財(cái)聯(lián)社1月25日訊（編輯 瀟湘）在今年中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)局不佳后，一些海外機(jī)構(gòu)卻從中看到了難得的買入窗口。Gavekal集團(tuán)的聯(lián)合創(chuàng)始人Charles Gave周三(1月24日)就在一份最新報(bào)告中表示，中國(guó)股市現(xiàn)在提供了全球最具價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。

Gave指出，中國(guó)市場(chǎng)將迎來(lái)企業(yè)利潤(rùn)的蓬勃發(fā)展，投資者應(yīng)該投資于醫(yī)療保健、旅游和奢侈品等行業(yè)的股票。

“與現(xiàn)金、中國(guó)債券、黃金和其他全球股票市場(chǎng)相比，中國(guó)股市眼下被低估了，并且處于完全恐慌的狀態(tài)，其眼下肯定是全球最具價(jià)值的投資機(jī)會(huì)，”Gave稱。

Gavekal集團(tuán)經(jīng)營(yíng)著總部位于中國(guó)香港的資產(chǎn)配置咨詢公司龍洲經(jīng)訊(Gavekal Research)，并管理著一些全球基金。

Gave表示，中國(guó)正處于企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)開(kāi)始超過(guò)資本成本的階段，這意味著盈利將大幅增長(zhǎng)，企業(yè)將恢復(fù)投資和招聘。

就在Gave看好中國(guó)市場(chǎng)前景之際，周四A股也迎來(lái)了連續(xù)第三個(gè)交易日的反彈行情。在國(guó)常會(huì)、各部委近期針對(duì)股市波動(dòng)、投資者保護(hù)、資本市場(chǎng)監(jiān)管等問(wèn)題密集發(fā)聲釋放利好及央行宣布降準(zhǔn)之后，滬指日內(nèi)午后大幅反彈近3%，中字頭個(gè)股集體大漲。

央行行長(zhǎng)潘功勝在周三國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；1月25日開(kāi)始下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，并持續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

Gave過(guò)往的預(yù)測(cè)經(jīng)歷

值得一提的是，Gave在去年8月份也對(duì)中國(guó)股市發(fā)表過(guò)類似的看漲建議，不過(guò)當(dāng)時(shí)的預(yù)測(cè)并未奏效。從其發(fā)表預(yù)測(cè)起到年底，滬深300指數(shù)下跌了8.7%。

然而近年來(lái)，Gave在預(yù)測(cè)全球股市表現(xiàn)方面，還是取得過(guò)不少成功的案例——他在2020年5月時(shí)便看漲日本市場(chǎng)，自那以后，東證指數(shù)上漲了71%。

Gave在2018年6月時(shí)還曾指出，全球熊市很可能從歐洲開(kāi)始。隨后MSCI歐洲指數(shù)下跌了約16%，并于當(dāng)年12月跌至階段低點(diǎn)。

而現(xiàn)在，Gave又從中國(guó)市場(chǎng)上看到了機(jī)會(huì)，并認(rèn)為與美國(guó)和同屬亞洲地區(qū)的印度市場(chǎng)相比，中國(guó)股市正處于有史以來(lái)最便宜的階段。

Gave甚至揚(yáng)言，“我?guī)缀跸肜酶軛U來(lái)購(gòu)買優(yōu)質(zhì)的中國(guó)股票。”

更多海外機(jī)構(gòu)的態(tài)度

綜合各方信息看，雖然在新年伊始中國(guó)股市在全球范圍內(nèi)表現(xiàn)不佳的背景下，不少海外機(jī)構(gòu)仍對(duì)投資中國(guó)較為謹(jǐn)慎，但確實(shí)也有一些大行和對(duì)沖基金，已看到了中國(guó)市場(chǎng)眼下浮現(xiàn)出的估值吸引力。

全球最大對(duì)沖基金橋水近期就告訴投資者，該公司“適度看多”中國(guó)股市。

據(jù)知情人士透露，在本月早些時(shí)候的路演中，橋水的中國(guó)私募基金管理部門對(duì)投資者表示，中國(guó)股票值得持有。這家總部位于上海的公司還表示，對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)也“適度看多”，認(rèn)為政策將保持寬松，以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且有降低利率的空間。

富達(dá)基金股票基金經(jīng)理周文群本周則在對(duì)2024年中國(guó)市場(chǎng)的投資展望中表示，目前外資持續(xù)流出的風(fēng)險(xiǎn)是比較有限的，其海外同事目前對(duì)中國(guó)的興趣較為濃厚，因?yàn)楣乐狄烟幱诮?0年的一個(gè)低位，今年整個(gè)外資的流出壓力相對(duì)來(lái)說(shuō)將會(huì)較少。

在投資方向上，周文群表示，“我們今年相對(duì)比較看好以下幾個(gè)方向。首先是高股息的品種，我們覺(jué)得在經(jīng)濟(jì)面臨不確定性的時(shí)候還是有非常大的機(jī)會(huì)。第二點(diǎn)是比較有全球競(jìng)爭(zhēng)力的一些出海公司。第三點(diǎn)是我們覺(jué)得符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一些成長(zhǎng)板塊。”

美國(guó)資本集團(tuán)(Capital Group)在今年1月發(fā)布的研報(bào)中則表示，中國(guó)仍然是世界第二大經(jīng)濟(jì)體。盡管消費(fèi)增長(zhǎng)慢于預(yù)期，但財(cái)政、貨幣和房地產(chǎn)相關(guān)政策的協(xié)同推出，可能會(huì)在2024年進(jìn)一步改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)大陸和香港的公司盈利現(xiàn)已趨于穩(wěn)定，因此預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)的盈利增長(zhǎng)將同比增長(zhǎng)12%至15%。

Capital Group還指出，進(jìn)入2024年，盡管面臨宏觀和地緣政治的不利因素，但我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將從以下關(guān)鍵領(lǐng)域獲得提振，包括：傳統(tǒng)技術(shù)(智能手機(jī))、人工智能、先進(jìn)制造業(yè)、電動(dòng)汽車和醫(yī)療保健。

華爾街大行高盛近來(lái)也對(duì)中國(guó)股市表示樂(lè)觀，并認(rèn)為今年股市估值有反彈空間。

高盛首席中國(guó)股票策略分析師劉勁津1月23日表示，A股、港股的估值，已充分反映投資者對(duì)宏觀環(huán)境、地緣政局等的擔(dān)憂，據(jù)該行測(cè)算，今年中國(guó)內(nèi)地企業(yè)盈利或增長(zhǎng)8%至10%，股市估值有反彈空間。

劉勁津還指出，短期相對(duì)比較看好A股，目前A股流動(dòng)性比H股更好，“國(guó)家隊(duì)”力量比港股強(qiáng)，加之企業(yè)回購(gòu)動(dòng)作增多，短期內(nèi)A股跑贏H股概率高。目前A股估值也在歷史低位，行業(yè)配置方面建議主要聚焦科技，包括硬科技和互聯(lián)網(wǎng)板塊等。