財(cái)聯(lián)社1月10日訊（編輯 黃君芝）全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將大幅降息的投資者可能會(huì)失望。

貝萊德策略師在其每周報(bào)告中指出，美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期的那樣降息，因?yàn)橥泴⒃诮衲晖硇r(shí)候反彈，勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊將加速薪資增長(zhǎng)。

該公司表示，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的增加也將在未來(lái)幾年加劇價(jià)格壓力，減少美聯(lián)儲(chǔ)放松貨幣政策的空間。地緣政治緊張局勢(shì)往往會(huì)影響全球商品供應(yīng)鏈，導(dǎo)致原材料價(jià)格波動(dòng)。

近幾個(gè)月來(lái)，在美聯(lián)儲(chǔ)暗示正在考慮放松貨幣環(huán)境后，投資者和分析師一直在加大對(duì)美國(guó)今年降息的押注。瑞銀（UBS）預(yù)計(jì)，作為其基本情景的一部分，美聯(lián)儲(chǔ)今年將四次下調(diào)基準(zhǔn)借貸成本，而NatWest Markets預(yù)計(jì)降息幅度將超過(guò)200個(gè)基點(diǎn)。

這種預(yù)期推動(dòng)了去年11月和12月股市和債市的強(qiáng)勁上漲，標(biāo)普500指數(shù)同期上漲14%。

通脹“過(guò)山車(chē)”

然而，根據(jù)貝萊德的觀點(diǎn)，市場(chǎng)可能有點(diǎn)操之過(guò)急。

以Jean Boivin為首的分析師寫(xiě)道：“我們認(rèn)為，即使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)也可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期的降息。”

在美聯(lián)儲(chǔ)將利率提高500多個(gè)基點(diǎn)之后，11月份的年通脹率從2022年年中超過(guò)9.1%的40年高點(diǎn)降至3.1%。據(jù)貝萊德稱(chēng)，未來(lái)幾個(gè)季度，價(jià)格上漲的速度可能會(huì)進(jìn)一步放緩至2%，但今年晚些時(shí)候?qū)?huì)反彈。

貝萊德寫(xiě)道：“隨著疫情導(dǎo)致的支出波動(dòng)減弱，美國(guó)商品價(jià)格下跌拖累了通脹。然而，從12月份的就業(yè)數(shù)據(jù)可以看出，緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)正在推動(dòng)工資的高速增長(zhǎng)。”

“我們認(rèn)為，這意味著隨著商品價(jià)格拖累的消退，通貨膨脹率將在2025年回到接近3%的水平。我們認(rèn)為，未來(lái)幾年地緣政治分裂也會(huì)加劇通脹壓力。”報(bào)告補(bǔ)充道。

貝萊德表示，隨著通脹目前繼續(xù)放緩，股市的樂(lè)觀趨勢(shì)可能在短期內(nèi)持續(xù)下去，但一旦出現(xiàn)價(jià)格壓力回升的跡象，這種趨勢(shì)可能會(huì)改變。