，同期增速分別為38.56%、17.81%、40.72%和21.89%;同期實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤分別為5.95億元、8.05億元、10.84億元和13.52億元，同期增速分別為217.25%、35.22%、34.71%和24.69%。

結(jié)合2023年的業(yè)績狀況可見，東鵬飲料的業(yè)績保持著較快的增長。在業(yè)績快速增長的同時，東鵬飲料的大股東和高管們?yōu)槭裁匆敝冯x呢?這或許與該公司的收入來源單一以及多元化進(jìn)展緩慢有一定的關(guān)系，未來存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

截至2023年上半年末，東鵬飲料來自東鵬特飲的收入占比為94.13%，來自其他飲料的收入占比為5.87%;而在2022年上半年，該公司有96.13%的收入來自東鵬特飲，3.87%的收入來自其他飲料。

截至2023年上半年末，東鵬飲料的銷量來自東鵬特飲的占比為87.45%，來自其他飲料的收入占比為12.55%;而在2022年來自東鵬特飲的銷量占比為91.51%，來自其他飲料的銷量占比為8.49%。

由此可見，東鵬飲料收入來源單一，該公司正在努力多元化產(chǎn)品，但進(jìn)展似乎比較緩慢。而且，值得注意的是，該公司對廣東區(qū)域市場較為依賴。2023年上半年，東鵬飲料來自廣東區(qū)域、華東區(qū)域、華中區(qū)域、廣西區(qū)域、西南區(qū)域和華北區(qū)域的收入占比分別為34.45%、13.82%、12.9%、9.41%、9.62%和9.09%